💬 Merck (NYSE:MRK) и крупные фармацевтические компании столкнутся с волной дженериков в 2025 году

Merck (NYSE:MRK) и крупные фармацевтические компании столкнутся с волной дженериков в 2025 году

В то время как фармацевтические компании сталкиваются с волной патентных обрывов, Merck MRK +0.28% ▲ заявляет, что у нее есть еще много чего, помимо ее флагманского препарата для лечения рака.

Выступая в кулуарах отраслевой конференции JPMorgan JPM +1.26% ▲ в сфере здравоохранения, генеральный директор Роб Дэвис заявил CNBC, что компания занимается не только своим бестселлером против рака Кейтрудой.

«Сейчас мы находимся в ситуации, когда мы действительно можем использовать силу Кейтруды, чтобы выйти далеко за рамки Кейтруды», — сказал он Джиму Крамеру из сети.

Иммуно-инкологический препарат принес 25 миллиардов долларов в 2023 году и 21,6 млрд. Долл. США в течение первых девять месяцев 2024 года, что сделало его о наиболее прибыльном препарате среди нескольких, производимых фармацевтическими компаниями, сталкивающимися с неизбежной потерей исключительности (LOE) в следующем десятилетии.

MRK адресует LOE

Дэвис подчеркнул, что препарат Winrevair, используемый для лечения опасного для жизни заболевания легких и одобренный Управлением по контролю за продуктами и лекарствами США в прошлом году, является потенциально прибыльным препаратом.

И хотя продажи вакцины «Гардасил», которая предотвращает рак, вызываемый ВПЧ, оказались ниже ожидаемых, недавнее одобрение регулирующих органов Китая открывает для нее большой рынок.

В своем выступлении на мероприятии JPM Healthcare Дэвис сообщил, что с 2021 года компания почти утроила количество активов, находящихся на стадии разработки 3-й фазы.

LOE Wave для MRK, PFE и BMY

Помимо MRK, отрасль сталкивается с аналогичными проблемами. BMY компании Bristol Myers Squibb +0,95% ▲ Revlimid, препарат для лечения множественной миеломы, приобретенный при выкупе Celgene, сталкивается с рядом конкурентов-дженериков в марте, прежде чем в 2026 году он выйдет на полноценный рынок дженериков. Продажи препарата составили 4,4 млрд долларов за первые девять месяцев 2024 финансового года, но компания ожидает «снижения» до 2–2,5 млрд долларов в 2025 году. Pomalyst и Sprycel, препараты, которые в общей сложности продались на сумму 3,7 млрд долларов за те же девять месяцев, также должны столкнуться с дженериками в этом году.

Между тем генеральный директор Pfizer Альберт Бурла заявил, что «явно надвигается волна сокращения запасов», которая обойдется компании в 17 или 18 миллиардов долларов в период с 2026 по 2028 год.

Однако в разговоре с аналитиком JPM Крисом Шоттом он заявил, что недавние продукты, приобретенные компанией, включая продукты, приобретенные в результате покупки Seagen за 43 миллиарда долларов, принесут около 20 миллиардов долларов продаж к 2030 году, чтобы компенсировать продажи продуктов LOE.

В число препаратов PFE, патенты на которые в США будут аннулированы в ближайшие годы, входят Inlyta, Xeljanz, Eliquis, Ibrance и Xtandi.

Стоит ли покупать акции MRK?

В целом, Уолл-стрит имеет консенсус-рейтинг «Умеренно покупать» по акциям MRK, основанный на 10 покупках и семи удержаниях. Средняя целевая цена MRK в $124,14 подразумевает почти 24%-ный потенциал роста от текущих уровней. Акции MRK упали на 13% за последние 12 месяцев.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MRK