💬 Акции Vince Holding (VNCE) резко выросли после приобретения P180

Акции Vince Holding (VNCE) резко выросли после приобретения P180

Акции Vince Holding Corp. (VNCE) резко выросли, в какой-то момент их стоимость удвоилась после объявления о приобретении P180 контрольного пакета акций компании. Этот шаг включает в себя сокращение задолженности на 27 миллионов долларов на балансе Vince и перестановки в руководстве, при этом соучредитель P180 и бывший генеральный директор Vince Брендан Хоффман собирается вернуться и снова взять бразды правления в свои руки. Последние финансовые результаты компании показали снижение чистых продаж, хотя валовая прибыль выросла. Кроме того, было установлено партнерство с Authentic Brands Group в рамках программы трансформации, которая, как ожидается, принесет значительную экономию.

Ранее это привело к тому, что руководство прогнозировало рост операционной маржи и снижение чистых продаж в четвертом квартале и в течение всего 2024 финансового года, поэтому Хоффману предстоит проделать большую работу, чтобы дать толчок лучшему росту валовой выручки. Инвесторы, возможно, захотят дать пыли улечься и поискать признаки положительного роста продаж, прежде чем устанавливать позицию.

Стратегическое приобретение как событие-катализатор

Vince Holding — это модный бренд, который предлагает высококачественные предметы первой необходимости через оптовые и розничные каналы. Его предложения включают разнообразный выбор роскошных женских и мужских товаров, таких как кашемировые свитера, шелковые блузки, кожаные и замшевые куртки, платья, джинсы, брюки, майки, футболки и расширяющийся ассортимент верхней одежды.

Бизнес разделен на три сегмента: Vince Wholesale, Vince Direct-to-Consumer и сегмент Rebecca Taylor and Parker. Сегмент Vince Wholesale в первую очередь обеспечивает большую часть дохода компании. Однако ее сеть из 47 розничных магазинов, 14 аутлетов и сайт электронной коммерции также являются важными компонентами.

P180 приобретает контрольный пакет акций Vince

Известный инструмент приобретения модных брендов P180 недавно приобрел контрольный пакет акций Vince Holding у Sun Capital Partners. Брендан Хоффман займет должность генерального директора, а временный генеральный директор Дэвид Стефко продолжит работу в совете директоров VNCE.

В рамках этого приобретения Vince Holding значительно сократил свой долг. V Opco, дочерняя компания Vince, полностью принадлежащая Vince, внесла поправки в свое существующее кредитное соглашение с Bank of America (BAC). Это позволяет частично погасить субординированный долг с SK Financial Services, дочерней компанией Sun Capital. В результате основная сумма субординированных кредитов была уменьшена примерно на 27 миллионов долларов, оставив остаток в размере 7,5 миллионов долларов.

Приобретение компанией P180 открывает перед Винсом значительные возможности, предлагая его операционный опыт и цифровые возможности, необходимые для обеспечения будущего успеха бренда, а также знаменуя собой третью стратегическую инициативу P180 с момента ее основания в прошлом году, учитывая недавние инвестиции в модный бренд Altuzarra и премиального мультибрендового ритейлера Elysewalker.

Пересмотр ожиданий роста

До приобретения Vince отчиталась о результатах за третий квартал 2024 финансового года с выручкой в ​​размере $80,16 млн, что немного ниже ожиданий аналитиков на $1,79 млн. Чистые продажи упали на 4,7% до $80,2 млн из-за снижения прямых продаж бренда Vince потребителям и оптовых продаж. Валовая прибыль показала улучшение по сравнению с предыдущим годом, достигнув $40,1 млн, или 50% от чистых продаж, из-за снижения расходов на продукцию и фрахт, а также меньшей рекламной активности.

Расходы на продажу, общие и административные расходы были почти такими же, как в прошлом году, несмотря на снижение расходов на маркетинг и рекламу, а также расходов на аренду и содержание. Доход от операций удвоился до $5,8 млн с $2,8 млн в прошлом году. Чистая прибыль в размере $4,3 млн или $0,34 на акцию ознаменовала значительный рост по сравнению с предыдущим годом, который составил $1,0 млн или $0,08 на акцию, превысив консенсусные ожидания на $0,11.

После прибыли за третий квартал руководство VNCE выпустило прогноз на будущее, согласно которому ожидается небольшое снижение чистых продаж, но увеличение операционной маржи. Кроме того, они ожидали экономии в размере более 30 миллионов долларов в течение следующих трех лет благодаря программе трансформации для повышения прибыльности. У нового генерального директора могут быть другие планы.

Импульс и ценность

Акции находились на затяжном спаде, потеряв более 57% своей стоимости за последние три года. Однако недавние новости стали катализатором цены, и теперь они торгуются около середины своего 52-недельного ценового диапазона $1,27–$6,89, демонстрируя продолжающуюся положительную ценовую динамику, поскольку они торгуются выше основных скользящих средних. Кроме того, их коэффициент P/S 0,17x является значительным дисконтом по сравнению со средним значением сектора потребительских товаров 0,94x.

VNCE в обзоре

Vince Holding переживает существенные перемены. Эти перемены вызваны стратегическим приобретением контрольного пакета акций компанией P180; эти перемены не только приводят к существенному сокращению задолженности на 27 миллионов долларов, но и приносят новое руководство, и бывший генеральный директор Брендан Хоффман снова у руля. Несмотря на снижение чистых продаж, валовая прибыль компании выросла, что является обнадеживающим признаком дальнейшего роста финансового потенциала. Инвесторам следует сохранять осторожный оптимизм и искать положительный рост продаж, прежде чем принимать инвестиционные решения.