💬 Рост на 1000% за 5 лет. Достигли ли акции Vertiv пика?

Рост на 1000% за 5 лет. Достигли ли акции Vertiv пика?

Vertiv VRT -0.26% ▼ , поставщик решений для управления питанием и температурой, увидел, что его акции выросли более чем на 158% за последние 12 месяцев, особенно с момента достижения самой низкой точки в августе. Это здорово для акционеров, но разочаровывает меня, так как я потратил некоторое время, решая, покупать ли Vertiv или добавлять больше акций Super Micro SMCI -0.03% ▼ в свой портфель в начале августа, и я выбрал последнее. Несмотря на то, что я тогда пропустил Vertiv, я с оптимизмом смотрю на его будущее. Учитывая его сильную позицию на быстрорастущем рынке, ориентированном на ИИ, я считаю, что у акций Vertiv есть еще больше возможностей для роста, даже после роста более чем на 1000% за последние пять лет.

Еще один год роста продаж кирки и лопаты

Мой оптимизм по поводу Vertiv поддерживается более сильными прогнозами по росту ИИ и центров обработки данных в 2025 году, при этом более широкая индустрия ИИ по-прежнему сосредоточена на «кирках и лопатах» сектора. Глобальный рынок охлаждения центров обработки данных, который, как прогнозируется, будет расти на 14,5% CAGR (средний годовой темп роста) до 2030 года — хотя я видел много разных прогнозов — подчеркивает эту тенденцию.

Эта тенденция также была подкреплена, причем довольно публично, во время недавней пресс-конференции Дональда Трампа в Мар-а-Лаго. Трамп представил миллиардера из Эмиратов Хуссейна Саджвани, основателя компании по развитию недвижимости DAMAC Properties, который объявил о плане стоимостью 20 миллиардов долларов по строительству и аренде центров обработки данных в США.

Для контекста, охлаждение ЦОД составляет от 40% до 50% энергопотребления и где-то от 24% до 35% общих эксплуатационных расходов. Компании, предоставляющие решения для питания, охлаждения и масштабирования, процветают, поскольку гипермасштаберы и предприятия расширяют возможности ЦОД ИИ. Таким образом, в 2025 году Vertiv останется критически важным поставщиком «кирки и лопаты» для ИИ, используя растущий спрос на инфраструктуру ЦОД.

Трамп создает попутный ветер для Vertiv

Еще раз, основываясь на моей заметке выше, я настроен оптимистично по отношению к Vertiv, потому что возвращение Дональда Трампа в офис в 2025 году может потенциально принести пользу Vertiv. В дополнение к инвестициям DAMAC, по всей видимости, организованным Трампом, его сосредоточенность на развитии ИИ и сохранении Америки на переднем крае технологий может привести к повышению спроса на высокопроизводительную вычислительную инфраструктуру. Теоретически, это еще одна благоприятная тенденция для Vertiv.

Использование конкурентного преимущества

Я также настроен оптимистично из-за очевидной динамики и конкурентного преимущества Vertiv. Результаты Vertiv за третий квартал 2024 года продемонстрировали впечатляющий рост: выручка достигла 2,07 млрд долларов, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом. Между тем, органические заказы компании за последние двенадцать месяцев, закончившихся в сентябре 2024 года, выросли примерно на 37%, что соответствует темпам роста предыдущего квартала. Это говорит о том, что портфель заказов растет быстрее, чем отрасль.

Основываясь на вышесказанном, Vertiv демонстрирует своего рода конкурентное преимущество, учитывая ее самые современные решения в области управления питанием и температурой. Решения компании по охлаждению на основе меди и прямому охлаждению чипа легко интегрируются в существующие центры обработки данных, избегая дорогостоящих обновлений. Эти системы в 3000 раз эффективнее воздушного охлаждения и повышают плотность вычислений, позволяя размещать серверы ближе друг к другу. Кроме того, их гибкость обеспечивает поддержку как текущих, так и будущих вычислительных потребностей.

Расширение компании и ее технологическое позиционирование в области управления питанием и температурным режимом, а также партнерство Vertiv с Nvidia NVDA -3.00% ▼ по совместной разработке решений в области питания и охлаждения еще больше подчеркивают ее роль как ключевого фактора экспоненциального роста ИИ.

Оценка Vertiv низкая, но рискованная

Оценка Vertiv представляет собой смешанную картину, но в целом я нахожу ее привлекательной. Коэффициент форвардной цены к прибыли к росту (PEG) компании в размере 1,33 привлекателен по сравнению со средним значением по сектору — дисконт на 29% по сравнению со средним значением по промышленному сектору. Однако краткосрочные показатели оценки рисуют более рискованную картину. Коэффициенты цены к прибыли (P/E) Vertiv, как TTM, так и форвардные, значительно выше, чем средние значения по сектору и его 5-летние средние значения. Например, форвардный P/E Non-GAAP в размере 48x на 140,2% выше среднего значения по сектору. Аналогично коэффициенты EV-to-EBITDA и EV-to-Sales представляют собой существенные премии.

Лично я считаю, что акции Vertiv продолжат расти, отчасти потому, что они постоянно превосходили ожидания прибыли в течение последних семи кварталов. Это действительно сильный послужной список, который предполагает, что реализованный рост может быть сильнее, чем предполагают прогнозы.

Стоит ли покупать акции Vertiv?

На TipRanks VRT имеет рейтинг Strong Buy на основе 12 Buy, двух Hold и нулевого Sell рейтинга, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций VRT составляет $144,55, что подразумевает потенциал роста около 12,12%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков VRT

Итог по акциям Vertiv

Я настроен оптимистично в отношении Vertiv, поскольку она может извлечь выгоду из постоянного спроса на рынках ИИ и центров обработки данных. Инновационные решения компании в области охлаждения и питания, а также ее партнерство с Nvidia позиционируют ее как важного игрока в инфраструктуре, обеспечивающей экспоненциальный рост ИИ.

Хотя метрики оценки показывают некоторые краткосрочные риски, стабильное опережение доходов Vertiv и устойчивый рост заказов подчеркивают ее потенциал. Более широкие тенденции, такие как увеличение частных инвестиций и внимание правительства к разработке ИИ, еще больше укрепляют ее перспективы. Для тех, кто хочет инвестировать в «кирки и лопаты» ИИ, Vertiv предлагает интересную и привлекательную возможность на быстро развивающемся рынке, даже по более высокой цене.