💬 Китай: активность, вероятно, устойчивая в мае по откату тарифа - стандартная чартерная

Китай: активность, вероятно, устойчивая в мае по откату тарифа - стандартная чартерная

Официальный производственный PMI в мае увеличился до 49,5 по улучшению новых заказов и производства. Реальная деятельность и рост экспорта, вероятно, оставались устойчивыми на основе 2y CAGR, что указывает на стабильный импульс. Дефляционное давление могло усилить; По словам экономистов Standard Chartered, денежно -кредитного смягчения, вероятно, сняли деньги и рост кредита.

Дефляция, вероятно, ухудшится

«Официальный производственный PMI вырос до 49,5 в мае с 49 в апреле, что получило выгоду от тарифного перемирия США-китайца, достигнутого в середине мая. Новые приказы и новые приказы экспорта отскочили, хотя и оставаясь на сжатой территории. Производственная PMI отскочила до 50,7, что указывает на расширение M/M. Общее развитие службы, сдерживавшаяся деятельность, сдерживаемой по-прежнему, из-за того, что он по-прежнему непредуберовал, что по-прежнему непредуберовало имущество.

«Несмотря на то, что рост экспорта заголовка мог замедлиться из-за высокой базы, 2Y CAGR, вероятно, ускорился при восстановлении торговых потоков в США. Мы ожидаем, что импорт вернулся к положительному росту. Рост промышленного производства (IP), возможно, оставался устойчивым, увеличившись до 6,4% Y/Y в мае. Мы считаем, что 2Y CAGR для розничных продаж, скорее всего, из-за фиксированных актуальных активов. Стабильные, поддерживаемые инвестициями в инфраструктуру, в то время как инвестиции в недвижимость, возможно, продолжали заключать контракт ».

«Дефляция CPI, вероятно, ухудшилась на 0,1ppt до -0,2% y/y в мае при снижении M/M в области продуктов питания, услуг и цен на топливо. Дефляция PPI, возможно, увеличилось до -3,3% y/y на падение бензиновых цен и цены на металлы, поскольку цены на товарные расходы упали. Вероятно, значительно расширился. "