💬 Ожидать дивидендов от ВТБ, в ближайшее время, по нашему мнению, не стоит. В целом нейтрально оцениваем результаты за первый квартал 2025 г. — Т-Инвестиции

Ожидать дивидендов от ВТБ, в ближайшее время, по нашему мнению, не стоит. В целом нейтрально оцениваем результаты за первый квартал 2025 г. — Т-Инвестиции

Банк опубликовал финансовые результаты за первый квартал 2025 года по МСФО

Рентабельность снизилась до 20,9% (с 22,1% в первом квартале прошлого года).

Рост выручки на 33% обеспечил положительную динамику прибыли. Это произошло благодаря увеличению комиссионного дохода от валютных и трансграничных операций, а также более чем трехкратному росту прочих доходов до 233 млрд рублей за счет прибыли по финансовым инструментам.

• Чистый процентный доход упал на две трети по сравнению с первым кварталом 2024. Основная причина — высокие ставки.• Отчисления в резервы значительно выросли. Расходы на них удвоились по сравнению с прошлым годом. Стоимость риска (доля зарезервированного портфеля) увеличилась с 0,6% в первом квартале 2024 до 0,8% в первом квартале 2025.• Сократились балансовые показатели. Активы банка уменьшились на 0,9% с начала года Менеджмент сохраняет прогнозы по чистой прибыли (430 млрд рублей) и рентабельности капитала на 2025 год в 15%. Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций, считает, что ВТБ сможет достигнуть поставленных целей. Мы позитивно оцениваем кратный рост прочих доходов на фоне прибыли от операций с финансовыми инструментами, но отмечаем потенциальную волатильность данной статьи доходов в будущем. Однако в целом, оцениваем результаты ВТБ за первый квартал 2025 года нейтрально. Ожидать дивидендов от банка, в ближайшее время, по нашему мнению, не стоит. Читать источник Читать источник

• Отчисления в резервы значительно выросли. Расходы на них удвоились по сравнению с прошлым годом. Стоимость риска (доля зарезервированного портфеля) увеличилась с 0,6% в первом квартале 2024 до 0,8% в первом квартале 2025.

• Сократились балансовые показатели. Активы банка уменьшились на 0,9% с начала года

Менеджмент сохраняет прогнозы по чистой прибыли (430 млрд рублей) и рентабельности капитала на 2025 год в 15%. Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций, считает, что ВТБ сможет достигнуть поставленных целей.

Мы позитивно оцениваем кратный рост прочих доходов на фоне прибыли от операций с финансовыми инструментами, но отмечаем потенциальную волатильность данной статьи доходов в будущем.

Однако в целом, оцениваем результаты ВТБ за первый квартал 2025 года нейтрально. Ожидать дивидендов от банка, в ближайшее время, по нашему мнению, не стоит.