💬 Все на борту ралли Sea Limited (SE)

Все на борту ралли Sea Limited (SE)

С момента достижения самой низкой точки в начале 2024 года, акции SE +0,77% SE +0,77% ▲ были последовательной траекторией вверх. Эта положительная эффективность согласуется со стратегическими усилиями компании за последние несколько лет по обращению негативных денежных потоков, ускорению роста доходов и повышению эффективности работы, что способствует неуклонному улучшению операционной маржи.

Результаты Sea Limited Q1 подтвердили свой положительный импульс, установив сильный тон на начало 2025 года. Управление укрепило эту траекторию уверенными вперед руководством, которое было хорошо принято рынком и помогло поддерживать бычьи настроения. Однако, учитывая значительные успехи акции и прогресс, уже отраженный в его оценке, большая часть текущего оптимизма, по -видимому, оценивается.

Тем не менее, основные основы моря и перспективы долгосрочного роста продолжают поддерживать конструктивное инвестиционное дело. Хотя потенциал роста теперь может быть более умеренным, я сохраняю осторожно оплосийный взгляд на SE.

Возвращение магазина и восходящее прилив Seae

Для тех, кто менее знаком, Sea Limited широко рассматривается как ведущий технический конгломерат в Юго -Восточной Азии. Он доминирует в пространстве электронной коммерции через свою платформу Shopee, быстро расширяется в Fintech через свою модельную дивизию и поддерживает сильное присутствие в играх с такими хитами, как Free Fire под его сегментом Garena. Акции SEA выступили невероятно хорошо, поднявшись с 71 доллара за акцию за последний год до последних максимумов около 160 долларов. Сильный рост доходов компании стал ключевым фактором этого всплеска.

После замедления в 2023 году и начале 2024 года SEA повторно увеличило свой рост в течение нескольких последовательных кварталов, от 4,8% по сравнению с прошлым годом до ставок между 23% до 36% в прошлом году. Этот отскок возглавлял Shopee, который терял импульс, но восстановил долю рынка в различных странах Юго-Восточной Азии, особенно в Латинской Америке, где теперь он является вторым по величине игроком. Стратегические инвестиции в логистику и более прибыльный микс продуктов также сыграли важную роль в управлении этим поворотом.

За последние два года компания также стала прибыльной за последние два года, поддерживая положительные операционные маржи для нескольких кварталов. Еще в 2022 году эксплуатационная маржа SEA составляла около 15%. Эта цифра улучшилась примерно до 5% за последние двенадцать месяцев, благодаря более тесному контролю затрат, снижению затрат на привлечение клиентов и акценте на расширение на рынках с более высокой маржи.

Денежный поток от операций был еще более впечатляющим, достигнув 19% доходов в течение двенадцати месяцев-сильный показатель финансового здоровья, особенно для компании, работающей в странах, таких как электронная коммерция и цифровые финансы.

Мощное четверть топлива моря море

Две недели назад Sea Limited сообщила о своих доходах в первом квартале, и они определенно помогли подтвердить бычий импульс, стоящий за массовым митинг, за последний год. Заголовок стал 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 4,84 миллиарда долларов, но еще более впечатляющим был чистый доход GAAP в размере 410,8 млн. Долл. США-значительный поворот от убытка в 23 миллиона долларов в том же квартале прошлого года.

Shopee был выдающимся исполнителем, получив доход 3,5 млрд. Долл. США-увеличение по сравнению с прошлым годом на 28%-на 21% роста валового объема товаров (GMV), улучшенных показателей взятия и повышенной монетизации рекламы. Основной доход на рынке вырос на 39%, что указывает на более высокие объемы транзакции и повышенную прибыльность за транзакцию. Примечательно, что значительные инвестиции Shopee в логистику демонстрируют сильную прибыль: EBITDA улучшается с убытка в 22 миллиона долларов в том же квартале прошлого года до прибыли в 264 миллиона долларов в этом квартале.

Но Sea Limited - это не только магазин. Групт Fintech, Monee, также продемонстрировал сильный импульс с доходом, выросшей на 58% по сравнению с прошлым годом до 787,1 млн. Долл. США, а база пользователей выросла на 50% до 28 миллионов. Если этого было недостаточно, после того, как в течение нескольких кварталов была проведена прочное возвращение, бронировав 775,4 млн. Долл. США (рост на 51% годом) и скорректированную EBITDA увеличившись на 57% до 458,2 млн. Долл. США.

В целом, это был звездный квартал по всем направлениям. В дополнение к значительному улучшению доходов и маржи, SEA также показало здоровое генерацию денежных средств и каменную твердость баланса. В отличие от 2022 года, когда он сжигал денежные средства, в настоящее время компания имеет 8,6 млрд. Долл. США наличными и краткосрочными инвестициями, при этом не было никаких краткосрочных проблем с ликвидностью.

Высокие надежды и высокие кратные

Современное руководство от управления важнее, чем просто обнадеживающие ежеквартальные цифры, особенно в итоге. С сильным началом года генеральный директор Форрест Ли выразил уверенность в достижении своих целей на весь год. Руководство ожидает надежного двузначного роста в ключевых сегментах в 2025 году, и аналитики обратили внимание, повышая ожидания роста EPS на 6% для 2015 финансового года и 5% для 2016 финансового года после результатов первого квартала.

Тем не менее, когда мы смотрим на оценку акции после его огромного запуска, осторожность осторожно. Передовое соотношение цены к продаже Sea Limited в настоящее время находится в 4,6x-самое высокое, что было за последние три года. Это почти вдвое превышает среднее значение в 2,6x за это время и значительно выше 1,2 -кратного множественного, которое можно увидеть в начале 2024 года.

Конечно, высокие оценки все еще могут быть оправданы, если маржа улучшается, а долгосрочная прибыльность явно на горизонте, что, кажется, имеет место здесь. Это ключевая причина, по которой инвесторы готовы заплатить премию сегодня.

Итак, я бы не сказал, что акция переоценена, потому что она торгуется рядом с своими историческими максимумами. Но с меньшим количеством безопасности, потенциал потенциала может быть более ограниченным отсюда, если только компания не будет обеспечивать более сильный рост, чтобы соответствовать этим более высоким ожиданиям.

SE акция является покупка или продажа?

Уолл -стрит настроения к Sea Limited остается в значительной степени положительным. Из 16 аналитиков, которые выпустили рейтинги за последние три месяца, 12 рекомендуют акцию в качестве покупки, а четыре - рейтинг удержания. Тем не менее, потенциальный потенциал роста кажется относительно ограниченным на текущих уровнях. Средняя целевая цена SE в 171,63 долл. США подразумевает скромное увеличение на 4,8% по сравнению с текущей цены акций.

Смотрите больше рейтингов аналитиков SE

Много ветра в парусах, просто обратите внимание на цену

Sea Limited предлагает убедительную поддержку сильного, долгосрочного взгляда бычьего. Надежный рост доходов-в основном в результате расширения магазина-наряду с твердыми показателями от Monee и Garena Recovery, отражает хорошо диверсифицированный и укрепляющий бизнес.

Эти прибыли, улучшение маржи и здоровое денежное положение способствуют многообещающей общей картине. В то время как кратные оценки кажутся повышенными и могут ограничиваться коротким-до среднего роста после сильного ралли акции в течение прошлого года, этот импульс остается положительным.

Я поддерживаю осторожно оптимистичное долгосрочное представление о SE, поскольку его премиальная оценка, возможно, оправдана его постоянным прогрессом в направлении устойчивой прибыльности.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме