💬 Аналитики ПСБ в инвестиционной стратегии на III кв. в базовом сценарии ожидают рост индекса Мосбиржи до 3600 пунктов к концу года, снижение ставки до 16% и ослабление рубля до 86 за долл. от 2025-07-21

Аналитики ПСБ в инвестиционной стратегии на III кв. в базовом сценарии ожидают рост индекса Мосбиржи до 3600 пунктов к концу года, снижение ставки до 16% и ослабление рубля до 86 за долл.

Аналитики ПСБ представили три сценария динамики рынка акций до конца года и выбрали 11 перспективных акций на III квартал 2025 года для долгосрочных инвестиций. Об этом говорится в инвестиционной стратегии банка.

Доходность российских акций в первом полугодии 2025 года уступила облигациям. Продажи акций поддерживали отсутствие прогресса в переговорах по украинскому конфликту, опасения влияния высоких ставок на экономику, крепкий рубль и снижение ожиданий по финансовым показателям компаний. Позитивную динамику показали лишь финансовая сфера и девелоперы, тогда как рынок облигаций показал уверенный рост.

Прогноз на второе полугодие: — Позитивные ожидания по снижению ключевой ставки ЦБ могут поддержать рынок акций с конца июля, но существенное улучшение конъюнктуры в базовом сценарии ожидается не раньше осени (ближе к IV кварталу). — Ожидается высокая волатильность на рынке акций из-за траектории ключевой ставки, динамики переговоров по украинскому конфликту, ситуации на валютном рынке и рисков замедления мировой экономики. — К концу III или в IV квартале рынок может получить импульс к росту от ожиданий смягчения ДКП, продвижения переговоров, ослабления рубля и устойчивости экономики.

— Позитивные ожидания по снижению ключевой ставки ЦБ могут поддержать рынок акций с конца июля, но существенное улучшение конъюнктуры в базовом сценарии ожидается не раньше осени (ближе к IV кварталу).

Три сценария динамики индекса Мосбиржи до конца 2025 года: Базовый (3600 пунктов): Снижение ставки до 16%, USD/RUB ~ ₽87, нефть Urals ~ $63, прогресс в переговорах. Основной рост в IV квартале. Позитивный (4000 пунктов): Резкое снижение ставки до 14%, ослабление санкций, USD/RUB ~ ₽82, нефть Urals $68-70. Возможны признаки ускорения экономики в IV квартале. Негативный (2818 пунктов): Продолжительное снижение цен на нефть/слабость нефтяного рынка, стагфляция. Ставка 19%, USD/RUB ~ ₽101.5, нефть Urals ~ $55.2.

Базовый (3600 пунктов): Снижение ставки до 16%, USD/RUB ~ ₽87, нефть Urals ~ $63, прогресс в переговорах. Основной рост в IV квартале.

Топ-11 акций на III квартал: Аналитики рекомендуют консервативным инвесторам фокусироваться на бумагах со стабильными дивидендами, компаниях с устойчивым бизнесом и растущих историях. Бенефициары снижения ставки (рискованная идея) станут интереснее по мере подтверждения смягчения ДКП и устойчивости экономики. Самые перспективные акции по версии ПСБ (целевая цена на 12 месяцев / потенциал роста):— «Газпром» (GAZP): ₽182 / 47% — «Транснефть» прив. (TRNFP): ₽1600 / 20% — Сбербанк (SBER): ₽383 / 25% — «Т-Технологии» (T): ₽4500 / 35% — «Норникель» (GMKN): ₽165 / 46% — «Полюс» (PLZL): ₽2390 / 25% — «Русал» (RUAL): ₽53 / 75% — «Яндекс» (YDEX): ₽5750 / 31% — «Хэдхантер» (HEAD): ₽4887 / 39% — «Самолет» (SMLT): ₽2310 / 74% — «Лента» (LENT): ₽1890 / 28% Читать источник

Аналитики рекомендуют консервативным инвесторам фокусироваться на бумагах со стабильными дивидендами, компаниях с устойчивым бизнесом и растущих историях. Бенефициары снижения ставки (рискованная идея) станут интереснее по мере подтверждения смягчения ДКП и устойчивости экономики.

Самые перспективные акции по версии ПСБ (целевая цена на 12 месяцев / потенциал роста):

— «Газпром» (GAZP): ₽182 / 47%