💬 JMP ожидает «год создания стоимости» для этих двух высокодоходных дивидендных акций

JMP ожидает «год создания стоимости» для этих двух высокодоходных дивидендных акций

Каждый инвестор находится на рынке, чтобы найти доход, и существует столько же инвестиционных стратегий, сколько и инвесторов. Некоторые предпочитают играть в оборону, ища акции, которые будут предлагать медленную и стабильную доходность, независимо от того, что произойдет, в то время как другие предпочитают более агрессивную позицию, находя акции с более высоким риском, которые генерируют большую доходность в краткосрочной перспективе. А некоторые инвесторы предпочитают сбалансированную стратегию, сочетающую акции как с низким, так и с высоким риском.

Дивидендные акции являются ключевой частью любой стратегии акций, как хеджирование риска, защита от спада рынка или генератор дохода в комбинированной стратегии. Выплаты дивидендов, особенно надежные высокодоходные выплаты, обеспечивают стабильный поток дохода, что делает их ценным активом.

Рассматривая некоторые солидные дивидендные акции для JMP, аналитик Аарон Хехт видит причину делать ставку на более высокую стоимость в следующем году. Он отмечает, что несколько попутных ветров объединяются и, вероятно, приведут к чрезмерной доходности — и он выбрал две высокодоходные дивидендные акции, которые, по его мнению, с особой вероятностью принесут прибыль в этой среде. Давайте рассмотрим их подробнее.

Sabra Healthcare REIT (SBRA)

Первым идет инвестиционный траст недвижимости, или REIT, с фокусом на медицинскую и оздоровительную отрасли. Эта компания, Sabra Health Care, работает посредством владения и управления многочисленными медицинскими объектами недвижимости, в то время как ее арендаторы управляют медицинскими учреждениями, размещенными в помещениях. Sabra была основана в 2010 году и базируется в Южной Калифорнии.

Последний квартальный отчет компании охватывал 3Q24, и на конец этого квартала портфель недвижимости Sabra содержал 373 объекта недвижимости. Из них 233 объекта являются учреждениями квалифицированного сестринского ухода или переходного ухода. Другие объекты недвижимости в портфеле компании включают жилые комплексы для пожилых людей, учреждения поведенческого здоровья и специализированные больницы. Эти медицинские объекты могут похвастаться в общей сложности 37 793 койками или отделениями. Географически активы Sabra разбросаны по континентальной части США и простираются в Канаду.

Отчет компании за 3Q24 также показал, что она получила в общей сложности $178 млн выручки за квартал, что на 10% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло прогноз на $2,76 млн. Подводя итог, компания сообщила о нормализованных средствах от операций (FFO) — ключевом показателе для REIT — в размере 35 центов на акцию, что соответствует ожиданиям. Заглядывая вперед, компания опубликовала свой годовой прогноз на 2024 год по нормализованным FFO в размере от $1,39 до $1,40, что в середине чуть выше консенсусного мнения в $1,39.

Однако мы здесь, чтобы поговорить о дивидендах, и на Sabra стоит обратить внимание. Компания выплачивает дивиденды с 2011 года и удерживает выплату на уровне 30 центов за обыкновенную акцию с 2020 года. Последнее объявление было сделано 31 октября, а выплата состоялась 29 ноября; дивиденды в размере 30 центов в годовом исчислении составляют 1,20 доллара за обыкновенную акцию и дают форвардную доходность почти 7%.

Аналитик JMP Хехт впечатлен этой компанией, отмечая, что она оправилась от потрясений, вызванных пандемией COVID-19, и что она готова к росту в экономической среде, благоприятной для сферы здравоохранения. Как он пишет об акциях, «Мы считаем, что 2025 год станет для SBRA уникальным и создающим стоимость по нескольким причинам. Во-первых, проблемы с работой арендаторов, связанные с пандемией, функционально преодолены. Во-вторых, коэффициенты покрытия арендной платы за квалифицированный уход (уже приближающиеся к 2x) должны продолжать расти, учитывая методологию отчетности и сильную ставку Medicaid. В-третьих, по нашему мнению, активы жилья для пожилых людей готовы к многолетнему, чрезмерному росту NOI из-за существенного дефицита развития. Такое сочетание факторов должно привести к положительной переоценке акций SBRA, что, по нашему мнению, создает уникальную точку входа для инвесторов».

