💬 Приготовьтесь к американским горкам акций Truth Social (DJT) Дональда Трампа

Приготовьтесь к американским горкам акций Truth Social (DJT) Дональда Трампа

Если вы не жили в пещере весь последний год, вы знаете, что есть один человек, который планирует изменить все. Будь то культурное времяпрепровождение, корпоративные балансы, национальные бюджеты или даже международный капитализм, Дональд Трамп обладает беспрецедентным влиянием на финансовую арену и всех участников рынка. Любите ли вы его или ненавидите, всепобеждающий бывший магнат недвижимости теперь является самым могущественным человеком в мире, разрабатывая политические инициативы, которые могут терраформировать международную экономику в той же степени, что и план Маршалла. Этот же человек также является совладельцем медиа- и технологической компании, котирующейся на NASDAQ, под названием Truth Social (DJT), находясь на втором сроке в качестве президента США.

Каковы шансы, что эти акции обеспечат рост для инвесторов в краткосрочной перспективе или ценность для долгосрочных инвесторов?

Мечта спекулянта и кошмар инвестора

Удивительно, но примерно 50% чистого капитала Дональда Трампа вложено в Trump Media & Technology Group Corp. (DJT), также известную как Truth Social или TMTG. Общая доля Трампа в DJT составляет около 4 миллиардов долларов. Хотя акции DJT имеют явный потенциал роста, обусловленный спекулятивным пылом вокруг статуса знаменитости Трампа, я остаюсь нейтральным в отношении инвестиций, поскольку базовый бизнес сильно переоценен и нереалистичен.

И в этом-то и суть: DJT — это чисто политически мотивированная игра на основе настроений, основанная на спекуляциях одной из самых знаковых политических фигур в истории. Идея в том, что, несмотря на ужасные показатели эффективности, лежащие в основе DJT, позиция и влияние Дональда Трампа будут защищать стоимость акций независимо от всего остального — просто потому, что он президент США и имеет полномочия это делать.

DJT опубликовала всего $3,4 млн выручки за последние 12 месяцев, но имеет рыночную капитализацию в $6,6 млрд — оценка, несомненно, завышенная маркетинговой шумихой, а не финансовыми показателями. В целом, фундаментальные показатели этих акций ужасны — с точки зрения бухгалтера. В настоящее время акции DJT оцениваются как «ниже рынка» и имеют 1 из 10 баллов по рейтингу TipRanks Smart Score.

С точки зрения инвестора, поддерживающего Трампа, раздутую оценку стоимости DJT и проблемы с балансом можно примирить росчерком пера и публикацией пресс-релиза президентом США или его окружением.

Трамп предпринимал сильные политические шаги, включая возвращение заложников ХАМАС, настаивал на мирных переговорах на Украине и поддерживал стабильные, но прочные отношения с Китаем. Однако политический успех не гарантирует успеха для акций DJT — если только рынок не продолжит толкать их цену выше, основываясь на настроениях, а не на сути.

Главный актив компании, Truth Social, имеет всего 2 миллиона активных пользователей в месяц, что составляет лишь малую часть от 600 миллионов на X или 3,98 миллиарда на платформах Meta, что делает его относительно слабым конкурентом на рынке социальных сетей.

Дальше DJT также планирует расшириться в сфере финансовых услуг с Truth.Fi, финтех-брендом, предлагающим инвестиционные продукты, ориентированные на криптовалюты. Хотя это предприятие может открыть значительный потенциал роста, оно остается весьма спекулятивным. Тем не менее, связи Трампа с видными деятелями технологического сектора, такими как Илон Маск и другие предприниматели-миллиардеры, могут в конечном итоге превратить финансовое подразделение DJT во что-то гораздо более существенное.

Предлагаемый толчок в ETF является прекрасным примером потенциальных ценовых катализаторов, которые появятся в будущем для DJT. Для спекулянтов-бычков надежда заключается в том, что Трамп и Маск доведут финансовый доступ и принятие криптовалют до полной повсеместности, прикарманив при этом огромные вознаграждения для себя.

DJT может резко вырасти благодаря сохраняющемуся политическому импульсу Трампа

В настоящее время ценовое действие DJT неразрывно связано с новостным циклом и политической деятельностью Трампа, а не с фундаментальными показателями компании. Например, в октябре 2024 года DJT вырос на 130% исключительно за счет оптимизма инвесторов относительно электоральных перспектив Трампа. Однако после выборов акции с трудом удерживали свой рост — признак осторожности на рынке в отношении долгосрочного инвестиционного обоснования.

