💬 Может ли поглощение спасти день для акционеров Intel (Intc)?

Может ли поглощение спасти день для акционеров Intel (Intc)?

В последние годы акции Intel Intc -6,20% ▼ изо всех сил пытались доставить то, что инвесторы хотят больше всего: доходность. Управление встряски, оперативные неудачи и растущая конкуренция привели к снижению почти на 50% за прошедший год. Это падение оставило торговлю Intel в исторически низкой оценке, но проблемы с прибылью продолжают подавлять бычий ценовой импульс. Несмотря на эти проблемы, один ключевой оперативный катализатор позволяет мне осторожно оптимистично оптимистично оптимистично оптимистичности на долгосрочные перспективы Intel. На данный момент я поддерживаю рейтинг удержания с бычьим предвзятостью, учитывая то, что может быть за углом для пациентов акционеров INTC.

Дикая карта Intel: потенциальное приобретение

Ходили слухи о потенциальной долю приобретения от TSMC TSM +4,06% ▲ и Broadcom Avgo +0,56% ▲, хотя они остаются спекулятивными. Недавние инвестиции TSMC в 100 миллиардов долларов в американские производственные операции, независимые от Intel, повысили вероятность поглощения. Тем не менее, текущее соотношение цены к продаже Intel на 1,9–37,5% ниже среднего сектора представляет три возможных сценария для инвесторов, стремящихся заработать.

Первый и самый драматичный - это приобретение. Полный или частичный выкуп может повысить цену акций Intel выше 30 долларов на акцию, в зависимости от согласованной оценки. В качестве альтернативы, успешная внутренняя реструктуризация может сделать Intel выгодной по сегодняшним ценам, позиционируя ее как убедительную историю. Тем не менее, руководство компании остается вопросительным знаком, без постоянного генерального директора и правления, которое в последнее время не было.

Третий и наиболее значимый сценарий риска заключается в том, что ни одна сделка не существует, и Intel продолжает снижаться под неэффективным управлением. Если компания не сможет выполнить поворот, она может следовать за IBM +1,18% ▲ ▲

Но есть критический фактор, который инвесторы не должны упускать из виду: литейный бизнес Intel жизненно важен для западной геополитической безопасности. TSMC производит большую часть передовых полупроводников мира в Тайване, и, учитывая исторический интерес Китая к Тайвану, западные политики сталкиваются с значительными рисками, если TSMC подпадает под контроль коммунистического режима.

Intel, уже инвестировав в значительные средства в передовое производство полупроводников, стратегически позиционируется как один из самых существенных ставок в Америке для обеспечения внутреннего производства. Отчеты из New York Times и Wall Street Journal предполагают, что чиновники США, возможно, поощряли интерес TSMC к приобретению литейного завода Intel, подтверждая его важность с точки зрения национальной безопасности. Тем не менее, Intel, по -видимому, остается в стороне с новыми инвестициями TSMC в 100 миллиардов долларов США в США.

Инвесторы должны быть готовы к волатильности

Инвестирование в Intel прямо сейчас требует высокой терпимости к риску и волатильности цен. Любая позиция, основанная на слухах о приобретении, является спекулятивной, в то время как ставка на поворот более осязаем, но все еще чревата риском. Амбиции Intel по ликетированию остаются убыточными, и его фишковой бизнес продолжает сталкиваться с жесткой конкуренцией со стороны NVIDIA NVDA +1,98% ▲ и расширенных микроболонков AMD +1,97% ▲.

В настоящее время рост выручки Intel в годовом исчислении составляет всего 2%, а прогноз роста составляет всего 1,93%. Прошлогодний разбавленный EPS снизился, и его прогнозируемый рост EPS составляет всего 4,19%. Это не игра роста. Вместо этого долгосрочная стоимость Intel основывается на его осязаемых активах, особенно ее возможностях инфраструктуры и дизайна фишек, которые остаются трудно ценить на сегодняшнем быстро меняющемся рынке ИИ и робототехники.

В дополнение к этим опасениям, Intel несет огромные долги в размере 50,71 млрд. Долл. США, с денежными резервами всего 22 млрд. Долл. США. Маржа ухудшается на всех уровнях, от брутто до сети. Несмотря на то, что это отчасти связано с агрессивными инвестициями Intel в перемещение себя на будущее, нестабильность лидерства, исследуемой изгнанием генерального директора Правления Пэт Гелснджер, в игре могут возникнуть более глубокие структурные проблемы.

Долгое ожидание выплаты

Даже если Broadcom и TSMC серьезно относятся к приобретению дизайна чипов Intel и литейных предприятий, инвесторы должны быть готовы к долгому ожиданию. Сделка этой шкалы, вероятно, потребует координации между правительством США и его западными союзниками со строгим регулирующим контролем. Между тем, руководство Intel настаивает на повороте, но есть ли у них возможность доставить, остается неопределенным.

Описаться на слухи о приобретении никогда не бывает здравой долгосрочной инвестиционной стратегией. Основы Intel не обеспечивают достаточной защиты от недостаточной недостатки, что означает, что эффективность акций зависит от макроэкономических тенденций, таких как геополитическая напряженность и полупроводниковой спрос, управляемый AI. Тем не менее, для терпеливых инвесторов, желающих выехать в неопределенность, Intel может принести существенную прибыль, предполагая, что что -то радикальное, например, выкуп или глубокая реструктуризация, которая прокладывает путь для фирмы, чтобы получить годовой доход в размере около 60 миллиардов долларов.

Intel - это покупка, продавать или держать?

Уолл -стрит остается скептической и в схеме удержания, в то время как INTC решает его множество внутренних проблем. Средняя целевая цена INTC составляет 22,69 долл. США на акцию, что подразумевает небольшой недостаток на -0,22% в течение следующих двенадцати месяцев. Имея всего один рейтинг покупки, 25 держателей и пять продаж, аналитики в значительной степени не убеждены, что Intel перевернет свое состояние в ближайшее время. Я согласен с ними.

Смотрите больше рейтингов аналитиков INTC

Дорога к высокой награде проходит высокий риск

Некоторые инвесторы преследуют максимально возможные награды, когда могут. Я предпочитаю более измеренный подход, сосредотачиваясь на компаниях с ощутимой стоимостью и предсказуемой генерацией денежных потоков. В то время как Intel потенциально может стать линхпином независимости западного полупроводника, она еще не продемонстрировала, что может выполнить это видение.

Если Broadcom взял на себя деятельность Intel Chips Design, а TSMC приобрела свое подразделение литейного производства, это может быть преобразующим набором событий - не только для акционеров, но и для глобальной цепочки поставок полупроводников. Но пока не будет больше ясности, я остаюсь в стороне. Тем не менее, если акции Intel упадут ниже 20 долларов, инициировать длительную позицию будет трудно сопротивляться.

Раскрытие