💬 Airbnb Stock (ABNB) колеблется как карточный дом, когда в США выпадают путешествия

Airbnb Stock (ABNB) колеблется как карточный дом, когда в США выпадают путешествия

AIRBNB ABNB -2,58% ▼ Слушанная производительность акций не является чем -то новым для инвесторов, которые некоторое время следили за ним. Только в этом году он снизился почти на 8%. За последние 12 месяцев он снизился на 22%, и за последние пять лет компания потеряла около 13% своей стоимости.

В конце прошлой недели Airbnb сообщил о разочаровывающих результатах первого квартала с сопровождающим слабым руководством для второго квартала. Это вызвало обеспокоенность по поводу спроса на поездки, потенциально влияя на историю роста компании, особенно для акций, которая, возможно, по цене для роста. Внутренние поездки в США смягчается с экономической неопределенностью, влияющей на долгосрочное время бронирования. Кроме того, снижение иностранных путешественников влияет на общий спрос на поездки и подрывает основной бизнес Airbnb.

В то время как бычий тезис Airbnb полагался на его способность расширять долю рынка, оставаться более устойчивой, чем его коллеги в жестких макроснабильных условиях, превосходной ценовой мощности и предстоящих запусках продуктов, я считаю, что текущая цена акций оставляет мало места для роста, особенно если потребительские расходы ослабляют рынок. На данный момент я бы занимал более нейтральную позицию на ABNB.

Абнб переговоры о жестком квартале

Несмотря на то, что EPS Miss и Modest Healline Liffly, последний квартал Airbnb был явно мягким, но все же показал некоторые неоспоримые позитивы.

Некоторые из основных моментов включали выручку дохода на 6% по сравнению с прошлым годом, что немного опережая оценки, в то время как EPS составила 0,24 доллара, что соответствовало ожиданиям. В предстоящих кварталах Airbnb ясно дал понять, что ожидает рост по ночам и опыту, забронированным, чтобы немного замедлить по сравнению с Q-1, а ADR (средний ежедневный ставки) в годовом исчислении стал немного светом, чем на то, на что надеялся рынок.

Дальнейшим демонстрацией стойкости Airbnb являются ночи компании и опыт бронирования, которые выросли на 8% в первом квартале, в то время как ADR упал на 1% по сравнению с прошлым годом до 171 долл. США с 173 долл. США. Другими словами, онлайн -рынок сжимал доходы от продаж от существующих предприятий, даже в то время как макроснабильные условия ухудшились на рынке. Тем не менее, если вы лиете встречный ветер в валютном обмене, ADR фактически выросла бы на 1% во всех регионах, в основном из -за ценовой державы.

Данные на главной улице, показывающие ночи Airbnb и опыт бронирования с 2020 года

Теперь, в то время как аналитики, такие как Скотт Девитт из Wedbush, рассматривали это как красный флаг и понизили акции до нейтрального (ссылаясь на замедление спроса на путешествие), другие, такие как D.A. Том Уайт Дэвидсона придерживается рейтинга покупки. Его мнение заключается в том, что модель Airbnb все еще более устойчива, чем у традиционных туристических игроков, таких как отели и авиакомпании, особенно на неопределенном макро -фоне.

Что помогает? Долгосрочная тенденция путешественников переходит с автономных платформ в онлайн-платформы. Этот Tailwind все еще имеет импульс, и в более жестких экономических условиях, такие платформы, как Airbnb, могут продолжать выгоду, поскольку путешественники охотятся за более доступными, гибкими вариантами.

Почему у Airbnb больше рукава

Есть еще две причины, чтобы чувствовать оптимизм в отношении лучших дней, впереди Airbnb.

Во -первых, это постоянное внимание компании на доступности. За последние два года Airbnb сохранил свою среднесуточную тарифу (ADR), даже несмотря на то, что цены на гостиницы продолжают подниматься. Другими словами, Airbnb поддерживает четкое преимущество в отношении экономической эффективности-преимущества, которое становится более значимым, поскольку потребители становится более чувствительным к цене.