Настоящим поворотным моментом для DJT может стать его финансовое разделение. Если Truth.Fi принесет значимую комбинированную прибыль; инвесторы, движимые чувствами, поймут, что в DJT все-таки есть ценность. Кроме того, если Трамп продолжит выступать посредником геополитической стабильности и останется на виду рядом с такими влиятельными игроками, как Ларри Эллисон, Руперт Мердок, Сэм Альтман и Илон Маск, импульс DJT может поддерживаться исключительно чувствами и ценностью бренда.

Не секрет, что мы находимся в эпоху, когда фундаментальные факторы не правят рынком. Хотя фундаментальные факторы остаются основным драйвером долгосрочной стоимости, мы видим акции с огромными оценочными мультипликаторами в течение длительных периодов без единого прибыльного доллара, чтобы показать это. Стартап Трампа все еще может поддерживать высокие оценочные мультипликаторы просто потому, что Трамп — самый известный человек на планете с талантом удивлять всех. Это делает DJT идеальной спекулятивной инвестицией, но чтобы превратить сентимент в устойчивую долгосрочную стоимость, его финансовое подразделение должно это сделать.

Быки и медведи могут победить, свиньи — нет

Акции с высоким мультипликатором могут выдерживать высокие оценки, но остаются крайне уязвимыми к волатильности, особенно в ответ на макроэкономические условия и операционные неудачи. Время имеет ключевое значение для любых потенциальных инвесторов DJT, при этом краткосрочные входы и выходы, возможно, являются жизнеспособной стратегией. Однако попасть в ценовые колебания, которые, вероятно, последуют в этом году, будет опасно.

С технической точки зрения DJT сейчас выглядит умеренно медвежьим. 50-дневная скользящая средняя превысила 200-дневную скользящую среднюю, что сигнализирует о краткосрочном восходящем импульсе. Однако индекс относительной силы (RSI) приближается к 40, что указывает на то, что акции находятся под давлением продаж. В ближайшем будущем могут появиться лучшие точки входа. На TipRanks технический настрой по DJT смещен в сторону понижения.

В конечном счете, DJT — это акции, основанные на настроениях, которые не соответствуют моей инвестиционной стратегии. Я стремлюсь направлять капитал в высокопродуктивные предприятия с сильными денежными потоками и разумными оценками относительно их фундаментальных показателей. Однако для тех, у кого более высокий аппетит к риску, чем у меня, и тех, кто хочет захватывающего входа в политическую интригу через фондовый рынок, DJT может быть как раз тем билетом. Выделение небольшой части своего портфеля на DJT просто ради развлечения может привлечь политически проницательных спекулянтов.

Что думают аналитики Уолл-Стрит об акциях DJT?

Аналитики Уолл-стрит не публиковали никаких публичных рейтингов DJT, в основном потому, что компания получила минимальную выручку и понесла существенные убытки с момента своего создания. В ее последнем отчете о прибылях и убытках сообщается о $3,4 млн в доходе за последние 12 месяцев и чистом убытке в размере $372,4 млн.

Учитывая спекулятивный характер компании и отсутствие фундаментальной поддержки, чрезвычайная рыночная волатильность DJT не позволила ей попасть в список приоритетов Уолл-стрит, поскольку аналитики сосредоточились на более устоявшихся предприятиях.

Американские горки DJT заставят инвесторов либо петь, либо плакать

В то время как Truth Social не имеет значительного потенциала роста, у Truth.Fi есть реальная возможность создать долгосрочную ценность, если она будет правильно реализована. Бренд Trump сам по себе добавляет нематериальную стоимость актива, что может удерживать DJT на премиальном уровне в течение длительного периода.

Более того, если Трамп выполнит свои обещания и изменит способ функционирования Америки, включая легитимацию криптовалют, стимулирование внутреннего рынка труда США, защиту отечественной промышленности, ускорение инфраструктуры ИИ и финансирование масштабных строительных проектов, потенциальные выгоды от этих предприятий могут быть огромными для США как страны, для самого Трампа, для DJT как компании и для инвесторов DJT в придачу. Победители везде.

Однако для инвесторов в стоимость, таких как я, стоимость DJT слишком неосязаема, чтобы оправдать инвестиции. Будучи самым могущественным человеком в мире, президент США обладает огромным влиянием, что делает DJT спекулятивным ходом для заборов, который в конечном итоге может окупиться для инвесторов. Однако все это может обернуться слезами, если результаты не будут соответствовать головокружительным устремлениям — что часто случается в политике и экономике. На самом деле, большинство шумихи, мемов и модных тенденций имеют тенденцию появляться и исчезать довольно быстро, напоминая инвесторам, что то, что выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой, обычно таковым и является, особенно на фондовом рынке.