💬 Почему вам следует диверсифицировать свой портфель цифровых активов

Почему вам следует диверсифицировать свой портфель цифровых активов

Цифровые активы могут быть одним из немногих рынков, где диверсификация все еще кажется недооцененной. Bitcoin и Ethereum остаются доминирующими по рыночной капитализации, несмотря на растущее число инновационных новых проектов, а многие инвестиционные продукты обеспечивают лишь несколько концентрированных позиций.

В Outerlands Capital мы писали о преимуществах доходности с поправкой на риск от диверсификации. По отдельности более мелкие проекты могут нести более высокий риск, но инвестирование в широкий спектр проектов может снизить волатильность и улучшить показатели риска и доходности, такие как коэффициент Шарпа (доходность, нормализованная с учетом волатильности). Однако диверсификация – это нечто большее, чем просто повышение коэффициента Шарпа.

Вы читаете Crypto Long & Short, нашу еженедельную рассылку с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов. Подпишитесь здесь, чтобы получать ее в своей электронной почте каждую среду.

На таком динамичном рынке, как рынок криптовалют, диверсификация необходима для получения доступа к разнообразному и развивающемуся сочетанию тем и секторов, построенных на технологии блокчейна. Диверсификация заключается в решении степенного закона распределения доходности, согласно которому доходность портфеля определяется небольшим количеством весьма положительных результатов по сравнению с большим количеством инвестиций, которые приносят более низкую или отрицательную доходность. Это явление хорошо задокументировано в венчурном инвестировании (VC), и эта концепция распространяется и на инвестиции в цифровые активы, которые сродни инвестициям в прорывные технологические стартапы. Диверсификация гарантирует, что в вашем портфеле будет достаточно отличных моментов, чтобы со временем захватить самых крупных прибыльных компаний.

Концентрированный портфель, состоящий всего из нескольких токенов, будет с трудом охватывать ряд интересных вариантов использования криптовалют, разрабатываемых сегодня. Возьмем, к примеру, 10 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации – популярный подход к готовому «диверсифицированному» портфелю. По сути, у вас есть смесь валют и слоев 1. Хотя эти более крупные токены иногда считаются менее рискованными из-за масштаба, такой выбор не может отразить большую часть текущих инноваций, происходящих в криптовалюте.

Расширьте активно управляемый портфель, включающий токены из топ-150 по рыночной капитализации, и вы начнете видеть гораздо более динамичную картину, охватывающую уровни 1 и соответствующую инфраструктуру (например, решения для масштабирования и функциональную совместимость), DeFi (от торговли и кредитования до управления активами). , развлечения (включая игры и метавселенную), децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN, включая проекты распределенной вычислительной мощности с привязкой к искусственному интеллекту), активы реального мира (RWA) и многое другое. Хотя некоторые из этих проектов сами по себе могут нести больший риск, диверсификация помогает управлять риском всего портфеля.

Портфели должны быть составлены таким образом, чтобы охватывать возникающие темы и новые направления, поскольку проекты по всему пространству продолжают внедрять инновации в поисках продуктов, соответствующих рынку. Даже в более развитых частях криптоэкосистемы, таких как платежи или уровни 1, мы считаем, что еще слишком рано называть победителей. Темпы инноваций означают, что революционные изменения останутся нормой.

Зарождение рынка и его быстрая эволюция также означают, что активный подход к управлению портфелем необходим: диверсификация не равна пассивности. Создание хорошо диверсифицированного портфеля не означает просто покупку большего количества меньших активов. Это означает принятие долгосрочной перспективы масштаба и охвата экосистемы цифровых активов и позиционирование портфеля так, чтобы воспользоваться множеством различных потенциальных результатов.

После таких конференций по криптовалюте, как Consensus, AIMA Digital Assets, Token2049 и DAS, мы снова воодушевлены нашей оценкой того, что средний институциональный крипто-портфель просто не подвержен достаточному количеству прорывных вариантов использования, тестируемых сегодня в цифровых активах. Перспективные темы, такие как DePIN, инновационные решения масштабирования для Ethereum, а также Bitcoin, а также объединение реальных активов в цепочку, требуют глубокого анализа крупнейших токенов и должны поощрять портфели цифровых активов, охватывающие многие отрасли и размеры проектов.

Помните, что диверсификация не делает портфель менее мощным — она на самом деле дает инвесторам больше возможностей для привлечения победителей, сохраняя при этом проверенные временем преимущества риска. По сути, диверсификация дает вам больше за меньшие деньги.

Раскрытие информации: Информация, содержащаяся в настоящем документе, предназначена только для общих информационных целей и не является инвестиционным советом. Инвестиции сопряжены с высокой степенью риска. Прошлые показатели не обязательно свидетельствуют о будущих результатах.