Второй момент - предстоящий цикл продукта Airbnb. 13 мая компания представит свой летний релиз 2025 года, который, как ожидается, будет включать запуск и расширение новых предложений. Фактически, еще в четвертом квартале, генеральный директор Брайан Чески упомянул, что Airbnb планирует развернуть один -два новых продукта каждый год, каждый из которых стремится приносить доход более 1 миллиарда долларов в течение трех -четырех лет.

Это может включать в себя более широкий опыт путешествий, предлагаемый непосредственно через платформу, потенциально связанные услуги, такие как проката автомобилей или лодки, рейсы или другие функции, связанные с путешествиями в одном месте. Релиз также может включать новые инструменты для хозяев и гостей. Это согласуется с долгосрочной стратегией Airbnb по улучшению пользовательского опыта и расширению за пределы только проживания. Инновации всегда были центральными в подходе компании, и она продолжает показывать признаки того, как оставаться впереди кривой.

Короче говоря, здесь существует четкий краткосрочный катализатор-запуск продукта-который может потенциально изменить ожидания рынка в отношении долгосрочного роста Airbnb. Аналитики прогнозируют 5-летнюю EPS CAGR 16,3% и 5-летнюю выручку в 8,5%. Если новые инициативы хорошо приземляются, эти оценки могут значительно продвинуться выше, но здесь есть большое «если» для потенциальных инвесторов.

Стоит ли рост Airbnb.

Нынешняя цена акций Airbnb оправдывает более внимательный взгляд с точки зрения оценки. Рассмотрим способность компании генерировать прибыль относительно ее предприятия. За последние 12 месяцев Airbnb получила операционную прибыль в размере 2,5 миллиардов долларов. Стоимость предприятия в размере 68,1 млрд. Долл. США переводится на доходность примерно 3,6%.

Для сравнения, без рисков инвестиции приносят около 4,3%, что означает, что инвесторы платят премию за будущий потенциал роста Airbnb, даже если текущая прибыль относительно скромна. Эта премия может быть оправдана сильным операционным рычагом компании, как видно из его высокого прогнозируемого роста EPS (16,3%) по сравнению с более умеренным ростом доходов (8,5%). Тем не менее, эти прогнозы основаны на консенсусе текущего аналитика.

Если Airbnb может продолжать расти в здоровых темпах, набирая долю рынка, улучшая операции или запустив успешные новые продукты, то относительно низкая доходность доходов может быть привлекательной. Тем не менее, даже несмотря на то, что Airbnb показал устойчивость, несмотря на жесткий макро -фоновый фон, вряд ли он будет полностью невосприимчив к замедлению расходов на поездки. Компания уже направилась к более скромному Q2.

Эти факторы предполагают, что Airbnb, по -видимому, по цене. В текущей настройке ограничен ограниченной маржи безопасности, и, хотя краткосрочные ветки находятся на горизонте, все равно может быть слишком рано, чтобы выяснить, будет ли долгосрочный рост полностью оправдать текущую оценку.

Airbnb - это хороший запас для покупки?

В настоящее время аналитики Уолл -стрит более не определились, чем уверены в акциях Airbnb. За последние три месяца из 37 рейтингов аналитиков на ABNB 14 были оптимистичными, 19 были нейтральными, а четыре были медвежьими. Тем не менее, средняя цена ABNB составляет 146,39 долл. США, что подразумевает 20% роста по сравнению с текущей цены акций.

Смотрите больше рейтингов аналитиков ABNB

Правильный момент для забронирования Airbnb

По сути, долгосрочная история Airbnb все еще выглядит солидной. Компания, пожалуй, лучше, чем многие из ее сверстников, чтобы выдержать замедление спроса на поездки, благодаря своей ценовой мощности и относительно здоровым перспективам роста.

Большой вопрос заключается в том, является ли сейчас подходящее время для владения акциями, особенно с учетом его высокой экспозиции в циклических тенденциях путешествий. Оценка не выглядит особенно убедительной, и, хотя некоторые краткосрочные катализаторы появляются, все еще неясно, насколько устойчивая история роста на текущих уровнях цен. Вот почему сейчас, я думаю, лучший шаг - остаться в стороне и поддерживать нейтральную позицию на ABNB.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема