💬 Nike (NKE) возвращается в Amazon, чтобы разжечь старое состояние

Nike (NKE) возвращается в Amazon, чтобы разжечь старое состояние

Nike Inc. NKE +4,12% ▲, один из ведущих мировых брендов обуви, сообщила о снижении продаж в годовом исчислении в течение четырех последовательных кварталов, что вызвало обеспокоенность по поводу его долгосрочной устойчивости роста. В ответ компания объявила о двухсторонней стратегии 22 мая: возобновление прямых продаж через Amazon и реализация целевых цены повышения цен для повышения прибыли.

Несмотря на то, что эти инициативы могут обеспечить краткосрочную поддержку, я поддерживаю медвежьи взгляды на акции Nike, поскольку я считаю, что текущая оценка не полностью отражает ключевые риски, с которыми компания продолжает сталкиваться.

Nike возвращается на Amazon

Хотя я медведен Nike, я считаю, что решение продавать непосредственно на Amazon в США поможет продажам гиганта обуви в краткосрочной перспективе. Опрос, проведенный AlixPartners и дистрибьюторами обуви и розничными продавцами Америки в 2024 году, показал, что более трети потребителей начинают поиск обуви на Amazon. Возвращение Nike на Amazon, вероятно, будет завершено до конца этого месяца. В соответствии с условиями партнерства, Amazon уведомила сторонних продавцов о том, что им не будет разрешено продавать определенные продукты Nike, начиная с 19 июля.

За последние пять лет многие из прямых конкурентов Nike сохранили сильное присутствие на Amazon, в то время как отсутствие Nike на платформе способствовало потери доли рынка. Заглядывая в будущее, новое партнерство Nike с Amazon должно улучшить свое конкурентное позиционирование.

Продажа непосредственно на Amazon также позволяет Nike больше контролировать презентацию бренда, смягчая негативное влияние сторонних продавцов, которые сформировали имидж бренда на платформе, часто в ущерб. Более того, использование обширного охвата Amazon в США, оцениваемого примерно в 230 миллионов активных пользователей, может помочь Nike укрепить свое присутствие на рынке и создать более устойчивый бизнес -профиль.

Тем не менее, инвесторы должны помнить о потенциальных рисках, связанных с этой стратегией. Главным среди них является маржинальное давление, так как плата за продавцы Amazon может привести к прибыльности Nike. Существует также риск каннибализации канала; Более сильное присутствие на Amazon может отвлечь трафик от платформы электронной коммерции Nike. Если это произойдет, Nike может потерять ценные данные прямого на потребителя, что может препятствовать эффективности его маркетинговых и привлечения клиентов в долгосрочной перспективе.

Повышение цен не может повысить валовую прибыль

В рамках своей стратегии возрождения роста Nike планирует реализовать выборочное повышение цен по определенным категориям продуктов. Согласно многочисленным источникам медиа, по цене более 150 долларов США увеличится на 10 долларов, в то время как в диапазоне 100–150 долларов будут расти на 5 долларов. Ожидается, что одежда для взрослых также увидит корректировки цен в диапазоне от 2 до 10 долларов, в зависимости от розничной цены.

Примечательно, что Nike освободит несколько ключевых категорий от этих походов, включая кроссовки Air Force 1, детскую обувь, одежду Michael Jordan, и все предметы по цене менее 100 долларов. Этот подход указывает на то, что Nike стратегически нацелен на сегменты продуктов с относительно низкой ценовой эластичностью, где стабильные объемы продаж могут поддерживать рост выручки, несмотря на более высокие цены.

Запланированное повышение цен кажется оправданным в свете ожидаемого давления затрат на импорт, вытекающего из новых тарифов. Степень, в которой эти походы будут поддерживать валовую маржу, в значительной степени зависит от способности компании поддерживать стабильные объемы продаж и общее экономическое влияние тарифов. В последние годы валовая прибыль Nike столкнулась с нисходящим давлением, снизившись до 41,5% в третьем квартале 2015 финансового года с 46% в 2010 финансовом году. Ключевые факторы, способствующие этому снижению, включают увеличение записи запасов, более высокие дисконтирование, чтобы привлечь клиентов к каналам прямого на потребителя Nike, таких как его веб-сайт, и растущие затраты на ввод.

Теоретически, целевое повышение цен Nike может увеличить валовую прибыль, при условии, что объемы продаж остаются стабильными или немного снижаются. Тем не менее, реализация новых тарифов представляет собой значительные проблемы для этой стратегии. Согласно оценкам UBS, предлагаемые тарифы на импорт из Вьетнама, на которые приходится почти половина производства обуви Nike, потребуют значительно большего повышения цен для компании, чтобы сохранить свой валовой маржи. И наоборот, аналитики Morningstar предполагают, что повышение цен на более чем 10% может серьезно повлиять на объемы продаж, что затрудняет поддержание такого роста без ущерба для предложения.

Nike Stock - покупка или продажа?

На Уолл -стрит акции NKE имеют средний консенсус -рейтинг по умеренной покупке на основе 14 Buy, 15 Hold и Zero Solding Ratings за последние три месяца. Средняя целевая цена акций NKE в 76,75 долл. США подразумевает приблизительно 28% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков NKE

Примечательно, что несколько аналитиков, которые недавно выразили осторожность в отношении акций Nike, по-видимому, поощряется решением компании вернуться на рынок Amazon. Например, аналитик Morgan Stanley Александра Стратон подчеркнула, что прямые продажи на Amazon представляют собой четкий положительный, потенциально добавляя от 300 до 500 миллионов долларов постепенно годовой доход.

Аналогичным образом, аналитик HSBC Эрван Рамбург рассматривает возвращение Nike в Amazon как благоприятный катализатор, хотя он выразил обеспокоенность по поводу инновационного трубопровода компании. Аналитики Сэм Попер из Williams Trading и Брайан Нагель из Oppenheimer также поддерживают этот стратегический шаг.

Возврат Nike в Amazon повышает доход, поскольку устойчивые проблемы оценки

В то время как возвращение Nike в Amazon является положительным развитием, я остаюсь осторожным с акциями из-за ее повышенной оценки, причем форвардный P/E превышает 28 лет. Хотя пятилетний средний прогноз компании составляет около 31 года, этот период включал рост выше среднего, такой как рост выручки в течение 19% -ного года в 2021 году, обусловленный пост-пандемическим восстановлением. Учитывая недавнее снижение доходов, я ожидаю повторного рейтинга потенциальной оценки в ближайшей перспективе.

Решение Nike возобновить прямые продажи на Amazon в США является стратегическим шагом, который может повысить краткосрочный доход. Тем не менее, повышение запланированных цен может не привести к расширению маржи, поскольку компания сталкивается с ростом импортных тарифов наряду с риском сокращения объемов продаж. Учитывая его нынешнюю повышенную оценку, Nike предлагает ограниченную маржу безопасности для инвесторов.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме