💬 Федеральная резервная резервная резерва, чтобы возобновить сокращение процентных ставок в качестве опасений по поводу горы на рынке труда

Федеральная резервная резервная резерва, чтобы возобновить сокращение процентных ставок в качестве опасений по поводу горы на рынке труда

Федеральный резерв Соединенных Штатов (США) (ФРС) объявит о решениях по денежно-кредитной политике и опубликует пересмотренную резюме экономических прогнозов (SEP), так называемый DOT участок после сентябрьского политического собрания в среду.

Участники рынка широко ожидают, что Центральный банк США впервые снизит ставку политики с декабря прошлого года, снижая его до диапазона 4–4,25%.

Инструмент CME FedWatch показывает, что инвесторы видят только около 6% вероятности снижения ставок, в то время как цены примерно на 80% в общей сложности снижаются на 75 базисных точек (BPS) на оставшуюся часть года. Это означает, что рынки ожидают, что ФРС составит процентные ставки на 25 б.п. на каждом собрании до конца года, за исключением неожиданного сокращения большего, чем обычно.

Пересмотренное резюме экономических прогнозов (SEP), опубликованное в июне, показало, что проекции политиков подразумевали 50 бит / с снижения ставок в 2025 году - меньше, чем ожидают рынки, а затем на 25 баллов BPS в 2026 и 2027 годах. Семь из 19 Федеральных чиновников побывали в «No Cuts» в 2025 годах, два из них, по сравнению с ними, по три из них, в течение двух человек побывали на два из них, два из них потерпели два года.

Новая точка сюжет может принести значительные изменения по нескольким причинам. Во -первых, с июня разочаровывающие данные о занятости и относительно стабильные показания инфляции заставили инвесторов склоняться к более голубийской политической перспективе. В своем последнем публичном выступлении на ежегодном симпозиуме Джексон Хоул 22 августа председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что риски недостатков на рынке труда растут и отметили, что разумный базовый случай должен был ожидать, что последствия тарифов инфляции будут недолговечны.

Между тем, Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что в августе не народные платежные ведомости выросли всего на 22 000, в то время как уровень безработицы увеличился до 4,3% с 4,2%. Кроме того, предварительный пересмотр эталона BLS на данные о занятости показал, что общая неправочная занятость в марте 2025 года составила 911 000, или 0,6%, что меньше, чем первоначально сообщалось.

Все эти данные свидетельствуют о том, что ФРС мандат на поддержку максимальной занятости может преобладать по сравнению с стабильностью цены, даже когда инфляция в дюймах дальше от цели.

«Будущее руководство, вероятно, будет наклониться в результате недавних слабых отчетов о труде, но не слишком, учитывая, что перехват инфляции остается ключевым риском в ближней -среднесрочной перспективе», - сказал аналитики TD Securities. «Мы считаем, что SEP будет отражать это, продолжая показывать два сокращения в 2025 году, в то же время сдвигая прогнозы данных в слегка ястребном направлении», - добавили они.

Другая причина ожидать некоторых изменений в заговоре с точкой, является политической.  Республиканцы Сената подтвердили, что экономический консультант Белого дома Стивен Миран присоединился к Совету Федеральной резервной системы в понедельник. Миран, которого рассматривают как голубь с потенциалом, чтобы предпочесть сокращение 50 б.п., сможет проголосовать на предстоящей встрече.

Кроме того, губернаторы ФРС Мишель Боуман и Кристофер Уоллер - кандидат на замену председателя Пауэлла в следующем году - могут рассказать об этом, чтобы отразить голубь позицию, как и на июльском собрании. С другой стороны, ожидается, что губернатор Лиза Кук примет участие в собрании после того, как апелляционный суд отклонил предложение президента Дональда Трампа свергнуть ее.

Связанные новости

Когда ФРС объявит о своем решении о процентной ставке и как это может повлиять на EUR/USD?

