💬 Акции McDonald’s (MCD): гигант фастфуда настроен на восстановление в 2025 году

Акции McDonald’s (MCD): гигант фастфуда настроен на восстановление в 2025 году

Акции McDonald's MCD +0.78% ▲ в прошлом году испытывали трудности, торгуясь на уровне ниже среднего и отставая от общего рынка. Это отставание было не без причины, поскольку настроения инвесторов были ослаблены такими факторами, как снижение сопоставимых продаж в магазинах, макроэкономическое давление и общеотраслевые проблемы, которые препятствовали росту выручки. Тем не менее, последние результаты McDonald's намекали на более светлые дни впереди. В частности, восстановление роста продаж и прибыли в 2025 году, вероятно, раскроет привлекательную оценку акций. Таким образом, я настроен оптимистично по отношению к акциям MCD.

Почему McDonald's столкнулся с трудностями в 2024 году

Неудовлетворительные результаты McDonald's в 2024 году стали следствием ряда внешних и внутренних проблем, которые привели к довольно слабым результатам. Компания столкнулась с макроэкономическими препятствиями, поскольку инфляция сохранялась, а потребители с низкими доходами на основных рынках, таких как США, Германия и Канада, предпочитали чаще питаться дома из-за высоких расходов на питание вне дома. Фактически, трафик в отрасли QSR (рестораны быстрого обслуживания) снизился на большинстве рынков, что сказалось на трудностях McDonald's.

Руководство MCD подчеркивало другие конкретные проблемы в ходе годовых отчетов о доходах. Например, компания боролась за сохранение своего традиционного лидерства по ценности. Повышение цен в меню, хотя и было необходимо для борьбы с инфляцией, нарушило программы ценности, что привело к негативному сдвигу в воспринимаемом разрыве доступности по сравнению с конкурентами. Кроме того, операционная неэффективность на таких рынках, как Франция и Великобритания, еще больше повлияла на общие показатели McDonald's.

Эти проблемы снова сохранились в последнем отчете McDonald's за третий квартал, при этом глобальные сопоставимые продажи снизились на 1,5%. Международные рынки, особенно те, которые пострадали от геополитической напряженности и экономической неопределенности, показали заметный спад. Между тем, рынок США сообщил лишь о незначительно улучшенных результатах, обусловленных маркетинговыми кампаниями и целевыми ценностными инициативами, такими как $5 Meal Deal. Тем не менее, эти меры не уравновесили более широкие встречные ветры, заставив инвесторов скептически относиться к краткосрочному росту.

Впереди ясное небо: признаки восстановления в 2025 году

Несмотря на трудности 2024 года, которые продолжались и в третьем квартале, как я уже упоминал ранее, были признаки того, что этот квартал может стать поворотным моментом. В частности, консолидированные продажи выросли на 2,7% в годовом исчислении за квартал, что является резким улучшением по сравнению со снижением на -0,1% во втором квартале. Поскольку сопоставимые продажи снизились, как отмечалось ранее, рост продаж был обусловлен продолжающимся открытием магазинов, а общее количество ресторанов достигло 42 819 к концу квартала. Я считаю, что этот сдвиг в консолидированных продажах, хотя и скромный, подразумевает, что это начальные этапы постепенного восстановления.

Стратегия компании Accelerating the Arches явно начала приносить результаты. Количество открытий магазинов должно превысить 1500 в год, а цифровое проникновение продолжает расти, и теперь на членов программы лояльности приходится более 25% общесистемных продаж. Я считаю, что эти усилия закладывают основу для более сильного роста в будущем. Аналитики Уолл-стрит, похоже, согласны, поскольку ожидается, что выручка McDonald's вырастет на 3,8% в 2025 финансовом году, а затем ускорится до 5,8% в 2026 финансовом году. Учитывая масштабируемую модель McDonald's, основанную на роялти, даже слабый рост выручки приводит к значительному росту прибыли. Действительно, консенсусные оценки прогнозируют рост EPS на 6,8% в 2025 финансовом году и на 8,4% в 2026 финансовом году после прогнозируемого снижения на 1,1% в 2024 финансовом году.

Оценка, в которую стоит вникнуть

После отстающей цены акций McDonald's и ожидаемого восстановления роста, я считаю, что акции торгуются по довольно привлекательной оценке. Примерно в 23 раза превышая EPS следующего года, акции McDonald's предлагают отличную точку входа, особенно учитывая ее непревзойденное глобальное присутствие и устойчивую устойчивость в сложных экономических условиях. Даже в сложных условиях 2024 года мы говорим о низко-однозначных откатах продаж. Эта устойчивость также иллюстрируется обширной 49-летней историей роста дивидендов компании.

Вам следует рассматривать этот множитель в контексте инициатив постоянного роста, таких как расширение программ лояльности и внедрение новых форматов, таких как линии обслуживания «Ready on Arrival», которые должны позиционировать McDonald's как средний однозначный показатель роста сопоставимых продаж, что соответствует оценкам Уолл-стрит. Кроме того, приверженность McDonald's предоставлению ценности посредством целевого ценообразования и изменений в меню гарантирует, что сеть быстрого питания останется конкурентоспособной в секторе ресторанов быстрого обслуживания. Таким образом, я бы не беспокоился о том, что McDonald's потеряет свою привлекательность среди своей основной целевой группы.

Стоит ли покупать акции MCD, по мнению аналитиков?

Уолл-стрит, похоже, настроена оптимистично в отношении McDonald's после прошлогодних неудач. В частности, акции MCD имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 16 рекомендациях «Покупать» и 10 рекомендациях «Удерживать» за последние три месяца. Средняя целевая цена акций MCD на уровне $321,14 подразумевает потенциал роста на 8,94% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MCD

Для лучшего руководства по покупке и продаже акций MCD посмотрите на EVR Evercore ISI +0.56% ▲ Дэвид Палмер. Он является самым точным и прибыльным аналитиком, охватывающим акции (на годовом временном интервале), может похвастаться средней доходностью 14.81% на рейтинг и показателем успешности 91%.

Заключение

В целом, хотя 2024 год был сложным для McDonald's, я считаю, что признаки восстановления в 2025 году делают акции привлекательным выбором. Стратегические инициативы MCD, такие как открытие магазинов и инновационные форматы продаж, должны привести к развороту в росте продаж и прибыли. В сочетании с устойчивой бизнес-моделью акции McDonald's кажутся хорошо подготовленными к долгосрочному росту. По этим причинам я настроен довольно оптимистично в отношении гиганта фастфуда.