💬 Стоковая драгоценный камень Юго -Восточной Азии должен привлечь внимание инвесторов США

Стоковая драгоценный камень Юго -Восточной Азии должен привлечь внимание инвесторов США

Цифровая экономика Юго -Восточной Азии процветает, и Grab Holdings Grab -4,48% ▼ тихо позиционировала себя как лучшие инвестиции для тех, кто ищет не U.S. Охватывающая мобильность, поставки и финансовые услуги, Super App, базирующееся в Сингапуре, постепенно ползуется к прибыльности, в то же время может похвастаться кассовым резервом, который обеспечивает значительную маржу безопасности и возможности для слияний и поглощений.

Возьмите Sports Sport Financials как часть проницательной более широкой рыночной стратегии, которая еще не была замечена более широкой аудиторией. Более того, акция остается глубоко недооцененной из -за «скидки в Азии», которая может привести к значительным успехам, несмотря на то, что акции уже выросли на 53% за последний год. Я склоняюсь к этому драгоценному камню Юго -Восточной Азии, несмотря на макро и политические встречи.

Super App Powerhouse, ставшая прибыльной

Никто не может спорить с тем фактом, что Граб прошел долгий путь. От начинающего игрока на поездке, он неуклонно превращается в незаменимую экосистему для более чем 680 миллионов человек в восьми странах Юго-Восточной Азии. В своем последнем отчете компания отметила рост выручки на 17% до 764 млн. Долл. США и прибыль на 11 миллионов долларов, что ознаменовало ключевой сдвиг по сравнению с днем ​​сжигания денежных средств.

Бесплатный денежный поток на протяжении всего года достиг 136 миллионов долларов, что монументальное улучшение по сравнению с отрицательным 234 миллионами долларов в прошлом году, причем компания теперь начинает складываться в балансе и создавать значимую стоимость акционеров.

Глядя глубже в финансовые показатели, баланс Grab - звездный. Практически без долга, 6 миллиардов долларов наличными (около трети его нынешней рыночной капитализации), четкий путь к положительному EPS в 2025 году и свободный денежный поток в зеленом, шумная чистая позиция Grab будет расти. На самом деле, мы должны увидеть, как свободный денежный поток растут, когда его маржа расширяется с масштабами. Выручка прогнозируется на уровне ~ 3,4 млрд. Долл. США на 2025 год, что подразумевает рост ~ 20% и создает перспективы надежного экспансии по эксплуатации денежных потоков.

Сокровище включено скидкой в ​​Азии

Увлекательный аспект бычьего инвестиционного случая Grab заключается в том, что акции торгуются с «скидкой в ​​Азии». Исторически, западные инвесторы часто недооценивают азиатские технологические акции (и Grab торгуется на NASDAQ), как правило, невероятно осторожны в отношении нормативных рисков или конкуренции и присваивают заметно более низкие, чем их американские сверстники.

Для контекста соотношение P/S Grab составляет 5,7, выше, чем Uber 3,1, но сделка, учитывая ее важную траекторию роста. Grab's GMV 4 млрд. Долл. США достиг 5 миллиардов долларов (до 20%), и его финансовое оружие, предлагающее платежи и даже микро-болоты сейчас, использует массовый небанковский рынок.

Тем не менее, акции по цене, как будто это все еще спекулятивное предприятие. Напротив, оценки консенсуса см. В этом году свободный денежный поток растет до 513 миллионов долларов. В этом контексте резервы Grab's 6 миллиардов долларов могут оказаться весьма полезными, поскольку компания может финансировать выкуп акций, инновации и/или преобразующее приобретение.

Стратегические пьесы Lighting Grab's Fuse

С военным сундуком Grab за 6 миллиардов долларов, теперь общеизвестные, спекулянты задаются вопросом, как Grab планирует его развернуть. Ранее в этом месяце появились отчеты о возрожденных переговорах о слиянии Grab с Rival Goto, где объединенная компания составляет более 7 миллиардов долларов. Конечно, антимонопольные проблемы могут усложнить сделку, но в случае успеха, я думаю, можно с уверенностью сказать, что региональное господство Grab значительно укрепится.

Но даже без сделки Grab все еще делает реальные достижения. Его партнерство с Amazon Web Services повышает свою технологическую основу, в то время как сделка BYD за 50 000 электромобилей должна сократить расходы и обеспечить дополнительную масштабу. В то же время, сегмент финансовых услуг тихо опередит мобильность, поэтому я рассматриваю его как упускаемый из виду актив, который инвесторы могут приобрести вместе с основным бизнесом.

Недооценен?

Помимо скидки в Азии, настроения были теплыми. В прошлом квартале не вызвало примечательный выкуп, несмотря на эти деньги, в то время как цели поглощения, такие как Goto и Foodpanda, сохраняют давление. Тем не менее, экономический след, как непреодолимо. Компания добавляет 1% к ВВП Таиланда и 0,5% в Малайзию, согласно недавним исследованиям.

В то же время акции торгуются всего в 35 -рех, ожидаемом свободном потоке денежных средств этого года. В другом контексте это было бы дорогим множественным, но с свободным денежным потоком теперь положительным и ускоряющимся, он скромный. Стоит также отметить, что за исключением существующих денег, P/FCF падает всего до 27 раз.

Какова будущая цена на акции Grab?

Глядя на настроения Уолл -стрит на акциях, Grab имеет сильный консенсус -рейтинг на основе 10 покупок и двух удержаний, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Grab составляет 5,65 долл. США за акцию, подразумевает приблизительно 22,5% потенциала роста в течение следующих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков Grab

Выделяясь в Юго -Восточной Азии

Преобразование Grab в прибыльную компанию Super App Compluse предоставляет его возможностью выпуска в Юго-Восточной Азии на текущих уровнях цен. Скидка акций в Азии предполагает, что она остается недооцененной, как и 2025 год, по прогнозам, станет еще один год роста доходов, расширения маржи и роста денежных средств.

В то же время, потенциал для фейерверков слияния и поглощения растет, но даже если сделка с Goto не материализуется, рост кажется значительным на уровне ~ 4,50 долл. На акцию. Безопасная сеть также широкая, учитывая баланс, богатый денежными средствами, и уже пессимистичные настроения, окружающие акции.

Раскрытие

Отказ от ответственности и DiscloSurerePort проблема