💬 PepsiCo Stock (PEP) проскальзывает в зооне Buy-The-Dip

PepsiCo Stock (PEP) проскальзывает в зооне Buy-The-Dip

PepsiCo PEP +0,28% ▲ Акции находятся в стабильном слайде в течение двух лет, в настоящее время торгуя на уровнях, не наблюдавшихся с 2019 года. Компания сталкивается с некоторыми реальными проблемами, такими как замедление роста, изменение потребительских предпочтений и затягивающее укус последних откатов в тарифах в США, которые все еще осложняют цепочки поставок. С другой стороны, после этого грубого пятна, оценка PEP выглядит дешевой при 16,6 -кратном заработках, в то время как его дивидендная доходность только что достигла рекорда 4,11%, что выше среднего по сектору в 2,4%. Эта установка заставила меня чувствовать себя довольно оптимистично относиться к перспективам акции с его нынешних уровней.

Рост достигает скорости скорости

Pepsico, электростанция, стоящая за Doritos, Gatorade, и эта классическая кола, увидела свою киоску двигателя роста. Цифры, опубликованные в прошлом месяце, показали падение выручки на 1,8%, а органические продажи едва выросли на 1,2%. Северная Америка была жесткой, с объемами закусок снизилась на 2% и продажами напитками, так как потребители, заботящиеся о бюджете, сокращаются. Рост препаратов для похудения, таких как Оземпик, не помог, поскольку люди меньше перекусывают, а Фрито-Лей чувствует это больше всего.

Во всем мире это смешанная сумка. Новые рынки, такие как Индия и Бразилия, объявили о росте выручки на 5%, но этого недостаточно, чтобы компенсировать спад в США. PepsiCo инвестировала значительные средства в маркетинг и приобретения, такие как бренд пребиотической газировки Poppi, чтобы возродить спрос, но результаты медленно материализуются. Инвесторы становятся ужасными, а падение 27% акций за прошедший год отражает это разочарование.

Компания также имеет дело с внутренними икотами, такими как проблемы с программным обеспечением для цепочки поставок в Frito-Lay, которая вмятилась эффективностью. В то время как руководство с оптимизмом смотрит на то, чтобы исправить их, отсутствие быстрых побед придерживалось давления на акции. В любом случае, я считаю, что глобальный масштаб и сила бренда PepsiCo дают ему место для маневрирования, даже если на данный момент рост застрял в низкой передаче.

Тарифы добавляют горькое послевкусие

Торговая сделка США-Китая, объявленная в начале прошлой недели, на данный момент может иметь нарезанные тарифы на китайский импорт с 145% до 30% в течение 90 дней, что предлагает PepsiCo некоторое облегчение на таких ресурсах, как алюминий для банок. Тем не менее, 20% тариф, привязанный к проблемам фентанила, сохраняется, и Канада и Мексика все еще сталкиваются с 25% тарифами на товары, не являющиеся USMCA, влияя на североамериканскую цепочку поставок PepsiCo. Эти затраты на затраты и эксплуатационное освобождение от DE Minimis для китайского импорта с низкой стоимостью сохраняют маржу под давлением.

Генеральный директор Рамон Лагарта отметил в вызове доходов в первом квартале, что волатильность торговли продолжает сжимать прибыльность, при этом основная операционная прибыль снизилась на 1%. Глобальная цепочка поставок PepsiCo, поиск материалов, таких как кукуруза и сахар в 200 странах, делает ее уязвимым для этих сбоев. В отличие от Coca -Cola KO -0,54% ▼, который имеет преимущество здесь из -за большего количества домашнего производства, зависимость PepsiCo на импорт усиливает воздействие тарифов. PEP теперь изучает альтернативный источник, но затраты на данный момент остаются повышенными.

Тенденции здоровья помешают горшок

Еще один встречный ветер, который стоит отметить, - это постоянная тенденция потребителей, переосмыслимых их диет, и Pepsico чувствует сжатие. Препараты для похудения и растущий анализ обработанных продуктов, усиленных такими цифрами, как министр здравоохранения США Роберт Ф. Кеннеди-младший, поместили закуски, такие как Cheetos в перекрестие государственных регуляторов. А затем, в Индии, проблемы с использованием воды вызвали негативную реакцию против операций PepsiCo, добавляя проблемы с PR. Эти сдвиги представляют собой повреждение спроса на сладкие напитки и соленые закуски.

Pepsico пытается разобраться с более здоровыми вариантами, такими как Bubly и Gatorade Zero, но его основной портфель все еще опирается на традиционные закуски и газировки. Недавнее приобретение Poppi за 1,95 миллиарда долларов-быстрорастущая бренда пребиотической газировки-связывает потребителей, заботящихся о здравоохранении, но оно слишком мало, чтобы переместить иглу. Тем временем, такие конкуренты, как Coca-Cola, с более сильной линейкой с низким содержанием сахара, выдвигаются вперед по краям. Естественно, инвесторы беспокоятся о медленной сдвиге PepsiCo могут уступить долю рынка.

Дешевый запас с сочным дивидендом

Тем не менее, это не все мрачно в инвестиционном случае Pepsico. После двухлетнего слайда акции в настоящее время торгуются со скоростью всего 16,6-кратного форварда, что одна из самых низких оценок за всю историю. Для контекста, его пятилетний средний P/E составляет примерно ~ 25, включая высокие процентные ставки в течение большей части этого периода.

Для компании с культовыми, защищенными от рецессией, такими как Quaker и Tropicana, это воровство. Чтобы получить дивидендного короля, который поднял свои выплаты в течение 53 лет подряд, торговля с многолетней низкой оценкой и доходностью на все времена в 4,11%, является прибыльной возможностью для капитализации.

Пепсико - покупка или продажа?

Несмотря на длительную неэффективность, аналитики Уолл -стрит продолжают испытывать смешанные чувства по поводу перспектив Пепсико. В частности, акции PEP оснащен консенсусным рейтингом, основанным на трех покупках и 10 рекомендациях для удержания за последние три месяца. Тем не менее, стоит отметить, что ни один аналитик оценивает акцию как продажу сегодня. Средняя целевая цена акций на сумму 148,33 долл. США подразумевает потенциал роста ~ 14% от текущих уровней.

Смотрите больше рейтингов аналитиков PEP

Сделка с синими чипами готова к отскоку

Акции PepsiCo тяжело пробежали, с ростами, тарифными головными болями и тенденциями здоровья, возвращающими его к ценам 2019 года. Но при доходе от 16,6x и дивидендной доходности 4,11%, это скидка с дисконтом. Его глобальные бренды, 53-летняя серия дивидендов и защитник рецессии делают его безопасной долгосрочной игрой. С торговыми переговорами, потенциально смягчающимися затрат, я держу пари, что Пеп готовится к отскоку.

Отказ от ответственности и раскрытия

Ищете торговую платформу? Проверьте Tipranks ' Лучшие онлайн -брокеры и найдите идеального брокера для ваших сделок.

Сообщить о проблеме