💬 Эксклюзивные комментарии ФРС по ставке от президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари: Будет ли снижение ставок?

Эксклюзивные комментарии ФРС по ставке от президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари: Будет ли снижение ставок?

Президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари предупредил, что ФРС придется поддерживать более высокие процентные ставки в течение длительного времени. Это предупреждение было сделано в ответ на неоднократные скачки инфляции и устойчивый спрос.

«Вполне вероятно, что мы захотим удерживать ставки еще какое-то время», — сказал Кашкари в интервью Financial Times перед периодом закрытия публикаций, связанным с заседанием ФРС 12 июня Федерального комитета по открытому рынку.

Хотя в этом году Кашкари не является членом комитета с правом голоса, в последнее время он настроен воинственно по отношению к FOMC. Его влияние усилилось после того, как в начале 2024 года инфляция неожиданно выросла в течение трех месяцев подряд.

Кашкари выразит свое мнение о возможном изменении процентных ставок на точечном графике, который будет опубликован 12 июня и отражает его ястребиную позицию.

Он сказал, что особенно внимательно следит за инфляцией в сфере жилья и услуг и считает, что обе эти инфляции, вероятно, останутся высокими в ближайшие месяцы.

Что касается жилья, Кашкари сказал: «Мы не видим такого снижения спроса, как ожидалось». Новые арендные ставки и арендная плата снова растут, а это означает, что «жилищная инфляция останется высокой в ​​течение некоторого времени».

Это контрастирует с точкой зрения Джея Пауэлла. Действующий президент ФРС неоднократно подчеркивал, что падение арендной платы станет важным фактором снижения инфляции в будущем.

Что касается услуг в более широком смысле, Кашкари не согласен с недавним мнением о том, что спрос на рабочую силу в США заметно снизился.

Он основывает свою точку зрения на неофициальных данных из своего района, где расположен широкий спектр отраслей промышленности: от сельского хозяйства до горнодобывающей промышленности и здравоохранения. Многие предприятия сообщают, что рынок труда по-прежнему напряжен, и они все еще конкурируют за привлечение работников на вакантные должности.

Тот факт, что рынок труда настолько силен, выгоден ФРС, поскольку это означает, что ФРС не придется идти на компромисс между своими двойными целями: 2-процентной инфляцией и полной занятостью.

Если бы ФРС по-прежнему сталкивалась с стремительно растущей безработицей наряду с высокой инфляцией, ее положение было бы намного хуже.

Но сочетание сильной экономики и продолжающейся высокой инфляции означает, что «цена нашего доверия к преждевременному объявлению о победе настолько высока, что нам не следует спешить со снижением ставок», — отмечает Кашкари.

Он считает, что его ястребиная позиция разделяется обществом США. Когда его спросили, почему американские потребители так негативно относятся к экономике, он ответил, что они «действительно инстинктивно ненавидят инфляцию», но поскольку большинство держателей ипотечных кредитов в США берут займы по долгосрочным фиксированным ставкам, большинство людей еще не заметили более высоких процентных ставок.

В беседе с Financial Times Кашкари заявил, что ФРС «никогда не захочет игнорировать повышение учетной ставки», но сохранения постоянных процентных ставок будет достаточно для снижения инфляции.

Однако Кашкари заявил, что если повышение ставок будет необходимо, этот шаг не поставит под угрозу доверие к ФРС, поскольку центральный банк никогда полностью не закрывал дверь для такой возможности.

*Это не инвестиционный совет.