💬 Morgan Stanley утверждает, что развивающиеся циклы программного обеспечения будут движущей силой роста в 2025 году — вот 3 акции, на которые можно сделать ставку

Morgan Stanley утверждает, что развивающиеся циклы программного обеспечения будут движущей силой роста в 2025 году — вот 3 акции, на которые можно сделать ставку

Прошло чуть больше двух лет с тех пор, как ChatGPT представил миру возможности — и потенциал — генеративного ИИ. Он привлек наше внимание и наше воображение, и с тех пор ИИ бурно развивается. GenAI нашел новые применения и породил множество новых приложений. Эта технология обещает снижение затрат и повышение эффективности для индустрии программного обеспечения, сокращая время ввода и увеличивая возможности.

Исследовательская группа Morgan Stanley внимательно следит за развитием ситуации, и, по их мнению, в следующем году инвестиционный потенциал ИИ раскроется в полной мере и откроется множество возможностей для его приобретения.

Они описывают эту структуру как результат двух взаимодействующих циклов, действующих как драйверы роста: «В 2025 году мы видим потенциал для двух возникающих циклов, которые будут объединяться, что приведет к укреплению основных показателей верхней и нижней строк для программного обеспечения. Первый — это цикл расходов на программное обеспечение, поскольку отрасль выходит из трехлетнего периода оптимизации и усвоения, который укрепил технологические основы для дальнейшего роста... Второй — это светский инновационный цикл вокруг генеративного ИИ и потенциал для программного обеспечения, которое теперь автоматизирует гораздо более широкий набор коммерческих и потребительских рабочих процессов, что значительно расширяет рыночные возможности в будущем...»

Аналитики Morgan Stanley делают следующий логичный шаг и превращают свой макроэкономический взгляд в конкретные рекомендации, называя три софтверных акции, на которые инвесторы могут рассчитывать в 2025 году.

Используя платформу TipRanks, мы раскрыли более широкий консенсус Уолл-стрит по этим акциям, все из которых выделяются как Strong Buys. Давайте рассмотрим подробнее.

SEMrush Holdings (SEMR)

Первая акция в нашем списке Morgan Stanley — это SEMrush, компания, специализирующаяся на видимости в Интернете. SEMrush предлагает своим клиентам платформу на основе модели SaaS, специально разработанную для того, чтобы дать пользователям более глубокое понимание онлайн-тенденций, исследования ключевых слов и видимости в поисковых системах, все для получения улучшенных сведений и более конкурентоспособного анализа данных. Конечный результат: более релевантный контент; лучше нацелен на клиентов по более широкому спектру цифровых каналов. Клиенты SEMrush используют платформу для улучшения множества онлайн-активностей, включая SEO, маркетинг, социальные сети и кампании с оплатой за клик.

SEMrush делает все это, используя комбинацию старой школы, проверенной временем методологии SEO с новой технологией ИИ. Компания была одним из первых, кто внедрил ИИ, и с энтузиазмом относилась к этой технологии и ее потенциалу для повышения производительности, оптимизации рабочих нагрузок в индустрии программного обеспечения и предоставления творческого улучшения во многих аспектах делового мира. Компания использует ИИ в своем собственном наборе продуктов, делая преимущества доступными для своих собственных клиентов.

Эта клиентская база обширна. SEMrush была основана в 2008 году, и с тех пор около 10 миллионов пользователей попробовали платформу. База данных SEO компании включает 26 миллиардов ключевых слов, 43 триллиона обратных ссылок и охватывает 808 миллионов доменных профилей. SEMrush имеет 13 международных офисов и обслуживает 156 стран, где маркетологи могут использовать 16-летний опыт компании.

Что касается финансов, то SEMrush в последний раз сообщала о прибыли за 3Q24. Чистая прибыль компании оказалась несколько разочаровывающей, составив 1 цент на акцию, что на 2 цента меньше значения предыдущего года и не оправдало прогноз на 2 цента. Однако в верхней строке компания показала более высокие результаты — выручка составила 97,41 млн долларов, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом и превзошла прогноз на 690 000 долларов.

Кроме того, SEMrush повысила свой прогноз на весь 2024 год. Компания ожидает, что выручка за 2024 год составит от $375 млн до $376 млн, что будет означать годовой рост на 22%. Поддерживая это, компания ожидает годовую операционную маржу non-GAAP в размере 12% и годовую маржу свободного денежного потока в размере 8%.

Возвращаясь к точке зрения Morgan Stanley, мы проконсультируемся с аналитиком Элизабет Портер, которая после глубокого погружения в SEMrush впечатлена общим положением компании, ее продуктовыми линейками и потенциалом роста. Она пишет: «Мы считаем, что Semrush хорошо позиционирована для ускорения роста доходов в будущем, извлекая выгоду из: 1) большого набирающего обороты цикла продуктов Enterprise SEO; и 2) смягчения встречных ветров в чувствительном к макроэкономике сегменте SMB/Freelance компании. Между тем, успешное развертывание движения Product-Led-Growth должно обеспечить дальнейшее улучшение маржи, стимулируя прочный и портативный рост на 20%+, динамика, которая в настоящее время не учитывается в акциях, торгующихся со скидкой ~50% к Smid Software на основе EV/S с поправкой на рост».

Портер присваивает SEMR рейтинг «Перевес» (т. е. «Покупать»), а также целевую цену в 20 долларов, что указывает на потенциал роста в 21,5% в течение года. (Чтобы посмотреть послужной список Портера, нажмите здесь)

Хотя для акций SEMR недавно было зафиксировано всего 4 отзыва, все они положительные – единогласный консенсус-рейтинг Strong Buy. Акции оцениваются в $16,46, а их средняя целевая цена $18,25 подразумевает прирост в 11% в предстоящем году. (См. прогноз акций SEMR)

OneStream, Inc. (ОС)

Вторая рассматриваемая нами акция, OneStream, предоставляет облачную платформу на базе искусственного интеллекта, разработанную для нужд онлайн-финансов. Платформа OneStream предоставляет своим пользователям набор возможностей, включая унифицированные функции финансовых и операционных данных, а также принятие решений на основе искусственного интеллекта для повышения производительности. Платформа представляет собой модернизированный офис финансового директора в одном месте, предназначенный для финансового планирования и прогнозирования.

Это смелая игра в мире финансов. OneStream использует ИИ, чтобы соответствовать темпу динамичного финансового мира, где проблемы имеют последствия в миллионы долларов или больше. Однако модель компании оказалась успешной — с момента своего основания в 2012 году OneStream создала клиентскую базу из более чем 1500 корпоративных клиентов, включая большую часть компаний из списка Fortune 500. Среди клиентов OneStream такие крупные имена, как UPS, Toyota, Capital One и KLM.

Здесь следует отметить, что OneStream вышла на биржу в июле прошлого года и привлекла валовую выручку в размере $490 млн в ходе своего IPO. Компания опубликовала результаты за 3Q24 — свой второй финансовый отчет с момента выхода на биржу — в ноябре прошлого года. В отчете OneStream показала выручку в размере $129 млн, что на 21% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло прогноз более чем на $5 млн. Доход компании был заявлен в размере $5,5 млн по не-GAAP показателям.

Эти акции освещает Крис Кинтеро из Morgan Stanley, который выделяет несколько причин, по которым инвесторам стоит в них вступить. Аналитик пишет: «Мы продолжаем рассматривать OneStream как высококачественный актив, учитывая, что его основная платформа данных нацелена на большую рыночную возможность в сочетании с лучшей в своем классе экономикой подразделения и ростом выручки... мы видим привлекательную возможность покупки этой лучшей в своем классе платформы, особенно с учетом множества попутных ветров роста в 2025 году, включая 1) Суперцикл ERP, 2) Растущий спрос на их продукт SensibleML (позволяет пользователям использовать ИИ для таких задач, как прогнозирование, бюджетирование и планирование) и 3) Потенциальные улучшения цен и упаковки. Мы видим как потенциал для многократного расширения, так и пересмотры оценок в сторону повышения в течение 2025 года».

Исходя из этой позиции, Кинтеро дает акциям OS рейтинг Overweight (т. е. Buy), который он дополняет целевой ценой в $37. Это указывает на рост на 24% в годовом горизонте. (Чтобы просмотреть послужной список Кинтеро, нажмите здесь)

Эти акции получили 12 последних аналитических обзоров, и неравномерное разделение 11 к 1, благоприятствующее покупке, а не удержанию, поддерживает консенсус-прогноз Strong Buy. Акции в настоящее время торгуются по $29,91, а их средняя целевая цена $36,73 предполагает, что акции имеют потенциал роста на 23% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций OS)

MongoDB, Inc. (MDB)

Последний в нашем списке — MongoDB, известный игрок в мире программного обеспечения для платформ данных — и «лучший выбор» Morgan Stanley в секторе программного обеспечения. MongoDB создала платформу баз данных, призванную расширить возможности своих пользователей — содействовать инновациям, созданию и трансформации посредством сочетания передового программного обеспечения и полезных данных. Компания гордится тем, что ее платформа была создана разработчиками для разработчиков, что делает ее уникально подходящей для удовлетворения потребностей современных передовых приложений для работы с данными.