Неудивительно, что Хехт оценивает эти акции как «Outperform» (т. е. «Buy»), а его целевая цена в $20 указывает на годовой прирост в 16,5%. Добавьте сюда дивидендную доходность, и эти акции могут принести доходность до 24% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Хехта, нажмите здесь)

В целом, акции SBRA получили консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» от экспертов Street, основанный на 8 обзорах, включая 5 «Покупать» и 3 «Удерживать». Акции оцениваются в $17,18, а их средняя целевая цена $19,64 предполагает потенциал роста в течение года на 14%. (См. прогноз акций SBRA)

Недвижимость LTC (LTC)

Следующая акция, которую мы рассмотрим, LTC Properties, — это еще один REIT, но с изюминкой. Если Sabra, указанная выше, является владельцем-управляющим своей недвижимости, то LTC действует в первую очередь как владелец-инвестор в секторе недвижимости. Компания фокусируется на сегментах здравоохранения и проживания пожилых людей и действует как самоуправляемый REIT. Инвестиции LTC включают широкий спектр деятельности, включая ипотечные кредиты и финансирование, сделки по аренде triple-net и совместные предприятия. Кроме того, компания предоставляет решения по финансированию и структурированному финансированию для строительных проектов, включая привилегированный акционерный капитал, мостовое, мезонинное и унитраншевое кредитование.

Портфель LTC из 196 объектов недвижимости в основном разделен между домами престарелых и домами квалифицированного ухода. Из них 114 находятся в домах престарелых, а 76 — в домах квалифицированного ухода; последние 6 указаны как «другие». Объекты недвижимости компании расположены на рынках США, в 25 из 48 нижних штатов.

Что касается финансов, то в третьем квартале 2024 года квартальные операционные фонды компании составили 78 центов на акцию, что на 9 центов лучше ожиданий и на 7 центов на акцию больше, чем за аналогичный период предыдущего года.

LTC выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям ежемесячно, а не ежеквартально. Это менее распространенный подход, который имеет некоторые преимущества для инвесторов, в основном потому, что доход поступает каждый месяц, что позволяет легче использовать его для покрытия регулярных повторяющихся расходов. Компания объявляет выплаты ежеквартально, а ранее в этом месяце объявила ежемесячные дивиденды за 1Q25.

Дивиденды были установлены в размере 19 центов на обыкновенную акцию и запланированы к выплате 31 января, 28 февраля и 31 марта. Годовая выплата составляет 2,28 доллара на обыкновенную акцию и обеспечивает форвардную доходность 6,8%.

Хехт из JMP излагает ключевые моменты, лежащие в основе его позитивного тезиса об этих акциях. Он говорит о LTC: «Мы считаем, что LTC имеет возможность провести уникальный год создания стоимости в 2025 году по трем основным причинам. Во-первых, руководство увеличивает долгосрочные органические темпы роста компании, создавая портфель SHOP/RIDEA. Во-вторых, операторы полностью оправились от пандемии, что устраняет неопределенность относительно денежного потока. В-третьих, кредитное плечо снизилось до одного из самых низких значений за всю историю LTC. Мы считаем, что эти факторы, происходящие в тандеме, в конечном итоге приведут к положительной переоценке акций LTC».

В итоге Хект дает этим акциям рейтинг «выше рынка» (т. е. «покупать»), а его целевая цена в 40 долларов подразумевает потенциал роста на 17% в течение года.

Это бычий взгляд. Однако общий консенсусный рейтинг LTC — «Удерживать», основанный на 5 обзорах, включающих 3 «Удерживать» и 1 «Купить и продать». Акции оцениваются в $34,24, а их средняя целевая цена $36,75 предполагает рост на 7% в годовом горизонте. (См. прогноз акций LTC)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.