💬 Что такое стейблкоин USDe от Ethena Labs?

Что такое стейблкоин USDe от Ethena Labs?

Ethena Labs представила USDe, синтетический доллар, разработанный для предоставления масштабируемого и крипто-нативный решения для стабильного хранения стоимости и транзакций. Давайте узнаем больше о стейблкоине и о том, как он работает.

Понимание USDe: Основы

USDe — это синтетический стейблкоин, обеспеченный залогом в виде Ethereum (ETH) и Bitcoin (BTC). В отличие от традиционных стейблкоинов, таких как USDC или USDT, которые привязаны к фиатным валютам и полагаются на резервы, хранящиеся в банках, стоимость USDe поддерживается с помощью механизма, известного как дельта-хеджирование. Этот метод подразумевает использование деривативов для управления риском, связанным с колебаниями стоимости залога.

Основная идея USDe — обеспечить стабильность его стоимости, несмотря на волатильность рынка.

Занимая короткие позиции против деривативов Ethereum или Bitcoin, USDe может компенсировать потенциальные потери, вызванные колебаниями цен. Такой подход помогает поддерживать привязку синтетического доллара к его стоимости, гарантируя, что он остается стабильным и надежным для пользователей.

Например, на таких платформах, как Binance, BitMex и Deribit, USDe динамически корректирует свою экспозицию, продавая деривативы Ethereum, когда Ethereum используется в качестве обеспечения.

Стабильность USDe дополнительно поддерживается «Интернет-облигацией», уникальной концепцией, объединяющей доход от стейкинговых активов, таких как Ethereum, с финансированием и базисным спредом от бессрочных и фьючерсных рынков. Это крипто-нативный ончейн-решение направлено на создание стабильного долларового инструмента, который не зависит от традиционной банковской инфраструктуры.

Недавно Ethena Labs представила ENA, токен управления, для дальнейшей децентрализации контроля над экосистемой USDe. Токен ENA позволяет держателям участвовать в процессе принятия решений, связанных с разработкой и управлением USDe.

Расширение сети Solana

С момента своего появления в феврале USDe был доступен в сети Ethereum. Недавно Ethena Labs расширила свое присутствие, запустив USDe в сети Solana. Этот шаг позволяет пользователям взаимодействовать с несколькими приложениями DeFi в Solana, такими как KaminoFinance, Orca, Drift и Jito.

На этих платформах USDe может использоваться несколькими способами: предоставление ликвидности, использование в качестве залога для маржинальной торговли или получение вознаграждений в виде Ethena Sats, которые впоследствии можно обменять на токены ENA. Ожидается, что эта интеграция в Solana повысит ликвидность и возможности заимствования в экосистеме Solana DeFi.

Важное предстоящее решение — можно ли использовать Solana (SOL) в качестве обеспечения для кредитов USDe. Ожидается, что на следующей неделе состоится голосование, чтобы определить эту возможность. Ethena Labs планирует постепенно вводить короткие позиции SOL из-за ограниченных исторических данных о ставках финансирования SOL по сравнению с Ethereum.

Критика и защита

Хотя USDe получил похвалу за свою высокую доходность и инновационный подход, он также столкнулся с критикой. Некоторые скептики сомневаются в долгосрочной устойчивости синтетического доллара, учитывая его зависимость от сложных финансовых механизмов и рыночной динамики.

Однако основатель Ethena Labs Гай Янг выступил в защиту USDe, подчеркнув, что его доходность «публично проверяема» и получена из законных источников.