💬 Макро-иммунные запасы CVS Health, установленные на 50% ралли YTD

Макро-иммунные запасы CVS Health, установленные на 50% ралли YTD

CVS Health CVS +3,77% ▲ является лучшим исполнителем S & P 500 в 2025 году, причем доходы с начала до года превышают 50%. Более того, акции уклонялись от Трамп-Мании, тарифных сборов и глобальной торговой войны, например, воды от спины утки. За последние пять дней акции выросли на 3% и увеличились на 42% с января, что в целом выступает против того, чтобы рыночный шквал охватил основные мировые индексы и бритья триллионы из индекса в последние дни.

Наиболее узнаваемые за свои угловые аптеки, преобразующее приобретение CVS Aetna, крупного страховщика здравоохранения, расширило свое здравоохранение, несмотря на текущие проблемы с прибыльностью. В то время как более высокие медицинские расходы и использование значительно повлияли на этот сегмент, решение «Центры Medicare & Medicaid Services» (CMS) для повышения ставок оплаты Medicare Advantage на 5% в 2026 году ставит ветер в парусах CVS. Его диверсифицированная смесь доходов и растущие страховые предложения (с членством в 1,4 млн. До 27,1 млн.) Делают меня осторожно оптимистичным в отношении долгосрочных перспектив CVS.

Medicare Advantage Soes и выздоровление

CVS является третьим по величине поставщиком Medicare Advantage, стоящей за UnitedHealth UNH +4,60% ▲ и Humana Hum +1,27% ▲. В то время как в сегменте его медицинских льгот в 2024 году рост выручки в годовом исчислении достиг 23%, достигнув 33 миллиарда долларов, он превратился в операционный убыток в размере 439 млн. Долл. США в 2024 году от операционного дохода в размере 676 млн. Долл. США в предыдущем году.

CVS объясняет это «увеличению использования, неблагоприятного воздействия звездных рейтингов компании Medicare Advantage за 2024 год платежного года, а также воздействие более высокой остроты на Medicaid после возобновления ремирминаций». Учитывая, что сегмент составляет почти одну треть общего дохода, неспособность вывести прибыль от него в значительной степени весит в итоге.

Данные на главной улице, показывающие операционный доход CVS с 2022 г.

Ранее на этой неделе Fortunes изменилось для CVS, когда CMS объявила, что государственные платежи в программы Medicare Advantage увеличатся в среднем на 5,06%, значительно выше, чем в предыдущих оценках. Подразделение компании AETNA в настоящее время имеет 88% участников Medicare Advantage, зарегистрированных в планах с высоким рейтингом. Почему это имеет значение? Планы оценили четыре звезды или выше получают значительные бонусные выплаты от CMS. Напомним, что в 2023 году только 21% его членов зарегистрировались в планах с четырьмя или более звезд. Таким образом, это окажет составное влияние на CVS. Бонусы Star Rating функционируют как множители поверх увеличения базовой ставки.

CVS ожидает снижения членства более чем на 1 миллион в 2025 году из -за сокращения индивидуальных продуктов обмена и Medicare. Это стратегическое сокращение для борьбы с существенными историческими индивидуальными потери обмена. В феврале CVS прогнозировал операционный доход в размере не менее 1,5 млрд. Долл. США в 2025 году в этом сегменте и отметил, что каждая тенденция стоит приблизительно 800 миллионов долларов. Таким образом, это подразумевает дополнительный доход в размере 700 млн. Долл. США из этого сегмента, когда ставка вступает в силу в 2026 году.

Устойчивая основание экосистемы CVS

Сегмент медицинских услуг CVS, в том числе CVS Caremark (управление аптеками), Cordavis (подразделение биологических лиц), обозначение здоровья (оценки здоровья на дому) и Minuteclinic (розничные медицинские клиники), возможно, является наиболее устойчивым из трех своих бизнес -единиц и составляет почти половину общих доходов.

Этот сегмент является центральным в долгосрочной стратегии CVS по созданию вертикально интегрированной экосистемы здравоохранения. В этом сегменте доходы снизились на 7,1% в 2024 году до 47 миллиардов долларов. Это было преимущественно из -за заметного снижения заявлений о аптеке, обработанных из -за большой потери клиента.

Этот сегмент по -прежнему является прибыльным, в 2024 году в 2024 году он обеспечивает значительные инвестиции в размере 1,8 млрд. Долл. США. Гигант здравоохранения делает значительные инвестиции, тратит почти 20 миллиардов долларов США, что означает, что в 2023 году последнее сосредоточено на пациентах Medicare Advantage и также должно выгодно от повышения ставки CMS в 2026 году.

CVS Health хорошим акцией для покупки?

По данным Уолл -стрит, акции CVS имеют консенсус -рейтинг сильной покупки в зависимости от 17 Buy, два Hold и Zero Solding Ratings за последние три месяца. Средняя цена CVS в 73,89 долл. На акцию подразумевает 9% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков CVS

В прошлом месяце аналитик Mizuho Энн Хайнс подчеркнула «встроенную доходную власть компании», поскольку она повысила целевую цену на CVS с 58 до 70 долларов за акцию, сохраняя при этом превосходный рейтинг. Это, вероятно, также указывает на потенциал улучшения маржи в бизнесе Medicare Advantage, начиная с в этом году и ускоряется в следующее с увеличением ставки CMS. Более того, синергизм CVS между различными сегментами бизнеса может со временем повысить доход и эффективность затрат.

Emerging Healthcare Ecosystem с катализаторами впереди

Преобразование CVS в вертикально интегрированную экосистему здравоохранения все еще формируется. После многих лет неэффективности его бизнес AETNA разворачивается незадолго до того, как увеличение уровня попутного ветра CMS позиционирует сегмент значительного роста выручки. Между тем, борясь с заявлениями о аптеке, его сегмент медицинских услуг продолжает оставаться прибыльным и формирует основу интегрированного здравоохранения CVS.

И наоборот, снижение числа членов Medicare Advantage портит часть великолепия от увеличения скорости. Более того, в то время как повышенные ставки будут вызывать прибыльность, высокие медицинские расходы продолжают сжимать маржу в этом сегменте.

Учитывая все обстоятельства, я думаю, что CVS предлагает привлекательное сочетание краткосрочных катализаторов и долгосрочного стратегического видения. Его текущая оценка может по -прежнему недооценивать его потенциал доходов, поскольку синергизм между его розничными, страховыми и медицинскими предприятиями продолжает развиваться в ближайшие годы.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема