💬 Аналитики Уолл -стрит ошеломлены смелым прыжком Билла Акмана, чтобы оживить запасы Герца (HTZ)

Аналитики Уолл -стрит ошеломлены смелым прыжком Билла Акмана, чтобы оживить запасы Герца (HTZ)

Hertz Global Holdings HTZ +8,81% ▲ возвращается в заголовках, с удвоенной цены акций с прошлой недели. Катализатор? Псишинг Сквара «Псхей» Билла Акмана PSH +0,21% ▲ удивил рынки, накопив 19,8% акций в борющемся гиганте проката автомобилей.

Смелый шаг заставляет инвесторов гудеть, с разговорами о коротком сжатии и высоких ценах. За последние пять дней акции HTZ выросли на 22,5%. Некоторые инвесторы обеспокоены тем, что Ackman делает ставку на компанию, отягощенную долгами и прошлыми ошибками, в то время как другие видят превосходные инвестиции в сделку, которая может повернуть состояние HTZ к концу 2025 года. Учитывая весь рыночный гул, волатильность находится в воздухе, поэтому я предпочитаю оставаться нейтральным в HTZ на время.

Стратегическая доля Персинг -сквер

Легендарный инвестор Билл Акман имеет давнюю репутацию переворачивать избитых брендов, и его недавняя доля в Герце, которую он начал накапливаться в конце прошлого года, кажется еще одной такой игрой. Первоначальное приобретение «Першинг -сквер» в размере 46,5 млн. Долл. США в размере 12,7 млн. Акций, показанное в SEC в прошлую среду, ознаменовало 4,1% акций. Но Акман не остановился на этом. Он быстро увеличился до 19,8% благодаря смесью прямых покупок и общих отменов возврата, что сделало перенесен вторым по величине акционером. Неудивительно, что такая агрессивная сборка приводит к более чем вдвое больше, чем в течение прошлой недели.

Я думаю, что доля в Hertz следует за классической игрой Ackman's Contrian Playbook: ставки на компании в компании при подавленной оценке с потенциалом обращения. Он рассматривает Герца как двойную игру между рабочей арендой и портфелем заемной работы в 500 000 автомобилей на сумму 12 миллиардов долларов.

По оценкам, новые тарифы, потенциально повышающие цены по использованной автомобиле на 10%, по оценкам флота Герца на 1,2 млрд. Долл. США, что эквивалентно половине рыночной капитализации. Этот убедительный тезис уже способствует энтузиазму инвесторов, учитывая, что рыночная капитализация акций по -прежнему составляет всего 2,4 миллиарда долларов, даже после его недавних достижений.

Исчезающий поплавок

Теперь вот где все становится интересным. Акционерная база Герца уже была загружена тяжеловесами. Фактически, Knighthead Capital Management уже провела ошеломляющие ~ 59% компании (около 181,5 миллиона из 307 миллионов в обращении) до вступления в Акман. Knighthead, специалист по проблеме с проблемой, накопил свою долю после банкротства 2020 года, сделав ставку на восстановление под руководством реструктуризации. В сочетании с 60,8 миллионами акций Першинг и 12,19 миллионами Vanguard большинство акций Hertz теперь удерживаются тремя основными игроками, исчезая на лобке.

Возможно, Vanguard не считается, так как его ETF могут продавать акции. Тем не менее, предполагая, что Kingthead and Pershing Square крепко держат свои акции, большинство непогашенных акций были выброшены с рынка. Этот тип настройки делает HTZ супер чувствительным к давлению покупки. С таким небольшим количеством акций, даже небольшая волна спроса может значительно переместить акции. Это рецепт волатильности, и он может привести к диким ценам.

Короткое сжатие на горизонте

Это приводит нас к тому, как может быть достигнут массивные прибыли с запасом HTZ. Учитывая низкую поплавку и высокую чувствительность к покупке, ралли Герца может легко вызвать короткое сжатие. До раскрытия Акмана было сокращено 44% плавания HTZ, причем затраты на заимствование затратывало, поскольку акции не стали дефицитными. Когда доля Першина попала в новости, в прошлом четверг HTZ пережил от 5 долларов до 6,74 доллара в прошлом четверг, так как шорты пытались выходить. Уменьшенный поплавок, в настоящее время всего 75 миллионов акций, усиливает эту динамику, поскольку меньше акций увеличивает влияние заказов на покупку.

Буквально вчера объем вызова HTZ был признан «выше нормального», что предполагает, что создается бычьи настроения.

Если розничные инвесторы, вдохновленные целевой ценой Ackman за 30 долларов за 2029 год, сжатие, сжатие может действительно обостриться. Противодействие для бычьего случая заключается в том, что в прошлом году Герц произвел убыток в размере 2,86 миллиарда долларов, в то время как его большая долговая нагрузка вырисовывается как риск, что потенциально ограничивает прибыль после того, как безумие охлаждается. Тем не менее, пока жесткий поплавок и тяжелый интерес поддерживают повествование о том, чтобы нажимать на сжигание, причем каждый выросший рисует больше глаз к дикой поездке HTZ.

Может ли Ackman's Vision за 30 долларов материализовать?

Реалистична ли Ackman за 30 долларов? Это зависит от того, что Герц достигает оптимистичных целей эксплуатации под руководством генерального директора Гила Уэста: 1500 долл. США за единицу, 30 долл. США в ходе ежедневных эксплуатационных расходов, 300 долл. США в амортизации за единицу и 85% использование флота. Он также предпринимает преобразующее партнерство Uber, используя 11 200 мест Hertz для управления автопарком с самостоятельным вождением, используя свою долю в Uber Uber +2,08% ▲.

Этот шаг может заблокировать место Герца на вершине рынка аренды США, которым управляют всего три крупных игрока, и помочь повысить прибыль. Но дорога все еще грубая. Герц сидит на 17,8 миллиарда долларов в долгах, поступающем к 2028–2029 годам, и это не маленькая проблема. Тогда есть весь беспорядок Tesla, так как переплачивать этот флот не помог их репутации. С существующим послужным списком Акмана на поворотах и ​​возможным повышением от тарифов его нынешнее видение, в конце концов, может быть не таким надуманным. Это, конечно, предполагает, что Запад может справиться с грубыми пятнами впереди.

Hertz - это хорошая акция, чтобы купить сейчас?

Аналитики Уолл -стрит медленно оценили недавние новости. Акции HTZ в настоящее время имеют два удержания и два рейтинга продажи, приобретенные за последние три месяца, что составляет умеренный консенсус продажи. Акции HTZ имеют среднюю целевую цену в 2,93 долл. США, что подразумевает потенциал снижения на 66% от текущих уровней цен. В бай-ин ACKMAN поднял импульсы, хотя Уолл-стрит опасается.

Смотрите больше рейтингов аналитиков HTZ

HTZ High-Wire Act с огромными ставками

Смеете, чтобы сделать, и именно это сделал один из самых влиятельных менеджеров хедж -фондов в мире, Билл Акман. Hertz Gamble Билла Акмана и контрольная доля Knighthead превратили HTZ в рыночную молниеносную удочку. Красично уменьшенное поплавок готов усилить каждый рыночный ход, потенциально подпитывая безумие с коротким пиканием.

Тем не менее, цель Ackman за 30 долларов требует, чтобы Герц соответствовал нескольким условиям, в то время как долг и операционные препятствия компании. Это, несомненно, будет захватывающей поездкой, в том числе как потенциал для блокбастеров, так и отрезвляющей реальности потенциального порыва для выходов, когда результаты разочаровывают. В любом случае, это слишком умозрительно для меня, поэтому я нейтрален на запасе HTZ на его текущих уровнях.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема