💬 Драма активистов Starbucks продолжается, Elliott и Starboard предпринимают шаги

Драма активистов Starbucks продолжается, Elliott и Starboard предпринимают шаги

Сеть кофеен Starbucks SBUX +2,58% ▲ переживает продолжающуюся драму активистов, поскольку два хедж-фонда, Elliott Investment Management и Starboard Value, предпринимают шаги для повышения эффективности компании. Эллиотт, который уже приобрел значительную долю в Starbucks на сумму 2 миллиарда долларов, добивается места в совете директоров. Между тем, на прошлой неделе газета Wall Street Journal сообщила, что Starboard приобрела долю в сети кофеен. Однако точные детали на данный момент остаются неизвестными. Акции SBUX вчера выросли на 2,6% на новостях о доле Starboard.

Известно, что инвесторы-активисты добиваются серьезных изменений в руководстве, чтобы улучшить продажи компании и повысить стоимость ее акций.

Акции Starbucks находятся под давлением, поскольку макроэкономические противовесы, конкуренция со стороны местных торговых точек и сопротивление на китайских рынках ослабляют продажи компании. Примечательно, что акции SBUX потеряли 18,7% своей стоимости в этом году. Компания реализует стратегию оздоровления, которая включает в себя трехэтапный план действий. Чтобы восстановить утраченные позиции, Starbucks стремится расширить свои магазины, инвестировать в свою цифровую экосистему и улучшить свою цепочку поставок.

Эллиотт хочет получить место в совете директоров

Elliott ясно дала понять, что хочет иметь представительство в совете директоров Starbucks. По сообщениям, директора двух организаций встречались на прошлой неделе, чтобы обсудить урегулирование. В рамках потенциального урегулирования, как сообщается, ожидается, что управляющий партнер Elliott Джесси Кон займет место в совете директоров Starbucks. Соглашение также позволит генеральному директору SBUX Лакшману Нарасимхану сохранить свою роль и место в совете директоров. Кроме того, расширение совета директоров и улучшение управления остаются ключевыми моментами потенциальной сделки.

Еще одним ключевым игроком в этой истории является Говард Шульц, почетный председатель Starbucks, который по-прежнему владеет контрольным пакетом акций компании. Сообщается, что Шульц выступает против сделки с Elliott.

Беды Starbucks усугубляются

Starbucks сообщила о разочаровывающих результатах за Q3 FY24, выручка значительно отстает от оценок. Между тем прибыль на акцию (EPS) совпала с ожиданиями. Глобальные сопоставимые продажи в магазинах упали на 3% в годовом исчислении из-за меньшего количества обработанных заказов, что компенсировало более высокие средние цены за заказ. Важно, что сопоставимые продажи из Китая, одного из основных рынков Starbucks, упали на 14% по сравнению с Q3 FY23.

Что касается стратегии роста в Китае, аналитик Эндрю Чарльз из TD Cowen считает, что рефранчайзинг китайского бизнеса Starbucks будет умеренно разводнять EPS компании. Необлагаемое налогом отделение китайского бизнеса SBUX или рефранчайзинг мастер-франчайзи снизит нагрузку на руководство и поможет больше сосредоточиться на рынках США. Чарльз имеет рейтинг «Удерживать» и целевую цену акций SBUX в $81, что подразумевает потенциал роста на 5,2% от текущих уровней.

Трафик веб-сайта намекает на медленный рост

Согласно инструменту TipRanks Website Traffic, общее предполагаемое количество посещений всех приложений и веб-сайтов Starbucks по всему миру упало на 13,61% в третьем квартале по сравнению с прошлым годом. Слабый охват веб-сайта намекал на замедление роста в третьем квартале, в преддверии результатов.

Является ли акция Starbucks хорошей покупкой?

На Уолл-стрит по-прежнему нет единого мнения относительно траектории роста Starbucks. На сайте TipRanks SBUX имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на девяти рейтингах «Покупать» против 18 «Держать». Средняя целевая цена Starbucks в $86,26 предполагает потенциал роста почти на 12% по сравнению с текущими уровнями.

Посмотреть другие рейтинги аналитиков SBUX