💬 Стоит ли инвесторам покупать акции Arm Holdings (NASDAQ:ARM) после запуска iPhone 16?

Стоит ли инвесторам покупать акции Arm Holdings (NASDAQ:ARM) после запуска iPhone 16?

Arm Holdings (ARM) была зарегистрирована на бирже Nasdaq чуть больше года назад и выросла на 125% с момента своего дебюта на рынке. Компания, по всей видимости, выиграет от запуска iPhone 16 от Apple, в котором используются самые передовые микросхемы и процессоры Arm. Несмотря на это, я нейтрально отношусь к акциям ARM, поскольку будущий рост прибыли, по-видимому, заложен в текущую цену акций.

Уникальная технология Arm

Прежде чем погрузиться в мой нейтральный взгляд на Arm Holdings, позвольте мне немного рассказать о компании. Arm — британская полупроводниковая компания со штаб-квартирой в Кембридже, Англия. Она котируется в США, но контрольный пакет акций принадлежит японской холдинговой компании SoftBank (SFTBY). Arm специализируется на разработке и лицензировании высокопроизводительной, энергоэффективной интеллектуальной собственности (ИС) для процессоров, в частности центральных процессоров, известных как ЦП. Компания использует уникальную бизнес-модель, которая включает лицензирование своих разработок для производителей полупроводников, что позволяет им создавать индивидуальные чипы.

Такой подход позволяет Arm сосредоточиться на инновациях, одновременно позволяя партнерам использовать ее технологии в различных приложениях. Технология компании является основополагающей во многих устройствах, обеспечивая работу более 99% смартфонов и значительной части других электронных устройств. Arm Holdings занимает 40% рынка в автомобильном секторе, 26% в секторе сетевого оборудования и 65% на рынке Интернета вещей (IoT) и встроенных чипов.

Экосистема Apple

Я остаюсь нейтральным по отношению к акциям ARM, хотя и признаю, что компания, скорее всего, получит большую выгоду от нового iPhone 16, выпущенного ранее в сентябре. Arm Holdings имеет налаженные отношения с Apple, и производитель iPhone использовал полупроводники Arm в прошлых версиях своего смартфона. Фактически, Arm разработала некоторые из самых ранних микрочипов, которые использовались в компьютерах Mac от Apple еще в 1980-х годах. Arm очень тесно связана с экосистемой Apple.

Что касается нового iPhone 16, Arm должна выиграть от того факта, что функции искусственного интеллекта (ИИ) зависят от ее технологий. Новейшая архитектура Arm V9, которая используется в iPhone 16, имеет почти вдвое большую ставку роялти, что означает, что Arm может заработать существенно больше денег с каждого проданного iPhone 16. Более высокие роялти должны привести к более высоким доходам для Arm. Оценки устанавливают ставку роялти за лицензирование V9 на уровне 4,5% по сравнению с текущей ставкой в ​​1,7%. Улучшенные ставки роялти и доходы должны позволить Arm Holdings превзойти свой прогноз роста доходов от роялти за весь год примерно на 20%.

Попутные ветры искусственного интеллекта и оценка компании Arm

Еще одна причина моего нейтрального отношения к акциям ARM — это их оценка. Безусловно, компания хорошо подготовлена ​​к тому, чтобы воспользоваться попутным ветром ИИ. Энергоэффективная архитектура компании дает ей конкурентное преимущество в быстрорастущем секторе инфраструктуры ИИ. Arm также зарегистрировала значительный рост в сфере центров обработки данных, поскольку все больше компаний разрабатывают индивидуальные чипы для рабочих нагрузок ИИ. Эта тенденция стимулирует рост лицензионных соглашений с высокой стоимостью. Arm недавно сообщила, что ее годовая стоимость контракта (ACV) выросла на 14% в годовом исчислении до 1,193 млрд долларов.

Несмотря на эти позитивные моменты, акции Arm сейчас торгуются по чрезвычайно дорогой оценке. Будущий потенциал роста компании, по-видимому, полностью заложен в цену акций. В настоящее время акции Arm торгуются по 88,5-кратной оценке будущих доходов, что отражает премию в 271% к сектору информационных технологий (ИТ). Даже с учетом роста, который прогнозируется на уровне 26% в год, акции выглядят дорогими. Коэффициент цена-прибыль-рост (PEG) в настоящее время составляет 2,93, что представляет собой премию в 58,6% к сектору ИТ.

Аналитики считают, что акции Arm стоит покупать?

ARM имеет консенсусный рейтинг «Умеренная покупка», основанный на мнениях 20 аналитиков Уолл-стрит. Он основан на 14 рейтингах «Покупать», пяти рейтингах «Удерживать» и одном рейтинге «Продавать», присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Arm в размере $137,43 подразумевает потенциал снижения на 2,29% от текущих уровней.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям ARM

Заключение:

Arm Holdings имеет несколько попутных ветров, работающих в ее пользу, включая запуск более сложных смартфонов, использующих ее чипы и процессоры. Однако акции дорогие, и будущий рост прибыли, по-видимому, заложен в цену акций. Хотя Arm кажется отличной компанией, ее акции имеют значительную цену. Таким образом, я нейтрален к этой ценной бумаге.