ФРС планирует объявить о своем решении о процентной ставке и опубликовать заявление о денежно -кредитной политике вместе с пересмотренным сентября в 18:00 по Гринвичу. За этим последует пресс -конференция ФРС Джерома Пауэлла, начиная с 18:30 по Гринвичу.

Существует несколько различных сценариев, которые следует учитывать, которые могут значительно повлиять на оценку доллара США (доллар США).

В случае, если ФРС удивляет рынки с сокращением ставки на 50 б.п., доллар США может оказаться под тяжелым давлением с непосредственной реакцией. Тем не менее, доллар США мог бы сразу же восстановиться, если рассуждение такого решения свидетельствует о том, что ФРС хочет использовать снижение ставки, чтобы купить время для анализа больших данных инфляции и занятости, прежде чем сделать другой шаг политики. Это, по сути, резко снизило бы шансы на последующее снижение скорости.

В другом сценарии ФРС может быть вырезан на 25 б.п., как и ожидалось, но доллар США все еще может ослабить, если в следующем году участок DOT указывает на сдвиг довишского сдвига, подчеркивая многочисленные прогнозы снижения ставок в следующем году.

И наоборот, доллар США может набрать силу, если в следующем году в SEP показано только одно или два снижения ставок.

Участники рынка также будут уделять пристальное внимание комментариям председателя Пауэлла на пресс-конференции после встречи. Заинтересованный тон о перспективах рынка труда и перспективах роста может быть медвежьим для доллара США, в то время как повторение рисков инфляции может поддержать валюту.

Аналитики Deutsche Bank считают, что медианная точка обновленного SEP, вероятно, покажет 75 бит / с общего сокращения на 2025 год, на 25 бит / с больше, чем в июне.

«Тем не менее, в комитете, вероятно, будут разные взгляды. На голубной стороне может быть три призыва к сокращению 50 п.п. и, возможно, один или два голосования за отсутствие изменений. Это может стать первой встречей, на которой три губернатора инакомыслия с 1988 года, и первые с разногласиями с обеих сторон с сентября 2019 года», - добавляют они.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet, обеспечивает краткосрочные технические перспективы для EUR/USD:

«EUR/USD цепляется за слегка бычью позицию в ближайшем будущем. Индекс относительной силы (RSI) на ежедневной диаграмме удерживает выше 50, поскольку пара торгуется выше 20-дневных и 50-дневных простых средних перемещений (SMA)».

«С другой стороны, первый уровень сопротивления расположен в 1,1830 (максимум 1 июля) до того, как EUR/USD может проверить 1,1900 (статический уровень, круглый уровень) и 1,2000 (круглый уровень). Взгляд на юг, 1,1680-1,1660 (20-дневная SMA, 50-дневная SMA) выравнивается в качестве региона поддержки до 1.1540 (100-дневная SMA)».

FED FAQS

Монетарная политика в США сформирована Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: для достижения стабильности цен и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает цель ФРС в 2%, это повышает процентные ставки, увеличивая затраты на заимствования по всей экономике. Это приводит к более сильному доллару США (доллар), поскольку это делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, чтобы припарковать свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2%, или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что охватывает гринбек.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических собраний в год, где Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно -кредитной политике. В FOMC присутствует двенадцать чиновников ФРС-семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четыре из оставшихся президентов регионального резервного банка, которые обслуживают однолетние сроки на вращающейся основе.

В крайних ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике, названной количественным смягчением (QE). QE - это процесс, с помощью которого ФРС существенно увеличивает поток кредита в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция чрезвычайно низкая. Это было оружие ФРС, выбранное во время большого финансового кризиса в 2008 году. Он включает в себя печати ФРС больше долларов и использование их для покупки облигаций высокого уровня в финансовых учреждениях. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) - это обратный процесс QE, благодаря которому Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует принципал из облигаций, которые он созревает, для покупки новых облигаций. Обычно это положительно для стоимости доллара США.