Это включает в себя ИИ. Платформа MongoDB особенно подходит для поддержки приложений и систем ИИ, предоставляя гибкую модель данных, которая способствует обучению ИИ, распределяемую архитектуру для эффективного масштабирования рабочих нагрузок ИИ и надежный подход к безопасности, необходимый в современном цифровом мире. ИИ компании способен привносить семантику в функции поиска, выводя их за рамки простых ключевых слов, и интегрировать большие языковые модели с операционными данными.

В конечном итоге MongoDB предлагает своим клиентам солидный набор возможностей для эффективного использования их данных для получения полезных результатов в любом секторе. Линейки продуктов компании, особенно Atlas, ее флагманская платформа баз данных, оказались популярными — по состоянию на 31 октября прошлого года количество клиентов компании составляло 52 600, что составляет годовой рост на 13%.

Эта цифра взята из последнего финансового отчета компании за 3Q25 фискальный год. В этом квартале MongoDB получила выручку в размере 529,4 млн долларов, что на 22% больше, чем годом ранее, и на 33,66 млн долларов больше, чем ожидалось. Чистая прибыль компании, EPS non-GAAP в размере 1,16 доллара, на 47 центов на акцию превысила прогноз. Atlas стала ключевым фактором этих результатов, и ее выручка выросла на 26% в годовом исчислении; она составила 68% от общего потока выручки MongoDB.

Еще одним показателем, демонстрирующим базовую устойчивость компании, является то, что MongoDB сообщила о значительном резерве ликвидных активов — на общую сумму 2,3 млрд долларов в виде «денежных средств, их эквивалентов, краткосрочных инвестиций и ограниченных денежных средств».

Аналитик Санджит Сингх освещает эту акцию программного обеспечения для Morgan Stanley, и он считает, что у компании есть хорошие перспективы в будущем. Излагая предысторию, Сингх пишет: «Хотя беспокойство по поводу достижимости первоначального прогноза на 2025 год сохраняется, мы рассматриваем это как проясняющее событие для акций, поскольку мы считаем, что 1) рост в фундаментальном плане все еще сильнее, чем воспринимается, что ограничивает величину риска прогноза, 2) ожидания инвесторов уже переориентировались на рост ниже середины 25-го CY, и 3) даже прогноз вниз потенциально может быть интерпретирован как постепенный консерватизм в свете смены финансового директора (Майкл Гордон, финансовый директор и главный операционный директор, покинет свою должность в конце финансового года компании 31 января 2025 года), что может сделать это проверкой».

Хотя аналитик видит здесь риски, он продолжает объяснять, почему MongoDB должна продолжать расти в будущем: «На фоне этой более привлекательной установки мы видим, что наш тезис о повторном ускорении твердо в силе. Во-первых, динамика модели, окружающая исчезающие встречные ветры от многолетних лицензионных соглашений и доходов от истечения срока действия Atlas, помогает нарисовать более четкую картину роста Atlas, который, как мы по-прежнему считаем, ускорится в C1Q25. Во-вторых, в C2H мы видим, что ключевые циклы продуктов — в первую очередь, Atlas Vector Search и Relational Migrator — начинают вносить более значимый вклад, поскольку они уже масштабировались до базы из «тысяч» приложений ИИ, некоторые из которых должны найти более значимую рыночную нишу и, следовательно, использование в C2H25. В-третьих, мы видим потенциал для MongoDB обеспечить лучший, чем ожидалось, рост при расширении маржи, выходящей за рамки инвестиционного цикла, что сегодня недооценено».

В целом эти комментарии подтверждают рейтинг Сингха «Перевес» (т. е. «Покупать») для MDB, а его целевая цена в 350 долларов предполагает годовой прирост акций на 36%. (Чтобы посмотреть послужной список Сингха, нажмите здесь)

Ведущие технологические акции часто вызывают большой интерес на Уолл-стрит, и у MDB есть 28 последних обзоров с разбивкой 24 «Покупать», 3 «Удерживать» и 1 «Продавать», что подтверждает консенсус-рейтинг «Сильно покупать». Акции продаются по цене $257,86, а средняя целевая цена $376,85 подразумевает рост на 46% в течение следующего года. (См. прогноз акций MDB)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.