💬 Угроза DeepSeek, недостаточная для сорвации Nvidia (NVDA) Bull Run

Угроза DeepSeek, недостаточная для сорвации Nvidia (NVDA) Bull Run

Даже в периоды снижения цены акций, как и первые два месяца 2025 года, NVIDIA NVDA +3,97% ▲ остается твердым приговором для многих быков, включая меня. На прошлой неделе акции NVDA выдержали 7% -ную распродажу после того, как производитель чипов опубликовал прогнозы в 4-м показателях по сравнению с Beating St. Wall St., в том числе рост продаж на 78% и увеличение прибыли на 80% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, электростанция ИИ по -прежнему сталкивается с проблемами, включая опасения по поводу снижения валовой прибыли, потенциальные изменения спроса из -за DeepSeek и тарифов администрации Трампа, которые могут повлиять на доход и прибыльность. Следовательно, продажа коленного молока на прошлой неделе была быстро стерта, поскольку инвесторы купили падение в акциях NVDA.

Мой бычий взгляд остается твердым, так как нет никаких признаков ослабления спроса на графические процессоры NVIDIA - наоборот.

Снижение маржи NVIDIA в 4-м квартале было обусловлено в первую очередь обучением ее новой технологии Blackwell. Компания должна была ускорить предложение, чтобы удовлетворить растущий спрос, который временно оказывал давление на маржу. Падение акций NVDA не является результатом повышения конкуренции или изменения тенденций инвестиций в области искусственного интеллекта, как показывает восстановление рынка SNAP после опускания NVDA.

Пока спрос на графические процессоры Nvidia остается сильным, я не вижу причин для быков пересматривать свои позиции. Поскольку NVIDIA поддерживает доминирующее лидерство на рынке графических процессоров AI, инвесторы, покупающие при оценке ниже 30 раз, доходы от форварда имеют хорошие возможности для значительных долгосрочных прибылей.

Новая технология NVIDIA превышает ожидания

Доходы NVIDIA 4-го квартала были звездными: доходы достигли 39,3 млрд. Долл. США-78% в годовом исчислении и 12% квартал на четверть-ну, выше руководства компании в размере 37,5 млрд. Долл. США. Но помимо этих впечатляющих чисел, важно сосредоточиться на ключевых факторах, влияющих на этот рост.

Например, бизнес NVIDIA по центру обработки данных, который составил 35,6 млрд. Долл. США от общего дохода, показал рост в годовом исчислении на 16% на четверть и сногсшибательный рост на 93% в годовом исчислении. Последняя технология компании, Blackwell, увеличилась даже быстрее, чем ожидалось, принося 11 миллиардов долларов. Между тем, Hopper 200 продолжал демонстрировать сильный рост.

Клиенты пытаются масштабировать инфраструктуру для обучения моделей ИИ следующего поколения, открывая еще больший потенциал с Blackwell. Эти кластеры часто начинаются с 100 000 графических процессоров или более, подчеркивая огромный спрос на эту новую технологию. Короче говоря, Blackwell из Nvidia открывает новые возможности для компаний, создающих возможности ИИ.

Интересно, что, хотя новая технология Nvidia опережает ожидания, ее технология предыдущего поколения, Hopper 200, все еще работает исключительно. Это показывает, насколько сильным является органический спрос для продуктов Nvidia. Когда подразделения Blackwell закончились, клиенты обращаются к Хоппера, так как это все еще является массовым обновлением по сравнению с более старыми технологиями. С бумом ИИ старые чипы (как и те, которые с 2017 или 2020 года) просто больше не сокращают его, и компании восстанавливают всю свою инфраструктуру.

Сжатые поля недостаточно, чтобы сорвать NVDA

Возможно, некоторые скептики NVIDIA приобрели некоторые незначительные трещины в последних результатах компании, причем основной является падение валовой прибыли. Nvidia увидела, как его валовая маржа упала с 75% до 70%, хотя команда менеджеров дала понять, что валовая прибыль компании должна вернуться в середину 70-х годов в конце этого года.

Ключевая вещь, которую нужно понять здесь, это то, что опускание маржи произошло из-за роста Блэквелла. Поскольку спрос на новую технологию поднялся быстрее, чем ожидалось, Nvidia пришлось ускорить производство и быстро вывести продукты за дверь. Это означало, что они должны были сделать как можно больше графических процессоров, отправить все, что они могли, и даже заплатить поставщикам, чтобы продукты были бы более быстрее достигнуты клиентов.

Здесь важно то, что падение маржи было обусловлено ограничениями поставок, а не недостатком спроса-что-то важное для долгосрочной истории роста Nvidia. Даже с этим падением 70% валовая прибыль остается надежной и привлекательной.

Акции NVIDIA - это сделка, когда потенциал роста учитывается в

Неудивительно, что, как мы видели за последние пару лет, компания должна поддерживать сильный рост на всех своих ключевых показателях для акций Nvidia, чтобы поддерживать свой бычий импульс.

При 42,5x P/E в течение последних двенадцати месяцев и более привлекательное соотношение P/E 27,7x за 2025 год становится ясно, что ожидания роста находятся через крышу в NVIDIA. EPS CAGR от трех до пяти лет составляет впечатляющие 34,6%, что приводит к соотношению PEG всего в 0,8x. Это говорит о том, что акция значительно недооценена в качестве и когда учитываются показатели роста.

Учитывая, как последовательно Nvidia превзошла ожидания практически в каждой области за последние пару лет, трудно игнорировать, насколько недооценена компания, особенно учитывая, как она позиционирует себя как основу бума ИИ.

Какова 12-месячная целевая цена для NVDA?

Из 33 аналитиков, которые охватили NVIDIA за последние три месяца, 31 являются оптимистичными, в то время как только 2 имеют нейтральную позицию. Таким образом, Nvidia имеет подавляюще сильный рейтинг покупки на Уолл -стрит. Консенсусная средняя целевая цена для NVDA составляет 178,66 долл. США на акцию, что предполагает потенциал роста ~ 43% в течение предстоящих двенадцати месяцев.

Смотрите больше рейтингов аналитиков NVDA

Краткосрочная слабость NVDA предоставляет долгосрочную возможность покупки

Слабые результаты NVIDIA в первые два месяца 2025 года, наряду с более мягкой прибылью за последние шесть месяцев, предоставляет лучшую возможность покупки, особенно при факторинге в его потенциале роста.

Хотя растущие затраты и временные проблемы могут касаться некоторых инвесторов, долгосрочные перспективы Nvidia остаются исключительно сильными. По прогнозам, гиганты и технические гиганты инвестируют в ИИ больше 300 миллиардов долларов в ИИ, что заставит еще больший спрос на графические процессоры NVIDIA. Ожидается, что этот спрос превысит предложение в течение 2025 года - хорошая проблема. Пока спрос остается надежным, траектория роста NVIDIA готова продолжать расти.

Раскрытие

Отказ от ответственности