💬 Восстановятся ли акции Nio в 2025 году после неудачного года?

Восстановятся ли акции Nio в 2025 году после неудачного года?

2024 год был унылым для китайского производителя электромобилей (ЭМ) Nio Inc. NIO -4,48% ▼, его акции упали примерно на 51% с начала года. Макроэкономическое давление в Китае, ценовые войны, вызванные интенсивной конкуренцией, и опасения по поводу прибыльности компании оказали давление на акции Nio. Уолл-стрит с осторожным оптимизмом относится к Nio, а средняя целевая цена аналитиков указывает на отскок акций с текущих уровней, основанный на оптимизме относительно запуска массовых моделей компании и возможности улучшения финансовых показателей.

Недавнее выступление Nio

Результаты Nio в третьем квартале были неоднозначными. Выручка компании снизилась на 2,1% в годовом исчислении до 18,7 млрд юаней (2,7 млрд долларов США), но выросла на 7% последовательно. Падение выручки в годовом исчислении отразило более низкие средние цены продаж, что более чем компенсировало 12%-ный рост поставок в третьем квартале до 61 855 единиц.

С положительной стороны, валовая маржа Nio увеличилась до 10,7% с 8% в третьем квартале 2024 года, что обусловлено усилиями компании по оптимизации затрат и более высоким объемом продаж. Более того, свободный денежный поток компании стал положительным в третьем квартале 2024 года.

Заглядывая вперед, Nio ожидает, что поставки в четвертом квартале вырастут в диапазоне от 43,9% до 49,9% в годовом исчислении, а рост выручки составит от 15,0% до 19,2%. Компания намерена удвоить свои продажи в 2025 году, предполагаемые продажи моделей под ее суббрендом Onvo составят около 240 000. Кроме того, она с оптимизмом смотрит на то, что ее суббренд Firefly внесет вклад в рост выручки, когда его поставки начнутся в первой половине 2025 года. Компания также оптимистично настроена в отношении своей модели ET9 под брендом Nio.

Аналитики разделились во мнениях относительно акций Nio

На фоне продолжающихся проблем Уолл-стрит разделилась по поводу акций Nio. Ранее в этом месяце аналитик Citi Джефф Чанг подтвердил рейтинг «Покупать» для акций Nio с целевой ценой $8,9 (потенциал роста почти 99%). Аналитик отметил, что руководство нацелено на безубыточность на уровне группы в 2026 году, обусловленную ежемесячными продажами бренда Nio в размере 25 000 единиц со средней ценой продажи (ASP) 350 000 юаней и валовой прибылью 20% и ежемесячными продажами бренда ONVO в размере 35 000–45 000 единиц со средней ценой продажи 220 000–250 000 юаней и валовой прибылью 15%.

Чунг добавил, что целевой показатель безубыточности Nio также основан на ограничении роста расходов на исследования и разработки (НИОКР) до уровня менее 10% и контроле коммерческих, общих и административных расходов.

Между тем, в исследовательской записке о китайских автомобилях аналитик Bernstein Юнис Ли подтвердил рейтинг «Удерживать» по акциям NIO. Основываясь на объемах первичного автострахования, аналитик отметил, что объемы розничных продаж автомобилей в Китае в ноябре выросли на 23,1% в годовом исчислении, а продажи брендов массового рынка показали значительный рост на 28,7%. Несмотря на обнадеживающие продажи в декабре по сравнению с предыдущим месяцем, Ли ожидает, что общий спрос на автомобили в Китае снизится на 5% в 2025 году из-за возможного прекращения поддерживающей политики и сложных макроэкономических условий.

Nio — покупать, продавать или держать?

В целом, Nio получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на TipRanks на основе шести покупок, четырех удержаний и двух продаж. Средняя целевая цена акций Nio в $5,99 подразумевает потенциал роста в 34%.

Заключение

В то время как быки Nio оптимистично настроены относительно будущих перспектив компании, другие аналитики обеспокоены тем фактом, что она остается убыточной. Более того, макроэкономическая неопределенность в Китае и интенсивная конкуренция в сфере электромобилей продолжают вызывать беспокойство. Тем не менее, средняя целевая цена Уолл-стрит указывает на отскок акций от текущих уровней, основанный на ожиданиях улучшения финансовых показателей и оптимизме относительно новых моделей.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков NIO