💬 Неудачный дебют ARM Holdings (NASDAQ:ARM) может охладить рынок IPO

Неудачный дебют ARM Holdings (NASDAQ:ARM) может охладить рынок IPO

Когда-то британская полупроводниковая фирма ARM Holdings (NASDAQ:ARM), которую когда-то объявили горячим дебютом на публичном рынке, который потенциально может оживить умирающий рынок IPO, оправдала надежды Уолл-стрит. К сожалению, слабые результаты после дебюта могут охладить ситуацию на арене IPO. Я нейтрально отношусь к акциям ARM.

Большие надежды на акции ARM быстро оправдались

Как отметил на прошлой неделе участник TipRanks Джои Френетт, день запуска для специалиста по полупроводникам и программному обеспечению был впечатляющим. Френетт заявил, что акции ARM выросли более чем на 25%, достигнув максимума примерно в 68 долларов за акцию. Однако эйфория быстро улетучилась, что привело к серьезным вопросам как о компании, так и о рынке IPO.

Во-первых, публичный дебют акций ARM привлек серьезное внимание из-за особого подхода, лежащего в его основе. В отличие от многих других производителей полупроводников, ARM не производит чипы. Вместо этого он разрабатывает архитектуру процессоров. После этого ARM лицензирует эти разработки другим фирмам, которые используют указанную архитектуру в своих собственных продуктах.

Во-вторых, что, возможно, более важно, ARM играет важную роль в сфере искусственного интеллекта (ИИ) и машинного обучения (МО). Разрабатывая конкретные архитектуры процессоров, оптимизированные для рабочих нагрузок искусственного интеллекта и машинного обучения, технологическая компания помогает ускорить интеграцию цифрового интеллекта. Поэтому неудивительно, что акции ARM выросли, как заявил Френетт.

Однако сегодня акции закрываются на уровне $54,44, и у специалиста по полупроводникам возникают серьезные вопросы. Акции ARM не намного превышают первоначальную цену размещения в 51 доллар и значительно ниже своего пика. Как правило, идея раннего инвестирования состоит в том, чтобы получить деньги, а не обналичить их в результате неустойчивой оценки.

И это сейчас беспокоит заинтересованных сторон ARM. Несмотря на недавнюю распродажу, Френетт пишет: «Акции ARM по-прежнему далеки от дешевых: соотношение цена-продажа (P/S) в 20,4 раза, а скользящее соотношение цена-прибыль (P/E) почти в 140 раз. значительно превышают средние показатели полупроводниковой отрасли».

Поэтому инвесторы, возможно, захотят пересмотреть идею участия в этом и других IPO.

Новые объявления страдают от неудачного времени

Возможно, при любых других обстоятельствах акции ARM подскочили бы выше, учитывая ажиотаж вокруг революции искусственного интеллекта и машинного обучения. Однако возникли серьезные сомнения в отношении более широкой экономической стабильности. Таким образом, потенциальный переход от активов, связанных с риском, к альтернативам, не связанным с риском, представляет опасность для рынка IPO.

Доказательства кажутся вполне ясными. Помимо ARM, служба доставки продуктов Instacart (NASDAQ:CART) поначалу выиграла от ожиданий, но позже разочаровалась. Примечательно, что первоначальная цена размещения акций CART составляла 30 долларов за акцию. Сегодня цена акций находится примерно на этом уровне — 30,39 доллара.

Это совсем не обнадеживает, поскольку многие на Уолл-стрит надеялись на возобновление появления новых листингов. Согласно статье юридической компании Ernst & Young, на дату ее публикации (25 июля 2023 г.) мировой рынок IPO привлек $60 млрд, что на 5% меньше по объему и на 36% по стоимости по сравнению с прошлым годом. в годовом исчислении.

К сожалению, ожидаемое восстановление дебютов на публичном рынке может не осуществиться. В некотором смысле легко понять, почему Instacart не удалось привлечь ажиотаж. Иметь потребительскую роскошную услугу приятно, но не обязательно. С другой стороны, акции ARM должны превзойти ожидания. Связанная с одним из наиболее важных секторов на инвестиционной арене, компания не должна бороться за спекулянтов.

Тот факт, что специалист по полупроводникам не смог удержать свою первоначальную популярность, говорит о том, что вам нужно знать. Инвесторы, вероятно, уходят от риска, что не сулит ничего хорошего ни для рыночных ниш с высоким уровнем риска.

Фундаментальные факторы указывают на трудную посадку

Одна из главных причин скептически относиться к фондовым центрам ARM Федеральной резервной системы. На прошлой неделе центральный банк сохранил процентные ставки без изменений, как и ожидала Уолл-стрит. Политики также описали экономику в целом в целом оптимистично. Тем не менее, они также намекнули на очередное повышение ставок до конца года.

Похоже, что этот вывод подорвал аппетит к рискованным сделкам. Наиболее заметно то, что рынок криптовалют приглушен. В сфере акций красные чернила в недавно включенных в листинг ценных бумагах бросаются в глаза. В общем, возможно, пришло время читать между строк. Инвесторы не уверены в том, что ФРС планирует мягкую посадку, и реагируют соответствующим образом.

По мнению аналитиков, акции ARM стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то акции ARM имеют консенсус-рейтинг «Держать», основанный на одном рейтинге «Покупать», трех «Держать» и одном рейтинге «Продавать». Средняя целевая цена акций ARM составляет $50,75, что предполагает риск снижения на 1,11%.

Вывод: акции ARM предупреждают об опасности IPO

Если ARM Holdings представляет собой лакмусовую бумажку для IPO, спекулянты этого дела должны быть обеспокоены. Рынок все чаще теряет склонность к риску, что приводит к негативным последствиям для акций ARM. Еще более вопиюще то, что лежащее в основе предприятие невероятно важно для искусственного интеллекта и машинного обучения. Если это не сможет убедить инвесторов покупать, трудно представить, как менее значимые компании смогут добиться успеха.