💬 Почему покупка падения на Apple (AAPL) - плохая идея

Почему покупка падения на Apple (AAPL) - плохая идея

Поскольку в течение последних нескольких дней ситуация тарифов была спина, было почти невозможно установить четкую позицию на фондовых рынках. Экстремальная волатильность заставила каждую торговлю чувствовать себя непредсказуемой, с положительными и отрицательными новостями о глобальных акциях, дико раскачивающихся в обоих направлениях. Но на фоне всего этого хаоса акции Apple AAPL +15,33% ▲ Сток стерла свои выгоды за последние двенадцать месяцев. Это довольно необычно для запаса размера и стабильности Apple.

Ни одна другая компания, кажется, не входит больше в перекрестии этого тарифного шторма, чем лучшего Купертино. Только около 5% основных поставщиков Apple базируются в США, что в значительной степени зависит от производства и импорта за рубежом. С тарифами, увеличивающими производственные затраты почти за ночь, некоторые из основных продуктов Apple могут видеть, как цены удваиваются. Это огромная, беспрецедентная проблема, которую ни один аналитик не мог предсказать в таком масштабе.

Учитывая хаотическую ситуацию в технологическом секторе США, Apple сталкивается с серьезными структурными ветрами. Для меня это не похоже на чрезмерную реакцию, хотя акции снизились почти на 30% в этом году. С текущим состоянием тарифов я оцениваю Apple как продажу. Долгосрочные перспективы являются неопределенными в зависимости от того, как разрешены тарифы, и есть реальная вероятность того, что акция может упасть еще больше.

Tariff Storm ставит AAPL на величайший риск

В то время как торговые тарифы могут со временем внести больший доход в казну, они также разрушают экономическую ценность за счет сокращения объемов торговли, особенно в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Повышение затрат для иностранных поставщиков для ведения бизнеса с США может «побудить» их создавать фабрики в США, но это давление на поставщиков не приводит к этому результату автоматически - это зависит от ряда факторов.

Теперь давайте рассмотрим Apple в этом контексте. Компания имеет 36% своих поставщиков в Юго -Восточной Азии и Индии, 33% в материковом Китае, 10% на Тайване, 9% в Японии, 5% в Европе и США и всего 1% в Латинской Америке. Другими словами, 95% производства продукции Apple происходит за рубежом. В настоящее время треть поставщиков Apple подвергаются массовым 104% тарифам на товары из материкового Китая, не говоря уже о дополнительных тарифах, взимаемых на производство в любой другой стране, где Apple имеет производственные объекты.

Говоря о Китае, давайте перемещаться в период между 2018 и 2019 годами, когда торговая война в США и Кита была в полном разгаре под администрацией Трампа. В то время Apple пыталась найти способы снизить свою зависимость от Китая, где основывались почти половина его крупнейших поставщиков. Перенесемся на первое место более пяти лет, и 33% поставщиков Apple все еще находятся в материковом Китае.

Короче говоря, это показывает, насколько сложным и трудоемким он, даже для компании, такой большой и влиятельной, как Apple,-изменить свою цепочку поставок. Большой вопрос заключается в том, может ли Apple смягчить тарифное воздействие без цен на поход на свои флагманские продукты, такие как iPhone, Mac и AirPods. На данный момент ближайшее будущее для продаж Apple мрачно.

Даже самые сильные быки Apple обеспокоены

По моему мнению, Apple не может увернуться от тарифной пули, не пострадая от своего бизнеса. Цепочка поставок Apple является одной из самых сложных в мире, и способность компании распространять своих поставщиков во всем мире является единственной причиной, по которой она может предложить iPhone 16 за 799 долларов.

Теперь представьте, что Apple пытается перенести своих самых выдающихся поставщиков в США в первую очередь, есть несколько огромных проблем. Самым большим является то, что безработица в США очень низкая на 4,2%, что означает, что стране потребуется полный пересмотр рынка труда, чтобы приспособить этот сдвиг. Второй вопрос заключается в том, что, в отличие от таких стран, как Мексика и Индия, где производственные работники зарабатывают около 6500 и 4000 долларов в год, средняя заработная плата в США составляет около 40 000 долларов.

Данные на главной улице, показывающие доходы AAPL в разных регионах по всему миру

Даже Дэн Айвз, давний яблочный бык в Wedbush, обеспокоен. Хотя он сохраняет позитивный прогноз, он снизил целевую цену с 325 до 250 долларов. Айвс считает, что если бы Apple производила в США, iPhone мог бы стоить до 3500 долларов.

Учитывая, что iPhone являются ядром экосистемы Apple, такое резкое повышение цен будет серьезно повлиять на продажи iPhone и бизнес с высоким уровнем услуг компании, который в последние годы стал значительным фактором роста.

Учитывая различные сценарии для Apple

Чтобы лучше понять потенциальное влияние торговой войны на бизнес Apple, давайте рассмотрим гипотетический сценарий, в котором Китай ведет переговоры, чтобы облегчить влияние тарифов на экспорт. Предположим, что Китай отступает и соглашается с тем, что iPhone могут быть изготовлены в США в соответствии с теми же условиями. Тем не менее, будет ли Китай запретить использование iPhone и других продуктов Apple в стране? Ответ, вполне возможно.

Если бы это было так, это могло бы привести к значительной потере для Apple. В среднем от 30 до 35 миллионов iPhone ежегодно отправляется в Китай, каждый из которых продается примерно за 1000 долларов. Это около 35 миллиардов долларов в виде потенциальных потерянных продаж Apple в регионе. Фактически, в 2024 финансовом году на Большой Китай составил 67 миллиардов долларов, что составило 17% от общего дохода Apple за год. Эта цифра может существенно снизиться в ближайшие годы.

На более оптимистичной ноте, как отметил бычий аналитик Morgan Stanley Эрик Вудринг, у Apple есть надежда на то, как потребители покупают iPhone. Большинство людей по всему миру по -прежнему покупают свои iPhone на планах рассрочки. Таким образом, в то время как повышение цен на 15-20%, вероятно, повредит спросу, серебряная подкладка заключается в том, что Apple может быть несколько изолирована от этих проблем. С планами рассрочки потребители могут распространять повышение цен в течение двух или трех лет, что делает более высокие затраты более усваиваемыми.

Apple - покупка, держать или продавать?

Несмотря на разгром тарифа, несколько аналитиков снизили свои цены на акции Apple, но только один понизил Apple до продажи с начала апреля. Из 33 аналитиков, охватывающих акцию за последние три месяца, 17 имеют рейтинг покупки, 12 оценивают акции, а у четырех есть рейтинг продажи. Средняя целевая цена составляет 242,61 долл. США, что предполагает 36% потенциала роста по сравнению с текущей ценой.

Смотрите больше рейтингов аналитиков AAPL

Терпение - это добродетель с акциями AAPL

Для долгосрочных акционеров Apple ключ к принятию решения, когда продавать или обрезать позиции заключается в структурных изменениях, которые нарушают инвестиционную диссертацию компании-редкий сценарий для компании Apple. Продолжающаяся торговая война и введение импортных тарифов, особенно тех, кто влияет на Китай, могут значительно повлиять на долгосрочные перспективы Apple, если эти тарифы останутся на месте.

Более высокие затраты, вероятно, приведут к более низкому спросу, особенно для ключевых продуктов в экосистеме Apple, что может задержать SuperCycle AI компании и даже повлиять на бизнес услуг. Другими словами, это изменение игры - и не в победе для акционеров AAPL. Учитывая этот сценарий, и с администрацией Трампа, изо всех сил пытающейся преобладать более качественные условия с ключевыми странами в цепочке поставок Apple, я ожидаю дальнейших потерь, а Apple, вероятно, снижает более широкий рынок.

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема