💬 EBITDA НЛМК сильно отстает от прогнозов рынка - Мир инвестиций

EBITDA НЛМК сильно отстает от прогнозов рынка - Мир инвестиций
НЛМК выпустил финансовые результаты за 2П23. Компания показала снижение выручки на 15% п/п. При этом оценочная EBITDA повысилась на 13%, а чистая денежная позиция выросла до RUB 112 млрд.
• Выручка НЛМК снизилась на 15% п/п, но увеличилась на 8% г/г, до RUB 428 млрд — на 21% ниже наших прогнозов и на 23% ниже консенсуса. В то же время за весь 2023 г. показатель увеличился на 4% и составил RUB 933 млрд.
• В итоге оценочная EBITDA прибавила 13% п/п и 54% г/г, составив RUB 145 млрд. Это на 17% выше оценок БКС, но на 18% ниже ожиданий рынка. За полный год EBITDA поднялась на 12% г/г, до RUB 273 млрд. Рентабельность составила 29% (+2 п.п. г/г).
• Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 16% п/п и 67% г/г, до RUB 101 млрд рублей — на 32% выше наших прогнозов.
• Компания не раскрывала показатель свободного денежного потока (FCF). По нашим оценкам, за прошлый год он составил RUB 134 млрд, снизившись на 25% г/г.
• НЛМК показал чистую денежную позицию в размере RUB 112 млрд (8% от капитализации).
Несмотря на рост оценочной EBITDA на 54% п/п, показатель сильно отстает от прогнозов рынка. Полагаем, цифры ниже ожиданий в совокупности с ограниченным раскрытием будут способствовать умеренно негативным настроениям на рынке. Сохраняем нейтральный взгляд на бумагу, которая торгуется на уровне исторических значений по Р/Е (7.2х).
Алиев Ахмед
«БКС Мир инвестиций»
Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.
Свежие новости по теме: Российский рынок акций
-
Акции и компании Московской Биржи
Газпром РСБУ 1кв 2025г: выручка ₽1,8 трлн (+5,4% г/г), убыток ₽18,12 млрд против убытка ₽449,5 млрд годом ранее
2025-04-30 просмотры: 392 -
Акции и компании Московской Биржи
Для реализации новой стратегии М.Видео-Эльдорадо акционерами осуществляется докапитализации Компании в 1п 2025г на сумму ₽30 млрд - 89% средств уже поступили на счета компании — пресс-служба
2025-04-30 просмотры: 388 -
Акции и компании Московской Биржи
М.Видео-Эльдорадо в 2024 году увеличила общие продажи (GMV) на 5% и открыла 100 новых магазинов
2025-04-30 просмотры: 240 -
Акции и компании Московской Биржи
СД Русагро 13 мая решит по дивидендам за 2024 год
2025-04-30 просмотры: 268 -
Акции и компании Московской Биржи
Чистый убыток «М.видео» по МСФО за 2024 год вырос в три раза
2025-04-30 просмотры: 271 -
Акции и компании Московской Биржи
Чистый убыток «Газпрома» по РСБУ за 1 квартал 2025 года снизился до 18,1 млрд рублей
2025-04-30 просмотры: 375 -
Акции и компании Московской Биржи
Магнит в последнее время демонстрирует низкую рентабельность - покупая долю в Азбуке вкуса компания пытается заверить своих акционеров, что диверсифицирует бизнес — аналитики Ъ
2025-04-30 просмотры: 275 -
Акции и компании Московской Биржи
Прибыль Газпрома за 2024г выше прогноза, расчетный дивиденд - 30,27 руб/акция — Интерфакс
2025-04-30 просмотры: 227 -
Акции и компании Московской Биржи
«Россети» Отчет РСБУ
2025-04-30 просмотры: 214