💬 Исполнительный приказ Дональда Трампа поддерживает боль в акциях UnitedHealth (UNH)

Исполнительный приказ Дональда Трампа поддерживает боль в акциях UnitedHealth (UNH)

UnitedHealth UNH +6,40% ▲ испытала значительную волатильность, причем его запасы снизились примерно на 55% от 52-недельного максимума. После того, как компания рассматривается как стабильный голубо-чип, компания торгуется больше как огорченный актив среди серии негативных событий. Повышение медицинских расходов, неожиданный отъезд генерального директора и повышение регулирующей неопределенности, вытекающая из недавнего исполнительного распоряжения бывшего президента Трампа Трампа по ценам на наркотики, способствовали беспокойству инвесторов.

В то время как акция может показаться привлекательной оценкой после его резкого снижения, осторожность оправдана. Нынешняя среда остается весьма неопределенной, и в ближайшем будущем можно материализоваться дальнейшие риски по снижению. В результате я медведен на ун.

Растущие медицинские расходы погремушки нервы

Самая серьезная проблема UNH в наши дни - основной всплеск медицинских расходов, которые имеют слепое управление. Будучи наиболее выдающимся поставщиком планов Medicare Advantage в США, обслуживая более 8 миллионов пожилых людей, UNS столкнулся с поломки претензий, поскольку пациенты ищут задержки с задержкой, такие как замена бедра и колена после коврика. Это была одна из самых больших причин, по которой UNH пробил свои перспективы в течение всего года в прошлом месяце после редкой мисс.

Фактически, это была первая мисс до заработка UNH с 2008 года. Компания привела «непредвиденные изменения» в своем подразделении OPTUM и более высокой, чем ожидалось, использование медицинской помощи. С тех пор инвесторы, естественно, продолжали сбрасывать акции, поскольку вера в управление затратами UNH колеблелась.

Генеральный директор выход Sparks Leadership Crisis

Когда пыль обосновалась, Ун сбросил бомбу: генеральный директор Эндрю Витти подал внезапно два дня назад по «личным причинам», и компания отозвала свои предыдущие перспективы на весь год. Стивен Хемсли, бывший генеральный директор и нынешний председатель, вернулся в высшую роль, но этот шаг напоминает незапланированную остановку.

Увольнение Витти ограничивает тяжелый год для компании, который увидел массовую кибератаку, разоблачающую данные 190 миллионов клиентов, и шокирующее убийство генерального директора UnitedHealthcare Брайана Томпсона в декабре. Примечательно, что тот факт, что его отставка появилась сразу после того, как UNH не пропустил доходы впервые с тех пор, как великий финансовый кризис поднял вопросы о том, что еще может пойти не так за кулисами. В возрасте 72 лет аналитики рассматривают Хемсли как временное исправление. Так что это достаточно, что только добавило к беспокойству инвесторов из-за отсутствия долгосрочного плана компании.

Самая безумная часть - то, что лидерство UNH не могло прийти в худшее время. UNT сталкивается с проверкой по поводу роста медицинских расходов и общественного возмущения, связанного с убийством Томпсона, что вызвало дебаты о практике страховщиков. Витти привели к доходам UNH до 400 миллиардов долларов, но недавние спотыкания разрушили доверие. В связи с тем, что Хемсли управлял кораблем в соответствии с регулирующим и оперативным напряжением, отсутствие долгосрочного лидера рискует сохранить акции UNH в штрафной.

Заказ о ценообразовании Трампа нацелен на ПБМС

Тем не менее, самый решительный удар нанесл в понедельник на этой неделе, когда президент Трамп подписал исполнительный приказ о снижении цен на наркотики в США, согласуя их с более низкими затратами за границу. Это был не просто удар для производителей наркотиков, поскольку он напрямую нацелен на менеджеров по аптечным льготам (PBM), таких как OPTUM RX, обвиняя их в раздувании затрат.

Reuters сообщил, что приказ стремится пропустить PBM, потенциально нарушая их роль в ведении переговоров о ценах на наркотики. Очевидно, что более широкая угроза на маржу Optum RX вырисовывается в значительной степени, особенно когда аналитики предупреждают о юридических и нормативных препятствиях, которые могут продлить неопределенность.

Сделка с багажом

На бумаге можно утверждать, что UNH выглядит как кража. Торговля примерно в 13 раз в этом году на консенсусную EPS, он далеко от его исторической премии, в то время как 55% цена акций, которая в основном имела место всего за месяц, предполагает, что рынок может быть чрезмерным.

Суть в том, что UNH-это не небольшая капитализация с спекулятивной бизнес-моделью, а страховой бегемот, который приносит доход более 400 миллиардов долларов в год. Он имеет фантастический послужной список получения высокой доходности капитала и возврата денежных средств акционерам.

Тем не менее, риски трудно игнорировать. Исполнительный приказ Трампа может сдать прибыль PBM, если цены на наркотики упадут без компенсации прибыли в других местах. И, конечно, диверсифицированная бизнес -модель UNH может смягчить удар по сравнению с такими сверстниками, как Cigna CI +3,91% ▲, но негативное настроение ощутимо.

Правовые проблемы для порядка, как отмечалось экспертами по политике здравоохранения, могут вытащить неопределенность, сохраняя запасы UNH в подвешенном состоянии. Таким образом, до тех пор, пока ясность не появится, то, что некоторые называют сделки, может быть мертвыми деньгами.

Акции UnitedHealth - покупка или продажа?

Уолл-стрит очень оптимистична в отношении UnitedHealth после его крутой распродажи. Акции сохраняют сильный консенсус -рейтинг, а 21 аналитик по -прежнему оптимистичен и четыре нейтрального. Ни один аналитик не является медвежьим на ун. В настоящее время средняя целевая цена акций UNH составляет 540,68 долл. США, что указывает на потенциал роста ~ 76% за двенадцать месяцев.

См. Больше аналитических рейтингов UNH

Стоки UNH выглядят дешево, так как риски вырисовываются большие

Снижение цены акций UnitedHealth оставило его торговли в проблемных множествах, но остаются значительные встречные ветры. Эскалация медицинских издержек, лидерство вакуум и повышенная регулирующая неопределенность, особенно после исполнительного приказа бывшего президента Трампа Трампа о ценообразованиях на наркотиках, усугубило доверие инвесторов. В то время как текущая оценка может показаться привлекательной, риски, связанные с фармацевтическими менеджерами (PBM) и более широкие структурные проблемы, предполагают осторожный подход.

В настоящее время UNS напоминает потенциальную ловушку для стоимости, а не убедительную возможность. Инвесторы могут быть лучше обслуживаются в ожидании более четких признаков стабильности, таких как ясность регулирования по PBMS или назначение нового генерального директора с достоверным стратегическим видением, прежде чем рассмотреть вопрос.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема