💬 От лидера до Лаггара: почему Intel борется во время бум ИИ

От лидера до Лаггара: почему Intel борется во время бум ИИ

За последние 12 месяцев акции Intel (INTC) снизились на 43%, массивно снижая сверстников в отраслях полупроводникового и искусственного интеллекта (AI). Многие причины, в том числе плохая эффективность бизнеса, стратегические проблемы, значительные потери литейного производства и высокий уровень долга, все способствовали падению Intel. Акции когда-то были известны тем, что руководили ИТ-сектором, но теперь он находится на экзистенциальном перекрестке с другими конкурентами дома и за рубежом, завоевывая сердца и умы конечных пользователей. Акции превратились из лидера в отставку, и что еще хуже, одна из лучших возможностей дохода в истории (ИИ) пришла в неправильное время для INTC.

Более того, INTC занимает долю рынка кровоточащих, чтобы конкурировать с продвинутыми микро -устройствами (AMD) как в розничных, так и в институциональных сегментах и ​​более широко проиграв, когда клиенты переходят от процессоров к графическим процессорам в буме искусственного интеллекта. Несмотря на то, что INTC вырос за последние пять лет, акции все еще возвращаются по сравнению со своими сверстниками на рынке.

Проблемы, преследующая траекторию Intel

Недавняя борьба Intel рисует картину компании, которая борется с оперативными и стратегическими препятствиями. Фондовый бизнес полупроводникового гиганта, критический для амбиций в США для независимости от чипов, принесла всего 4,5 миллиарда долларов США в 4 квартале 2024 года - в первую очередь из внутренних дизайнерских единиц, а не от внешних клиентов - и зарегистрировал потрясающий убыток в размере 2,3 миллиарда долларов.

Несмотря на сделку по производству чипов для веб -сервисов Amazon (AMZN), Intel Foundry изо всех сил пытался привлечь более широкий спрос, отражая зависимость от устаревших процессов и неспособность конкурировать с тайваньским полупроводниковым производственным компанией (TSM).

Усугубляя эти проблемы, Китай, на который приходится 29% доходов Intel, намекал на антимонопольные зонды, нацеленные на фирму, ответный шаг на фоне напряженности торговли в США. Эта уязвимость угрожает замедлить расширение Intel, поскольку она сталкивается с растущими капитальными затратами и реструктуризацией затрат.

Между тем, доминирование TSMC в передовых узлах, таких как производство Chip-on-in-on-substrate (Cowos) на Тайване, подчеркивает технологическую отставку Intel. Несмотря на серию усилий, чтобы догнать своих сверстников-включая пять узлов в четырехлетней программе-путь Intel к восстановлению лидерства в передовом производстве, остается чреватым рисками исполнения и культурными несоответствиями при принятии проверенных методологий TSMC.

Геополитические туалетные ветры и возможности близости

Тем не менее, состояние Intel могло бы разобраться в эскалации усилий США по обеспечению полупроводникового суверенитета. Исполнительное распоряжение администрации Трампа 14179 и предложил изменения в Законе о фишках, определяющий приоритет внутреннего производства чипов ИИ, причем вице-президент Вэнс подчеркивает необходимость «американизированных и изготовленных чипов».

Поскольку США стремятся уменьшить зависимость от Тайваня - геополитической точки вспышки из -за территориальных претензий Китая - Intel выгод от субсидий и политических ветров, направленных на поддержку местных FABS. Приблизительные тенденции в Великобритании и Европе, обусловленные аналогичными проблемами устойчивости цепочки поставок, могут дополнительно открыть партнерские отношения или контракты с государством для литейного завода Intel.

В то время как расширение TSMC в Аризоне сталкивается с задержками в воспроизведении тайваньского опыта, потенциальное совместное предприятие Intel-TSMC-хотя и осложняется операционными расходящимися-может ускорить передачу знаний и способность к сопоставлению коров. Такое сотрудничество может позиционировать Intel как линчпин в западных усилиях, чтобы сбалансировать операции TSMC, ориентированные на тайвань, особенно если напряженность США-китайца обострится.

Оценка интрига

Оценка Intel представляет собой сложную картину, и компания сталкивается со значительными проблемами в ближайшей перспективе, но демонстрирует потенциал для улучшения в ближайшие годы. Несмотря на текущую борьбу, аналитики ожидают постепенного восстановления финансовых показателей Intel. Ожидается, что соотношение цены к употреблению (P/E), в настоящее время не значимое из-за негативного дохода, значительно улучшится к 2028 году, потенциально достигнув 8,7 раза. Эта траектория предполагает, что Intel может становиться все более привлекательной для ценностей инвесторов, поскольку его усилия по поводу работы придерживаются.

Консенсусные доходы на акцию (EPS) Оценки роста рисуют оптимистическую картину, при этом рост тройного значения прогнозируется на 2026 год и сильный двузначный рост в последующие годы. Тем не менее, существенная долговая нагрузка Intel в размере 50,7 млрд. Долл. США остается проблемой, особенно по сравнению с ее рыночной капитализацией 102,2 млрд. Долл. США. В то время как денежная позиция компании в 22,1 млрд. Долл. США обеспечивает некоторую подушку, управление этим долгом будет иметь решающее значение, поскольку Intel проводит свои преобразования и капиталоемкие инвестиции в производственные возможности.

Intel - покупка, держать или продавать?

На Tipranks INTC - это удержание, основанное на одной покупке, 27 держате и пять рейтингов продаж, назначенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций INTC составляет 22,67 долл. США на акцию, что подразумевает потенциал снижения 17,3%.

Смотрите больше рейтингов аналитиков INTC

Intel остается азартной игрой во власти внешних факторов

Я медведен на Intel из -за его технологических неудач, растущих потерь и тяжелого долга. Борьба литейного подразделения и антимонопольные угрозы Китая дополняют встречные ветры. Тем не менее, изменения в политике США в соответствии с Законом о чипах и инициативах, связанных с близоруком, могут предоставить возможность выполнить возможность эффективного выполнения своего рыночного наступления. Оценка фирмы намекает на потенциальный рост, если прогнозируемый рост доходов материализуется, но с аналитиками в подавляющем большинстве нейтральных, Intel остается ставкой с высоким риском, зависящим от геополитических сдвигов и эксплуатационных улучшений.