💬 Букет негатива обеспечил рынку «медвежий» финал в конце недели

Букет негатива обеспечил рынку «медвежий» финал в конце недели

Российский фондовый рынок обвалился в пятницу, 19 сентября, до уровней двухмесячной давности на фоне нескольких негативных новостей. По итогам основной торговой сессии индекс МосБиржи опустился на 1,63% до 2738,59 пункта, индекс РТС упал на 2,12% до 1098,96 пункта. Таким образом за неделю рублевый индикатор просел более чем на 3,5%.

В начале недели инвесторы продолжали реагировать на решение ЦБ снизить ставку лишь на 100 б.п. вместо ожидаемых рынком 200 б.п, которые, как выяснилось в ходе пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной, даже не рассматривались регулятором. Во второй половине недели внимание переключилось, во-первых, на геополитику и новый санкционный пакет ЕС, объявленный в завершении пятницы, во-вторых, на бюджет, проект которого должны опубликовать до начала октября.

Что касается очередных санкций. Они затронули "Роснефть", "Газпром нефть", а также включают полный запрет на импорт российского СПГ в ЕС с 2027 года, снижение потолка цен на нефть до $47,50 за баррель, меры против банков, платежной системы "Мир", "теневого" флота и компаний третьих стран, против криптовалютных платформ. При этом эксперты оценили влияние новых ограничений нейтрально. Аналитик ФГ "Финам" Никита Степанов отметил, что запрет на импорт СПГ в ЕС с 2027 года не критичен для «НОВАТЭКа» — продажи продолжатся, хотя логистика подорожает. Санкции против «Роснефти» и «Газпром нефти» тоже оцениваются спокойно, так как основные риски уже реализованы, а компании давно находятся под давлением ограничений.

Приглашайте друзей открыть брокерский счет в «Финаме» по вашей уникальной ссылке — и получайте подарок за каждого. Количество приглашенных не ограничено.

Собственно говоря, реакция нефтяного рынка также была в русле поговорки «у страха глаза велики» - котировки пошли вниз на публикации новых санкций. Фьючерс на нефть марки Brent опускается в моменте на 1,11% - до $66,69 за баррель, за «бочку» Light дают $62,53 (-1,17%) за баррель.

Пока не совсем ясно, что ЕС вкладывает в понятие ограничительных мер против российских банков и платёжной системы МИР. По мнению аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, если Евросоюз теоретически запретит любые транзакции, это будет означать, что российские банки не смогут осуществлять операции с евро. «Неясно, каким образом в этом случае Венгрия и Словакия, импортирующие российские нефть и газ по трубопроводу, будут оплачивать импорт, если всем юридическим и физическим лицам-резидентам стран ЕС будет запрещено вступать в любые экономические отношения с российскими банками. Впрочем, не исключено, что до полного запрета Евросоюзу взаимодействовать с российскими банками дело не дойдёт, будут просто очередные «персональные» санкции против некоторых кредитных организаций, а также, возможно, санкции против банков из третьих стран, являющихся контрагентами российской платёжной системы МИР. Подобные ограничительные меры более вероятны, чем запрет на использование евро для российского бизнеса», - размышляет эксперт, считая, что противодействие со стороны ЕС обходу санкций, скорее всего, окажется неэффективным.

Гораздо более негативная причина для пессимизма рынка, как считает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, возможные планы правительства повысить НДС с 20% до 22%. «Долгосрочно инвесторы закладывают риски структурного удорожания фондирования и падения корпоративной маржинальности на фоне повышения косвенных налогов», - считает он, отмечая, что в частности повышение НДС напрямую снизит чистую прибыль ретейлеров, производителей потребительских товаров и сервисных компаний, что приведёт к пересмотру прогнозов по их дивидендной доходности и справедливой стоимости акций. «Для инвесторов это сигнал закладывать повышенный дисконт в мультипликаторы и осторожнее относиться к бумагам внутреннего спроса», - подытоживает эксперт. Подробнее о бюджете читайте в свежей статье «Сверхприбыли, приватизация и НДС - как спасти бюджет»?

К 21.15 мск рынок продолжает снижаться – индекс МосБиржи в минусе на 1,76% и торгуется на отметке 2744,28 п.

Среди единичных растущих бумаг – акции МКБ (+1,08%), Ozon (+0,87%), «Ростелеком» (+0,29%).

Лидерами падения стали бумаги ДВМП (-8,16%), «М.видео» (-4,75%), «Вуш Холдинга» (-4,7%), «Северстали» (-3,52%), НЛМК (-3,42%), «НОВАТЭКа» (-3,26%), «Сбербанка» (-2,05%).

Акции ВТБ снижаются на 1,03%. Сегодня стала известна цена допэмиссии ВТБ – 67 рублей за бумагу, что ниже текущей рыночной. Размещение началось сегодня и завершится не позднее 29 сентября. Сообщается, что объем спроса в рамках открытой подписки превысил 180 млрд. При условии полного размещения допэмиссии банк привлечет 84,7 млрд рублей. По результатам SPO доля обыкновенных акций ВТБ в свободном обращении составит более 49%, государство сохранит контроль. Подробнее о допэмиссии и мнении профессиональных участников рынка об акциях банка можно почитать в статье «Допэмиссия ВТБ. Куда теперь пойдут акции банка».

Динамика рубля в пятницу была непримечательной.  На Мосбирже в паре с китайским юанем российская валюта закрылась с нулевым изменением - на 11,7. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) торгуется по 83,16 рубля за доллар. На межбанковском валютном рынке доллар дорожает на 0,81% - до 83,51 рубля, евро в минусе на 0,01% до 98,09 рубля. Официальный курс доллара ЦБ на 20 сентября та составил 83,59 рубля за доллар, курс евро - 98,885.

Золото возобновило рост и торгуется по $3713,7 за унцию (+0,96%).

На глобальных рынках ведущие фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. Европейские индексы завершили день снижением. Ведущие американские фондовые индексы торгуются плюсе: Dow Jones подрастает на 0,31%, S&P 500 растет на 0,31%, Nasdaq – на 0,46%. Индексы продолжают отыгрывать решение ФРС снизить ставку на 0,25%. Кроме того в фокусе внимания инвесторов - торговые переговоры между США и Китаем.