💬 Леннар (Лен) доходы скакаски

Леннар (Лен) доходы скакаски

Lennar Corporation Len +0,71% ▲, один из крупнейших в Америке домовладельцы, будет сообщать о доходах завтра среди рыночных спекуляций и внимания инвесторов. Накануне результатов в 3 квартала 2025 года Berkshire Hathaway (BRK.B) раскрыл почти 800 миллионов долларов в Леннаре, вызвав спекуляции о том, были ли инвестиции непосредственно от Уоррена Баффетта или одного из его лейтенантов.

В любом случае, печать одобрения Баффета дала Леннару скромное повышение - Shares выросли на 1,5% в нестабильной торговле ранним утренней торговлей, а затем добрались до ~ 135 долларов до полудня в Нью -Йорке.

Это не первое родео Баффета в жилищном секторе, поскольку Беркшир уже владеет Clayton Homes, крупнейшим в стране производителем домохозяйства. Однако время примечательно. В 2025 году Леннар ориентировался на смешанную жилищную среду. С точки зрения положительной стороны компания продала 22 601 дома во втором квартале, что помогло сократить разрыв после дефицита в прошлом квартале.

Прямые затраты на строительство снизились ниже, падение на 1,5% последовательно и на 3,5% в годовом исчислении до самого низкого уровня с конца 2021 года. Строитель также успешно перешел к модели освещения активов: только 0,1 года домов в настоящее время принадлежат, в то время как 98% контролируются с помощью вариантов-с 79% года назад.

Все же проблемы остаются. Валовая маржа снизилась до 18% во втором квартале, что давило более тяжелые стимулы для продаж и более мягкую среднюю цену продажи. SG & A подрывались чуть более 8%, поскольку инвестиции в технологии продолжались.

Между тем, гораздо более широкая забота о таких, как Баффетт, - это охлаждение спроса на жилье в нескольких ключевых регионах по всей территории США, в частности, на северо -западе Тихого океана, Северной Калифорнии и на юго -западе, где растущие цены разрушили доступность. Повышенные ипотечные ставки и осторожные потребители продолжают ослаблять настроения по всей стране. Хотя эти макро -давления не могут доминировать в отчете о прибылях и убытках завтрашнего дня, инвесторы будут внимательно следить за любыми сигналами, что жилищное импульс колеблется.

В настоящее время Уолл -стрит поддерживает схему удержания над Леном, хотя это может вскоре измениться, если домино начнут падать. Текущий консенсус нацелен на 118,02 долл. США за акцию и ожидает, что акции LEN снизится на 13% в течение следующих двенадцати месяцев.

Может ли Баффет обнулиться на возможность для конкретной компании, или он более широко рассматривает домашние строители как сектор, на который стоит делать ставки? Параллельная доля в 180 миллионов долларов в D.R. Horton DHI +0,15% ▲ предполагает, что это не только Леннар, который может выиграть в ближайшем будущем. С Федеральной резервной системой на пороге цикла сокращения скоростей-сдвиг, который обычно обеспечивает попутный ветер для жилья-как Леннар, так и Д.Р. Хортон может быть в хорошем состоянии, чтобы расширить свои успехи в этом году.

Крупные инвесторы, такие как Berkshire Hathaway и Eagle Capital - два крупнейших имена в последних документах SEC - могут быть ставками того, что процентные ставки имеют только одно направление, осталось: вниз. Если это окажется правдой, то вращение в акции, связанные с жильем, может быть своевременным. Тем не менее, есть сценарий, в котором сектор работает хорошо, но Леннар или Д.Р. Хортон отстает из-за специфических для компании рисков или неожиданных проблем.

Несмотря на это, Леннар продемонстрировал ловкость в решении этих проблем. Домашний строитель продолжает расширять свой охват через новые «магистерские» общины по всей стране. Только в прошлом месяце житель жилья обнародовал то, что он описал как «больше, чем новый район - это пункт назначения» в Северной Ривер Фармс, Оушенсайд, Калифорния. Разработка предлагает 17 различных дизайнов дома и набор удобств в курортном стиле, с стартовыми ценами в середине 900 000 долларов.

Совсем недавно Леннар представила свою коллекцию мечты на Rilearm Farms в Принстоне, штат Техас, с ценами, начинающимися с середины 100 000 долларов,-зажигая его способность обслуживать как премиальных, так и для покупателей начального уровня.

Домашний строитель, который складывает самый высокий

В настоящее время Леннар торгуется со скидкой как на сверстников, так и на сектор, с прямой P/E в 15,5x по сравнению с 20,1X сектора, а также P/E всего 11x против 20,5x сектора. Его EV/Sales, кратные 0,92, также значительно ниже медианы сектора 1,34–1,38, подчеркивая привлекательную оценку относительно продаж.

Напротив, Д.Р. Хортон немного дороже с точки зрения множества продаж, торговля в 1,64 раза - 1,67x эВ/продажах по сравнению с медианами сектора около 1,34. Тем не менее, форвард DHI P/E в 14,5x и следующий P/E 13,8x все еще расположены ниже средних показателей сектора, что предполагает, что акция остается скромно оцениваемой по доходам.

Ключевым предостережением для инвесторов является Д.Р. Необычно высокое соотношение ПЭГ Хортона 6,64, что значительно выше медианы сектора 1,76, предполагая, что его оценка выглядит гораздо менее привлекательной после того, как ожидаются рост.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема