💬 TSMC катапультирует 165 миллиардов долларов в америкационную гонку в чип -гонке - это превышает его?

TSMC катапультирует 165 миллиардов долларов в америкационную гонку в чип -гонке - это превышает его?

Тайваньская производственная компания по полупроводнике TSM +0,51% ▲ уже давно является жемчужиной мирового производства чипов. В качестве основного поставщика полупроводников для технических гигантов, таких как NVIDIA NVDA +1,33% ▲, Apple AAPL +0,52% ▲, AMD AMD -0,44% ▼ и QUALCOMM QCOM -0,07% ▼, его средства для изготовления -или «FABS» -представляют представление о побеге современной цифровой экономики. Но теперь решение TSMC растягиваться на нескольких континентах проверяет как пределы его стратегической пропускной способности, так и терпения инвесторов.

Расширение США поступает по цене

Массовая приверженность TSMC в размере 165 миллиардов долларов США стала политической демонстрацией. Компания планирует построить три чип-завода на почве США, в том числе долгожданный объект в Аризоне, который направлен на изготовление чипов с использованием его 2-нанометрового процесса кровотечения к 2028 году.

Но есть улов. Этот график стоит года за развертыванием производства для той же технологии на Тайване. Это означает, что даже с фабриками, физически присутствующими в США, американским технологическим фирмам, возможно, по -прежнему необходимо импортировать самые передовые чипы непосредственно с Тайваня - по крайней мере, на данный момент.

Между тем, международные амбиции TSMC начинают сгибаться под весом конкурирующих приоритетов. Второй завод в японской префектуре Кумамото, часть инициативы в размере 20 миллиардов долларов, по сообщениям, сталкивается с задержками, поскольку компания перераспределяет фокус и ресурсы для развития США. Это сигнализирует о более глубокой проблеме: уравновешивающий акт между политическим умиротворением, логистическим исполнением и технологическим лидерством может не быть устойчивым для слишком многих границ.

Стратегическое перетягивание канатов над цепочками суверенитета и поставок

Добавление дальнейшей сложности - это недавнее законодательство Тайваня, направленное на сохранение своих самых передовых производственных возможностей на острове. Эта политика гарантирует, что зарубежные объекты TSMC остаются по крайней мере одно поколение за его внутренними тканями. В то время как этот шаг укрепляет стратегический рычаг Тайваня, он также налагает потолок на то, насколько полезны, насколько полезны США или японские заводы будут создавать самые передовые чипы.

Смысл является значительным: глобальное расширение TSMC может не предложить полное решение опасений Запада по поводу зависимости полупроводника. Даже с миллиардами, инвестированными за границу, технологические драгоценности короны остаются географически (и политически) привязаны к Тайвану.

Будет ли лидер Fab Fab в мире слишком тонким?

Основная проблема инвестора заключается в том, укупает ли TSMC больше, чем может жевать. Жонглирование многомиллиардными проектами чипов в разных регионах с различными нормативными, политическими и логистическими проблемами может привести к риску исполнения и недостаточно используемым потенциалам.

TSMC настаивает на том, что его планы обусловлены спросом клиентов и стратегическими возможностями, утверждая, что инвестиции в США не будут сорвать другие региональные расширения. Но практическая реальность, о чем свидетельствует задержка Японии, предполагает, что компромиссы неизбежны.

Добавление к неопределенности - призрак тарифов. До настоящего времени полупроводники были избавлены от торговых сборов эпохи Трампа, но Министерство торговли США в настоящее время расследует, следует ли подвергаться импортируемым чипам обязанностям, связанным с национальной безопасностью. Это вводит еще один слой непредсказуемости.

Что это значит для акционеров TSMC

Акции TSMC упали на 0,5% в пятницу в Тайбэе, что является относительно скромным шагом, учитывая масштаб разработок. Но под поверхностью следующая глава компании кажется более сложной, чем когда -либо. Инвесторы теперь должны взвесить преимущества геополитического хеджирования против исполнительных рисков создания ультракомплексного производственного мощностей в нескольких географиях.

TSMC остается незаменимым для глобальных технологий, но вскоре он может доказать, что он может быть одинаково незаменимым в более чем одном месте за раз.

Тайвань полуйдж является хорошим акцией для покупки?

Согласно Tipranks, Taiwan Semiconductor (TSMC) в настоящее время имеет рейтинг «сильная покупка», основанный на 9 обзорах аналитиков за последние три месяца. Из них восемь аналитиков рекомендуют покупать, один рекомендует держать, и никто не рекомендует продавать. Это редкий признак почти единодушного оптимизма.

Средняя 12-месячная целевая цена TSM составляет 231,63 долл. США, что указывает на незначительный снижение на 1,35%.

Смотрите больше рейтингов аналитиков TSM

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема