💬 Индекс потребительских цен в Великобритании в августе будет расти стабильными темпами, базовая инфляция немного вырастет

Индекс потребительских цен в Великобритании в августе будет расти стабильными темпами, базовая инфляция немного вырастет

Управление национальной статистики Великобритании (ONS) опубликует данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) за август в среду. Инфляция, измеряемая ИПЦ, является одним из основных факторов, на которых Банк Англии (BoE) основывает свои решения по денежно-кредитной политике, то есть эти данные считаются основным фактором, влияющим на курс фунта стерлингов (GBP).

BoE собрался в августе и решил сократить базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б. п.) до 5%, это решение было поддержано незначительным большинством в 5 из 9 голосующих членов Комитета по денежно-кредитной политике (MPC). Широко ожидаемое заявление оказало негативное влияние на GBP, который вошел в спираль продаж против доллара США, в результате чего пара GBP/USD достигла дна на уровне 1,2664 через пару дней после события.

Чего ожидать от следующего отчета по инфляции в Великобритании?

Ожидается, что индекс потребительских цен Великобритании вырастет в годовом темпе на 2,2% в августе, что соответствует показателю июля. Прогнозируется, что базовый годовой показатель составит 3,5%, что выше предыдущего показателя в 3,3%. Наконец, ожидается, что месячный индекс вырастет на 0,3% после падения на 0,2% в июле.

Стоит добавить, что Банк Англии объявит о своей денежно-кредитной политике в четверг, и что уровень инфляции может повлиять на решение политиков. В преддверии объявления финансовые рынки ожидают, что чиновники сохранят ставки на прежнем уровне, прежде чем занять более агрессивную позицию с ноября. Центральный банк ожидал, что инфляция может достичь 2,75% в ближайшие месяцы, прежде чем постепенно снизиться и даже упасть ниже целевого показателя в 2% в 2025 году.

Между тем, на прошлой неделе Банк Англии опубликовал квартальный опрос об ожиданиях инфляции населения, который показал, что инфляция в течение следующих 12 месяцев, как ожидается, снизится до 2,7%, самого низкого уровня за три года. Однако 5-летняя перспектива показала рост до 3,2% с 3,1% в мае. Цифры подтверждают обоснованность сохранения ставок, как и ожидаемый результат ИПЦ.

Наконец, стоит отметить, что в последнем квартале 2023 года Великобритания вступила в техническую рецессию. С тех пор экономика восстановилась, но рост остается вялым, и сохраняется риск нового спада.

В таком сценарии небольшое отклонение от ожидаемых показателей может оказать ограниченное влияние на фунт стерлингов. Более высокие, чем ожидалось, показатели могут охладить надежды на агрессивное снижение ставок, но путь ясен. Банк Англии снизит процентные ставки, и для повышения нет места. Более того, участники рынка не ожидают, что Банк Англии снизит ставки, когда встретится на этой неделе, что, вероятно, снизит потенциальное влияние на валюту.

Управление национальной статистики Великобритании опубликует данные по ИПЦ за август в среду в 06:00 по Гринвичу. Прежде чем анализировать потенциальные сценарии, следует учесть еще одну вещь: несмотря на то, что общая инфляция колеблется около цели центрального банка, инфляция услуг оставалась довольно высокой и превышала 5% большую часть года, что более чем вдвое превышает общую.

Как уже говорилось, скромный рост инфляции можно рассматривать как приближение умеренного снижения ставок, но он не удивит инвесторов настолько, чтобы они рассматривали противоположный сценарий. Напротив, более низкий, чем ожидалось, результат с ослаблением инфляции в сфере услуг должен подогреть надежды на более агрессивное снижение ставок и подвергнуть фунт стерлингов сильному давлению на продажу.

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает: «Пара GBP/USD движется к событию, торгуясь выше отметки 1,3200 и недалеко от многомесячного максимума 1,3265, зафиксированного в августе. Большая часть силы пары является результатом общей слабости доллара США, поскольку Федеральная резервная система (ФРС), как ожидается, впервые снизит ставку в среду. Событие ФРС, вероятно, затмит публикацию индекса потребительских цен Великобритании, поскольку участники рынка будут ждать объявления центрального банка США, чтобы занять позиции».

Говоря технически, Беднарик добавляет: «GBP/USD является бычьим, согласно техническим показаниям на дневном графике. Прорыв вышеупомянутого августовского максимума может привести к быстрому тестированию отметки 1,3300, а после ее преодоления ралли может продолжиться к 1,3360. Дневное закрытие выше порога 1,3300 поддержит аргументы в пользу устойчивого роста в ближайшие дни. С другой стороны, паре необходимо будет опуститься ниже области 1,3140, чтобы поставить под угрозу бычий сценарий. В этом случае следующим уровнем, за которым нужно следить, и потенциальной медвежьей целью станет 1,3000».

Часто задаваемые вопросы об инфляции

Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в виде процентного изменения по сравнению с предыдущим месяцем (MoM) и по сравнению с прошлым годом (YoY). Базовая инфляция исключает более изменчивые элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция — это показатель, на котором фокусируются экономисты, и это целевой уровень центральных банков, которые уполномочены поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в виде процентного изменения по сравнению с предыдущим месяцем (MoM) и по сравнению с прошлым годом (YoY). Базовый ИПЦ — это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает нестабильные цены на продукты питания и топливо. Когда базовый ИПЦ поднимается выше 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%. Поскольку более высокие процентные ставки положительны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Обратное верно, когда инфляция падает.

Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране повышает стоимость ее валюты и наоборот для более низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с более высокой инфляцией, что привлекает больше глобальных притоков капитала от инвесторов, ищущих прибыльное место для размещения своих денег.

Раньше золото было активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою ценность, и хотя инвесторы часто все еще покупают золото из-за его свойств убежища во времена экстремальных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это связано с тем, что когда инфляция высока, центральные банки устанавливают процентные ставки для борьбы с ней. Более высокие процентные ставки отрицательны для золота, поскольку они увеличивают альтернативную стоимость владения золотом по сравнению с активом, приносящим проценты, или размещения денег на денежном депозитном счете. С другой стороны, более низкая инфляция, как правило, положительна для золота, поскольку она снижает процентные ставки, делая этот яркий металл более жизнеспособной инвестиционной альтернативой.

Экономический индикатор

Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) Соединенного Королевства (Великобритания), публикуемый Управлением национальной статистики ежемесячно, является мерой инфляции потребительских цен — скорости, с которой цены на товары и услуги, приобретаемые домохозяйствами, растут или падают — произведенной в соответствии с международными стандартами. Показатель в годовом исчислении сравнивает цены в отчетном месяце с ценами годом ранее. Базовый ИПЦ исключает волатильные компоненты продуктов питания, энергии, алкоголя и табака. Базовый ИПЦ является ключевым индикатором для измерения инфляции и изменений в тенденциях закупок. Как правило, высокое значение рассматривается как бычий фактор для фунта стерлингов (GBP), в то время как низкое значение рассматривается как медвежий фактор.

Следующий выпуск: Ср Сен 18, 2024 06:00

Частота: ежемесячно

Консенсус: 3,5%

Предыдущий: 3,3%

Источник: Управление национальной статистики.

Банк Англии призван удерживать инфляцию, измеряемую основным индексом потребительских цен (ИПЦ), на уровне около 2%, что придает ежемесячному выпуску его важность. Рост инфляции подразумевает более быстрое и раннее повышение процентных ставок или сокращение покупки облигаций Банком Англии, что означает сокращение предложения фунтов стерлингов. И наоборот, снижение темпов роста цен указывает на более свободную денежно-кредитную политику. Результат выше ожидаемого, как правило, является оптимистичным для фунта стерлингов.