💬 Costco (стоимость) модели членства в модель

Costco (стоимость) модели членства в модель

Стоимость Costco -3,98% ▼ финансовый квартал Q3 2025 Результаты показывают, что розничный гигант остается в значительной степени изолированным от более широкого экономического давления благодаря лояльности его массовой базы участников. Выручка выросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, опередив конкурентов, таких как Target TGT -0,22% ▼ и Walmart WMT -1,43% ▼, несмотря на проблемы, как инфляция и тарифы.

Ключевой драйвер? Он имеет 76,2 миллиона платных членов по всему миру, что обеспечивает постоянный и надежный доход. В то время как акции торгуются на премиальном и макроуровневом встречном ветре в рамках розничного сектора, сильные финансовые показатели Costco поддерживают постоянный прогноз бычьего.

Маяк устойчивости в 3 квартале 2025 года

На прошлой неделе Costco превзошла ожидания доходов, сообщив 4,28 долл. США на акцию по сравнению с ожидаемыми 4,24 долл. США. Наряду с ростом продаж на 8%, чистая прибыль вырос на 13,1% по сравнению с прошлым годом до 1,9 млрд. Долл. США. Этот впечатляющий рост чистого дохода обусловлен в основном членскими сборами, на которые приходилось почти две трети чистого операционного дохода Costco. Важно отметить, что этот поток доходов с высокой маржой позволяет Costco работать с прибыльностью и стабильностью, часто связанной с компаниями-разработчиками программного обеспечения.

Сила «программной» розничной модели

Привлечение членства в Costco ясна, особенно во времена более высокой инфляции. Покупая оптом, участники могут теоретически сэкономить деньги, делая членство ценным предложением. Даже после сбора членств в сентябре 2024 года, например, членство в «Золотой звезде» увеличилось с 60 до 65 долларов, показатели обновления впечатляют выше 90%.

Это недавнее повышение цен было первым за семь лет и стало чувствительным временем для того, чтобы потребители сталкивались с инфляцией, что сделало эти высокие показатели обновления еще более примечательными. Это показывает, что участники по -прежнему видят сильную ценность, несмотря на более высокие сборы. Для Costco даже скромное увеличение платы приводит к сотням миллионов долларов в дополнительном годовом операционном доходе.

Помимо финансовых результатов, членство оказывают мощное психологическое влияние на покупателей. Они поощряют более частые посещения и способствуют лояльности клиентов, создавая эффект маховика, когда участники платят за подписки с высокой маржью при покупке продуктов с низким уровнем маржи в больших объемах. Каждый бизнес мечтает о повторяющемся, предсказуемом потоке доходов - и для таких розничных продавцов, как Costco, членство - это идеальный способ его достижения.

История устойчивости: навигация экономических штормов

Устойчивость Costco не является чем -то новым. В течение финансового кризиса 2008–2009 годов, в то время как общие розничные продажи упали на 8%, складские клубы, такие как Costco, фактически видели, как продажи растут на 2%, при этом число членств оставалось стабильным. Перенесемся в пандемию Covid-19, и Costco вновь доказала свою силу, опубликовав 16% роста доходов в 2021 финансовом году, в значительной степени обусловленным ростом онлайн-продаж.

Его модель кукурации стала особенно привлекательной, поскольку потребители поспешили запастись предметами первой необходимости, как туалетная бумага, подчеркивая, насколько хорошо Costco адаптируется к поведению потребителей во времена экономического стресса.

За пределами кирпича и раствора: расширяющийся цифровой след

Это еще одна вещь о Costco. Розничная торговля больше не является физическим магазином. Это тоже цифровое. Сегмент электронной коммерции Costco вырос на 15%. Его мобильное приложение широко популярно, и новые технологии, такие как «сканирование и ходи», улучшают опыт покупок. Кроме того, наличие вашего логотипа на миллионах смартфонов имеет другие преимущества, такие как повышенное цифровое взаимодействие, персонализированные рекомендации и грязная реклама.

Все это помогает объяснить, почему стоимость Costco -3,98% ▼ сделки с премиальной оценкой. С соотношением цены и ресурсов (P/E) около 60 лет-выше среднего сектора-акция, по-видимому, «по цене для совершенства». В то время как такая оценка оставляет мало места для ошибок, высококачественные компании не являются необычным, чтобы командовать премиальными кратными. Если Costco продолжит обеспечить сильную производительность, это может оправдать и даже расширить эту оценку.

Однако есть риски. Тарифы и инфляция остаются встречными ветрами, что подчеркнуто за счет LIFO в размере 130 миллионов долларов в последнем квартале. Это давление может разрушить прибыльность и проверить доверие инвесторов. Кроме того, Costco сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны других складских клубов, таких как Sam's Club, что может повлиять на рост и долю рынка. Короче говоря, в то время как основы Costco остаются сильными, его повышенная оценка обеспечивает ограниченный маржа безопасности, если ухудшиться.

Каков прогноз для акций Costco?

На Уолл -стрит Costco содержит консенсус -средний рейтинг покупки, основанный на 17 Buy, восемь Hold и Zero Sell Ratings за последние три месяца. Средняя цена стоимости в размере 1 093,64 долл. США подразумевает 4% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков затрат

На прошлой неделе аналитик Morgan Stanley Симеон Гутман дал рейтинг покупки с целевой ценой в размере 1250 долларов. Аналитик был впечатлен членом Costco и ростом продаж. Он также отметил, что «способность Costco использовать свои шкалы для противодействия инфляционному давлению и расширить свою долю рынка против конкурентов является еще одной ключевой причиной рейтинга покупки. Бизнес -модель компании, которая фокусируется на категориях расходных материалов, обеспечивает защитное преимущество с ограниченным тарифом».

Costco Powers впереди, поскольку членство подпитывает высокие ожидания

Таким образом, модель Costco, основанная на членстве, дает ей уникальное преимущество, особенно в периоды экономической неопределенности. Его устойчивые к рецессии качества, в сочетании с 8% ростом продаж, более чем на 90% ставок обновления членства, несмотря на недавние повышения цен, и рост чистой доходы, продемонстрируют сильные стороны, которые традиционные ритейлеры пытаются совпадать. Эти факторы помогают оправдать премиальную оценку Costco и устойчивое превосходство.

Тем не менее, инвесторы должны идти с некоторой осторожностью. Высокая оценка означает, что дорогие ожидания уже оцениваются, и любые признаки замедления могут погрязнуть на рынок. Но сейчас Costco продолжает стрелять по всем цилиндрам, доказывая себя доминирующей, устойчивой и удивительно последовательной розничной торговлей.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме