💬 ОПЕК наращивает добычу. Что будет с ценами на нефть?

ОПЕК наращивает добычу. Что будет с ценами на нефть?

Нефть снова встревожила инвесторов. Котировки «черного золота» в начале новой недели демонстрируют довольно волатильную динамику после того, как на выходных ОПЕК+ увеличила квоты добычи на август. На открытии торгов цены фьючерсных контрактов на Brent обвалились до $67,22 за баррель, казалось, что важная техническая отметка ($68) не устояла и цены ринутся вниз… Но в моменте котировки уже бодро «зеленеют», прибавляя 0,6% и торгуясь на уровнях пятницы по $68,7 за баррель. Что именно случилось? И как решение ключевых стран ОПЕК+ скажется на динамике нефтяных цен и акциях российских нефтедобывающих компаний – об этом Finam.ru рассказали квалифицированные участники рынка.

Как сообщили мировые информагентства, 5 июля ключевые страны ОПЕК+ договорились увеличить официальные квоты добычи в августе вместо ожидаемых на рынке 411 тыс. баррелей в сутки - сразу 548 тыс.  Таким образом ОПЕК+ наращивает добычу четвертый месяц подряд.

Решение по квотам на сентябрь страны ОПЕК+ намерены принять через месяц - 3 августа. При этом агентство Рейтер со ссылкой на несколько источников сообщает, что восемь стран, входящих в ОПЕК+, среди которых Алжир, Ирак, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Казахстан, Оман и Россия, могут повысить предел добычи нефти еще примерно на 550 тысяч баррелей в сутки на сентябрь, чтобы завершить выход из добровольных сокращений. "Пять источников, знакомых с ходом обсуждений, сообщили в понедельник, что группа, вероятно, одобрит увеличение добычи примерно на 550 000 баррелей в сутки на сентябрь на своем заседании 3 августа. Это завершит запланированный возврат на рынок 2,17 миллиона баррелей в сутки от восьми стран-членов", - говорится в сообщении.

Одновременно с этим, по данным агентства Bloomberg, государственная нефтяная компания Саудовской Аравии Aramco повышает с августа цену на нефть марки Arab Light на $1 до $2,20 за баррель выше регионального бенчмарка для азиатских клиентов, что, по общему мнению экспертов, говорит об уверенности саудитов в том, что рынок сможет безболезненно выдержать дополнительные поставки сырья.

«Саудовская демонстрация уверенности — это хорошо, - полагает инвестбанкир, автор канала bitkogan Евгений Коган, - Однако аналитики инвестбанков указывают на то, что глобальные запасы в последние месяцы и так повышались примерно на 1 млн барр. в день. А с подобным ростом добычи в 4 квартале цены могут упасть ближе к $60. Я опасаюсь, что может быть даже ниже. И, похоже, не только я. По данным Baker Hughes, число активных буровых в США рухнуло на прошлой неделе до 425. Это на 12,5% ниже, чем в конце марта перед началом роста добычи ОПЕК+. Сланцевики хорошо уловили сигнал», - добавил он.

При этом эксперт отмечает, что прямо сейчас, скорее всего, переизбытка нефти нет, на что указывает фьючерсная кривая в легкой бэквордации (ближайшие фьючерсы дороже более длинных). Но риски высоки, считает эксперт, напоминая, что в ближайшее время нас ждет новый эпизод тарифной саги Трампа, ведь весной именно тарифы уронили нефть ниже $60.

Аналитики «БКС Мир инвестиций» Кирилл Бахтин и Булат Мударисов до сентября не видят фундаментальных проблем на рынке нефти из-за сезонно высокого спроса в середине года. «Наши опасения о снижении котировок больше связаны с октябрем и 4 кварталом 2025 года. Мы сохраняем прогноз средней цены Brent на 2025 г. на уровне $67 за баррель. Фактическая цена за I полугодие сложилась в размере $72 за барр. Нефтяные котировки сейчас сильно подвержены ситуации вокруг взаимных тарифов США и крупнейших экономик мира», - констатируют они.

Вас пугает перспектива снижения нефтяных цен и акций нефтегазовых “фишек”? Боитесь рисковать деньгами или не уверены, что правильно понимаете, как работает фондовый рынок?  Используйте для торговли подсказки от ИИ. Он даст рекомендации по выбору активов и оптимизации состава виртуального портфеля, подготовит аналитику и прогнозы по движению цен выбранных вами ценных бумаг. Портфель можно изменять столько раз, сколько потребуется. Никаких ограничений и обязательств.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов оценивает вероятность переизбытка нефти в третьем квартале как высокую. «С учётом текущей конъюнктуры и без признаков резкого оживления глобального спроса, ожидаем, что в ближайшие месяцы Brent будет оставаться под давлением и торговаться в диапазоне $62–70 за баррель. При дальнейшем наращивании добычи и сохранении слабого спроса возможна просадка к $60–63»,- считает он. – Отметив при этом, что на устойчивое восстановление цен может повлиять лишь появление новых геополитических рисков, сезонный рост спроса или решение ОПЕК+ пересмотреть планы по поставкам. «В базовом сценарии по итогам 2025 года средняя цена Brent, по нашему прогнозу, составит $65–68 за баррель», - прогнозирует эксперт.

Как поясняет аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман, логика последних решений ОПЕК+ в том, чтобы вернуть свою долю рынка, которая за 4 года высоких нефтяных цен, была отдана США и некоторым другим странам, не входящим в альянс.  Ей нужен период не самых высоких цен, чтобы эту долю вернуть. Поэтому именно сейчас возможно мы входим в такой период, когда цены $65−70 за баррель - станут новой реальностью – резюмирует эксперт.

По мнению экспертов «БКС Мир инвестиций», от ускоренного роста добычи ОПЕК+ выигрывает «Транснефть». «У нас «Позитивный» взгляд на акции этой компании. Подтверждаем целевую цену в 1800 руб. за акцию на горизонте 12 месяцев», - говорят эксперты, отмечая также, что высокий коэффициент выплаты дивидендов и низкий профиль риска делает бумагу привлекательной для долгосрочного инвестирования.

Аналитик «Финама» Сергей Кауфман считает, что от текущих тенденций на рынке - восстановления добычи и перспективы снижения процентных ставок – из российских нефтяников выиграет прежде всего «Роснефть», так как, во-первых, снизится ее долговая нагрузка и, во-вторых, рост добычи может улучшить перспективы легендарного проекта «Роснефти» - «Восток Ойл», который пользуется поддержкой государства, имеет много налоговых льгот, и, соответственно, нефть, которая там будет добываться за счет этих налоговых льгот, будет более высокомаржинальной, чем в среднем нефть, которая добывается где-то в Западной Сибири. При этом сдерживающим фактором в покупке «Роснефти», по мнению Кауфмана, сейчас выступают довольно низкие дивиденды.