💬 МНЕНИЕ: Сбербанк и Т-Технологии остаются флагманами банковского сектора и остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов - ГПБ от 2025-01-31

МНЕНИЕ: Сбербанк и Т-Технологии остаются флагманами банковского сектора и остаются привлекательными для долгосрочных инвесторов - ГПБ

Читать источник Банки показали рекордную прибыль, но есть нюанс По данным Банка России, в 2024 году банки Российской Федерации продемонстрировали рекордный показатель чистой прибыли, который составил 3,8 трлн рублей. Предыдущий рекорд по прибыли был установлен в 2023 году, когда банки заработали 3,3 трлн рублей. 💯 Главные цифры 📝 Согласно обзору Банка России, в декабре 2024 года чистая прибыль сектора сократилась в 2,8 раза по сравнению с предыдущим месяцем и составила 187 млрд рублей. В целом, снижение прибыли носит сезонный характер. На него повлияли такие факторы, как: ▪️ убыток от отрицательной переоценки валюты — 120 млрд рублей после 162 млрд рублей в ноябре из-за укрепления рубля; ▪️ операционные расходы увеличились на 184 млрд рублей, что связано с традиционными выплатами премий сотрудникам в конце года (на 44 млрд рублей); ▪️ обесценение нематериальных активов на 43 млрд рублей у отдельных банков. 📈 Однако декабрьскую прибыль поддержали значительные дивиденды от дочерних финансовых организаций, которые составили 66 млрд рублей, а также положительная переоценка ОФЗ на 19 млрд рублей из-за снижения доходности на всех сроках. 👉 Банк России отмечает, что регулятивный капитал за год увеличился несколько меньше балансового (на 1,8 трлн рублей), так как из него вычитаются вложения в нематериальные активы и отложенные налоговые активы. Это увеличение регулятивного капитала может обеспечить потенциальный рост кредитования на уровне 11–12% в будущем. Однако это лишь приблизительная оценка, так как реальное значение будет зависеть от распределения кредитов между корпоративным и розничным секторами, а также от качества розничных кредитов, так как для рискованных розничных кредитов риск-вес выше из-за макронадбавок. 🧐 Наше мнение 📊 По прогнозам регулятора, в 2025 году ожидается снижение прибыли сектора до 2,7–3,2 трлн рублей из-за роста кредитных рисков и снижения маржи. Несмотря на это, среднее значение прогноза — 2,95 трлн рублей — остается одним из наиболее высоких за всю историю сектора. Кроме того, ожидания по потенциальному снижению ключевой ставки и возврат к выплате дивидендов некоторых финансовых организаций могут оказать положительный эффект на акции сектора. ✅ Среди банковских организаций мы выделяем Сбербанк в качестве флагмана российского банковского сектора и Т-Технологии как наиболее маржинальный, рентабельный и растущий банк. На наш взгляд, акции этих компаний остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов. Читать источник

Банки показали рекордную прибыль, но есть нюанс

По данным Банка России, в 2024 году банки Российской Федерации продемонстрировали рекордный показатель чистой прибыли, который составил 3,8 трлн рублей. Предыдущий рекорд по прибыли был установлен в 2023 году, когда банки заработали 3,3 трлн рублей.

💯 Главные цифры

📝 Согласно обзору Банка России, в декабре 2024 года чистая прибыль сектора сократилась в 2,8 раза по сравнению с предыдущим месяцем и составила 187 млрд рублей. В целом, снижение прибыли носит сезонный характер. На него повлияли такие факторы, как:

▪️ убыток от отрицательной переоценки валюты — 120 млрд рублей после 162 млрд рублей в ноябре из-за укрепления рубля;

▪️ операционные расходы увеличились на 184 млрд рублей, что связано с традиционными выплатами премий сотрудникам в конце года (на 44 млрд рублей);

▪️ обесценение нематериальных активов на 43 млрд рублей у отдельных банков.

📈 Однако декабрьскую прибыль поддержали значительные дивиденды от дочерних финансовых организаций, которые составили 66 млрд рублей, а также положительная переоценка ОФЗ на 19 млрд рублей из-за снижения доходности на всех сроках.

👉 Банк России отмечает, что регулятивный капитал за год увеличился несколько меньше балансового (на 1,8 трлн рублей), так как из него вычитаются вложения в нематериальные активы и отложенные налоговые активы. Это увеличение регулятивного капитала может обеспечить потенциальный рост кредитования на уровне 11–12% в будущем. Однако это лишь приблизительная оценка, так как реальное значение будет зависеть от распределения кредитов между корпоративным и розничным секторами, а также от качества розничных кредитов, так как для рискованных розничных кредитов риск-вес выше из-за макронадбавок.

🧐 Наше мнение

📊 По прогнозам регулятора, в 2025 году ожидается снижение прибыли сектора до 2,7–3,2 трлн рублей из-за роста кредитных рисков и снижения маржи. Несмотря на это, среднее значение прогноза — 2,95 трлн рублей — остается одним из наиболее высоких за всю историю сектора. Кроме того, ожидания по потенциальному снижению ключевой ставки и возврат к выплате дивидендов некоторых финансовых организаций могут оказать положительный эффект на акции сектора.

✅ Среди банковских организаций мы выделяем Сбербанк в качестве флагмана российского банковского сектора и Т-Технологии как наиболее маржинальный, рентабельный и растущий банк. На наш взгляд, акции этих компаний остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов.