💬 Китай: три основных структурных ограничения предотвращают повышение потребления - BBH

Китай: три основных структурных ограничения предотвращают повышение потребления - BBH

Экономические данные Китая в январе были более ожидаемыми. Тем временем Китай обнародовал в воскресенье «план специальных действий по увеличению потребления» путем повышения доходов, стабилизации жилищных и фондовых рынков, а также улучшения медицинских и пенсионных услуг. Фактически, перебалансирование экономики от инвестиций в отношении внутреннего потребления стало явной целью Китая с момента конференции центральной экономической работы в декабре 2004 года. Тем не менее, три основных структурных ограничения предотвращают любые значимые усилия по увеличению игры потребления роли в экономике, сообщает аналитики BBH FX.

Фискальные реформы, чтобы помочь Китаю достичь поворота на инвестиции на потребитель

«i) Низкий уровень доходов домохозяйства. Китайский доход домохозяйства составляет 61% ВВП, в то время как на западных домохозяйствах сохраняют большую долю в том, что они производят, как правило, 70-80% ВВП. Модель роста, основанную на инвестициях в Китае, означает, что местные органы власти отражают значительную часть экономической продукции из-за их контроля за инвестициями в землю и инфраструктурой инвестиций».

"ii) Высокая сбережения о предосторожности. Домохозяйства экономят значительную часть своего дохода (более 30% ВВП), отчасти из-за слабых сетей социальной безопасности, падения обеспечения рабочих мест и стареющего населения. Более того, богатство сосредоточено среди групп с более высоким доходом, которые склонны сэкономить больше, а не расходы. Q4 2024. "

«По нашему мнению, финансовые реформы, которые приводят к тому, что домохозяйства имели больший кусок экономического пирога в сочетании с постепенной переоценкой валюты Китая, могут помочь Китаю достичь этого давно супружеского ключа к инвестициям на потребитель».