💬 Японская иена выглядит уязвимой по отношению к доллару США, зависнув около самого низкого уровня с начала августа

Японская иена выглядит уязвимой по отношению к доллару США, зависнув около самого низкого уровня с начала августа

Японская иена (JPY) изо всех сил пытается сохранить скромный рост азиатской сессии против своего американского аналога и томится около самого низкого уровня с начала августа, достигнутого в понедельник. Инвесторы сбавляют свои ожидания относительно дальнейшего повышения процентных ставок Банком Японии (BoJ) в 2024 году. Это, наряду с преобладающей средой риска, оказывается ключевыми факторами, подрывающими спрос на безопасную JPY.

Между тем, растущие ожидания менее агрессивного смягчения политики Федеральной резервной системы (ФРС) и ставки на регулярное снижение ставки на 25 базисных пунктов (б. п.) в ноябре поддерживают доходность казначейских облигаций США на высоком уровне. Это помогает доллару США (USD) держаться на высоком уровне около двухмесячного пика и способствует ограничению роста менее доходной JPY, поднимая пару USD/JPY обратно ближе к психологической отметке 150,00 за последний час.

Ежедневный дайджест Факторы, влияющие на рынок: быки по японской иене остаются в стороне на фоне высокой доходности облигаций США и настроений на риск

Технический прогноз: быкам по паре USD/JPY необходимо дождаться преодоления психологической отметки 150,00, прежде чем делать новые ставки

С технической точки зрения, любое дальнейшее падение, скорее всего, привлечет покупки на спаде около отметки 149,00. Это может помочь ограничить падение пары USD/JPY около области 148,55-148,50. Последняя, ​​вероятно, станет ключевой поворотной точкой, которая в случае ее прорыва может спровоцировать агрессивную продажу и утянуть спотовые цены ниже круглой цифры 148,00, к минимуму колебания прошлой недели, около области 147,35-147,30.

С другой стороны, устойчивая сила и принятие выше психологической отметки 150,00 будут рассматриваться как новый триггер для трейдеров-бычков. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике держатся на положительной территории и все еще далеки от зоны перекупленности, пара USD/JPY может затем попытаться оспорить августовский месячный максимум колебания, около области 150,85-150,90. Некоторая последующая покупка за пределами круглой цифры 151,00 будет означать, что спотовые цены достигли дна и прокладывают путь для дальнейшего краткосрочного движения вверх.

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: достижение ценовой стабильности и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, чтобы вкладывать свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что давит на гринбек.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических совещаний в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС — семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четыре из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые служат годичные сроки на ротационной основе.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике, называемой количественным смягчением (QE). QE — это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредита в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция крайне низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно подразумевает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс QE, при котором Федеральный резерв прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основной капитал облигаций, которые он удерживает с наступлением срока погашения, в покупку новых облигаций. Обычно это положительно для стоимости доллара США.