💬 Понимание рисков и возможностей приобретения Avid Bioservices (CDMO)

Понимание рисков и возможностей приобретения Avid Bioservices (CDMO)

Avid Bioservices (CDMO), ведущая организация по контрактной разработке и производству (CDMO), специализирующаяся на биофармацевтике, готова к существенному росту. Подкрепленная рыночными тенденциями и законодательными изменениями, компания предоставляет широкий спектр услуг, включая клиническое и коммерческое производство и нормативную поддержку. Недавние изменения на рынке, такие как приобретение Catalent компанией Novo Holdings’ NVO +0.49% ▲, создали многообещающие возможности для расширения клиентской базы Avid.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Кроме того, потенциальное принятие закона BIOSECURE, который запрещает федеральным фондам США поддерживать определенные иностранные биотехнологические компании, позиционирует Avid как привлекательную компанию для получения бизнеса от других CDMO. Кроме того, рост в проектах на поздней стадии разработки обещает значительные повторяющиеся потоки доходов в будущем.

Компания согласилась на поглощение GHO и Ampersand в рамках сделки за наличные, оцениваемой примерно в 1,1 млрд долларов. Однако акционеры Avid выступили против цены, и сделка далека от определенности. Учитывая сильный регулятивный послужной список Avid и впечатляющую траекторию роста, инвесторам стоит следить за тем, как все это будет развиваться.

Приобретение Avid под вопросом

Avid Bioservices — известная организация по контрактной разработке и производству для биотехнологической и биофармацевтической отраслей. Фонды, управляемые GHO Capital Partners LLP и Ampersand Capital Partners, собираются приобрести компанию примерно за 1,1 млрд долларов. Сделка, по которой Avid оценивается в 12,50 долларов за акцию, представляет собой премию в 13,8% к цене закрытия акций Avid 6 ноября 2024 года и премию в 21,9% к 20-дневной средневзвешенной по объему средней цене акций компании за соответствующий период.

Однако приобретение столкнулось с сопротивлением со стороны определенных заинтересованных сторон. В частности, Cannell Capital объявила о своем намерении голосовать против предложения, заявив, что сроки и предложение неадекватны. Инвесторы Avid, Punch & Associates и Brock Pond Capital Partners также высказались против сделки и планируют голосовать против нее. Они утверждают, что приобретение значительно недооценивает компанию и несвоевременно для использования через оценки и вероятный подъем в фундаментальных показателях бизнеса.

Анализ последних финансовых результатов Avid

В первом квартале 2025 финансового года Avid Bioservices сообщила о сильных доходах и новых деловых подписаниях. Ключевые контракты включали несколько новых клиентов, программы ранней и поздней стадии и две кампании PPQ, способствовавшие росту невыполненных заказов компании. Системные инвестиции компании в инфраструктуру и мощности укрепили ее позиции как для крупных фармацевтических, так и для небольших биотехнологических компаний и увеличили ее потенциал для будущих возможностей.

В первом квартале выручка Avid составила $40,2 млн, что на 6% больше, чем $37,7 млн ​​за тот же период в предыдущем финансовом году. По состоянию на последний отчет (31 июля 2024 г.) объем невыполненных заказов компании оценивался в $219 млн, что на 16% больше, чем $189 млн годом ранее.

Денежные средства и их эквиваленты, согласно отчетности, составили $33,4 млн, что ниже, чем $38,1 млн. Прогнозируемый объем доходов на 2025 финансовый год, по прогнозам, составит от $160 млн до $168 млн.

Стоит ли покупать акции CDMO?

Акции были волатильными (бета 2,49), поднявшись на 132% за последний год. В настоящее время они торгуются на верхнем конце своего 52-недельного ценового диапазона £4,07–$12,48 и демонстрируют продолжающуюся положительную ценовую динамику, поскольку торгуются выше всех основных скользящих средних.

Аналитики, следящие за компанией, с осторожным оптимизмом смотрят на акции CDMO. Например, аналитик Craig-Hallum Мэтт Хьюитт недавно понизил рейтинг Avid с «Покупать» до «Удерживать» с целевой ценой $12,50 после того, как компания объявила, что находится на последних этапах приобретения GHO Capital и Ampersand Capital. Приобретение соответствует ожиданиям, хотя и произошло раньше и по более низкой цене, чем предполагал Хьюитт.

Avid Bioservices имеет рейтинг «Умеренная покупка» на основе рекомендаций двух аналитиков. Средняя целевая цена акций CDMO составляет $12,50, что представляет собой потенциальное изменение на 1,46% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков CDMO

Окончательный анализ Avid

Avid Bioservices в настоящее время сталкивается с интересной дихотомией. Компания укрепила свои позиции на рынке, поддержанная значительными рыночными сдвигами и ключевыми законодательными изменениями. У нее есть надежный поздний этап конвейера, который предсказывает значительные будущие повторяющиеся потоки доходов. Эта сильная позиция привела к предложению о приобретении GHO и Ampersand, оцененному примерно в 1,1 млрд долларов.

Несмотря на это, акционеры Avid выразили обеспокоенность ценой и сроками предложения, утверждая, что оно недооценивает потенциал компании. Тем временем компания продолжает демонстрировать сильные результаты, а доходы и новые деловые соглашения демонстрируют позитивный рост в первом квартале 2025 финансового года. Взгляд рынка остается осторожно оптимистичным, рассматривая акции как умеренно покупаемые. Учитывая разворачивающийся сложный сценарий, опытные инвесторы захотят внимательно следить за траекторией Avid Bioservice.