💬 Почему погружение TSMC - замаскированное благословение

Почему погружение TSMC - замаскированное благословение

Тайваньский гигант чип -гиганта Тайваньский полупроводниковой производство компании TSM +1,22% ▲, иначе известная как TSMC, видела, как ее акции упали на 30% с недавних максимумов, создавая то, что я рассматриваю как привлекательную точку входа в преддверии своего отчета о доходах за 1 квартал 2025 года в этом четверг. Компания остается в эпицентре геополитической борьбы, которая может посылать экономические тремор по всему миру, поэтому ее последние результаты считаются ведущим показателем и барометром для всего сектора полупроводников. Несмотря на краткосрочные рыночные дрожание, я по-прежнему убежден, что акции недооценены на уровне ~ 150 долларов за акцию. Доминирование TSMC в производстве чипов AI, ускорение роста выручки и крупномасштабное расширение мощностей продолжает поддерживать мой сильный рейтинг покупки.

Требование ИИ подпитывает рост TSMC

TSMC играет центральную роль в питании глобального бума с ИИ. Он является основным производителем передовых чипов, используемых в искусственном интеллекте, и лучшие полупроводниковые дизайнеры в мире полагаются на свои литейные заводы. Это включает в себя nvidia nvda +2,23% ▲, расширенные микро -устройства AMD +2,22% ▲, Broadcom Avgo +1,23% ▲ и даже облачные игроки гиперскла, которые строят пользовательский кремний. Все дороги в производстве чипов AI приводят к TSMC.

Недавние сообщения показывают, что только Nvidia получила более 70% усовершенствованной упаковки Cowos в TSMC на 2025 год, подчеркнув подавляющий спрос на графические процессоры в следующем поколении. Прогнозируется, что поставки этих чипов будут расти более чем на 20% в квартал, причем годовые поставки будут превышать два миллиона единиц - мощный сигнал силы цикла ИИ. AMD также наращивает заказы на свои центральные обработки и инстинктные акселераторы MI300, и вместе с NVIDIA он по существу заполнил расширенную график упаковки TSMC до 2025 года.

Данные на главной улице показывают изменение прибыли и операционных расходов TSMC с 2019 года

Это не только традиционные фирмы, управляющие этим спросом. Hyperscalers, такие как AMZN AMZN -0,92% Amazon, Microsoft MSFT +0,07% ▲, Alphabet Googl -1,64% ▼, а Meta -Meta -0,30% ▼ активно распределяют свою инфраструктуру AI. Эти компании инвестируют миллиарды в обеспечение проприетарных чипов ИИ, которые могут быть проданы другим предприятиям или конечным пользователям.

Показ доходов TSMC и устойчивость TSMC

Последние финансовые показатели TSMC подтверждают, что этот всплеск спроса на ИИ переводится на реальную доходу. Предварительный доход за первый квартал 2015 финансового года вырос на 42% по сравнению с прошлым годом. Такого рода рост примечателен для любой компании-в одиночку-именем мега-капитализации в секторе, который видел смешанный спрос всего год назад.

Аналитики ожидают, что суть продемонстрирует такую ​​же силу, когда компания официально сообщает о прибыли 17 апреля. По оценкам консенсуса указывается на 54% скачок с прошлого года - чистая прибыль в размере около 10,7 млрд. Долл. США за квартал. Эти цифры иллюстрируют, насколько эффективно TSMC захватывает прибыль от AI и высокопроизводительных вычислительных тенденций.

Большая часть этой силы проистекает из способности TSMC командовать премиальными ценами на свои передовые чипсы. Благодаря ограниченной конкуренции на переднем крае, компания хорошо полагается на поддержание здоровой маржи. Учитывая сильное начало года и глубокое отставание от AI-связанных заказов, я ожидаю, что руководство обеспечит уверенный взгляд на оставшуюся часть 2025 года.

Баланс компании также остается источником сил, а в конце 2014 финансового года-около 75 миллиардов долларов США и краткосрочные инвестиции. Эта ликвидность поддерживает свои агрессивные планы капитальных затрат, позволяя ему вернуть капитал акционерам посредством дивидендов.

Геополитическая напряженность создает риск со стратегической возможностью

Конечно, ни один анализ TSMC не был бы полным без решения геополитических проблем. Расположение компании в Тайване уже давно считается риском, особенно с учетом роста напряженности между США и Китаем. Эти проблемы действительны и частично объясняют, почему TSMC иногда торгует со скидкой по сравнению с его профилем роста.

Тем не менее, TSMC не стоит на месте. Он добился значительных успехов в диверсификации своего производственного следа, когда в США, Японии, Японии и в Европе строились новые ткани. Эти шаги служат двум ключевым целям: во -первых, они заверяют правительства и клиентов, что TSMC может продолжать работать в сценарии кризиса; Во -вторых, они выравнивают компанию с западными политическими приоритетами.

Расширение компании в США является особенно значительным. Его партнерство с правительством США, которое может привлечь к инвестициям до 165 миллиардов долларов на многочисленных участках США, отражает углубляющиеся стратегические отношения. Поскольку западные страны продолжают расставлять приоритеты в полупроводнике, глобальная экспансия TSMC может привести к не только операционной устойчивости, но и геополитической доброй воле. Хотя продолжающиеся дискуссии о тарифах остаются жидкостью, растущее присутствие TSMC в США с большей вероятностью будет получать благоприятное лечение от политиков.

TSMC - покупка, продавать или держать?

На Уолл -стрит настроение вокруг TSMC остается сильно позитивным. В настоящее время акции имеют консенсус -рейтинг с сильным рейтингом, и пять аналитиков оценивают его покупку, один из которых назначает удержание, и ни один из них не предлагает продажи. Средняя целевая цена TSM составляет 240,83 долл. США, что подразумевает 53% роста от текущих цен.

Смотрите больше рейтингов аналитиков TSM

Я поддерживаю свою целевую цену в 237,50 долл. США, исходя из 25-кратных цены на получение прибыли, применяемых к прогнозируемой прибыли на акцию примерно в 9,50 долл. США. Этот прогноз поддерживает дело более чем на 50% роста.

Истинный колокольчик в эпоху ИИ

Текущая цена акций TSMC не отражает его долгосрочного потенциала дохода или его уникальной роли в центре глобальной революции ИИ. Компания не имеет себе равных в своей способности доставлять высокопроизводительные чипы, которые питают все, от генеративного искусственного интеллекта до акселераторов центров обработки данных. Его долгосрочные контракты, забронированные мощности и блокировка клиентов дают ему уровень видимости, которые немногие коллеги могут сопоставить.

В то время как макроэкономические и геополитические заголовки могут создать краткосрочную волатильность, траектория доходов TSMC остается нетронутой. Выброс на 42% по сравнению с прошлым годом рост выручки в первом квартале явно сигнализирует о том, что спрос, управляемый ИИ, является не просто темой-он переводится на фактические финансовые результаты.

Для долгосрочных инвесторов, желающих просмотреть краткосрочный шум, TSMC предоставляет возможность владеть основным игроком в одном из самых преобразующих технологических сдвигов за десятилетия. Я вижу недавний откат как замаскированную возможность-та, которая предлагает привлекательный вступление в высококачественный компонент с годами роста.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема