💬 S&P 500 приблизится к историческим максимумам – SocGen

S&P 500 приблизится к историческим максимумам – SocGen

Акции США в этом году выросли на 16%. Экономисты Société Générale анализируют перспективы индекса S&P 500.

Перенос целевого показателя в 4750 на 3К23 на 4К23

Мы переносим нашу цель по индексу S&P 500 на уровне 4750 в 3К23 на конец 2023 года (с 4300), поскольку сценарий «без приземления» еще не учтен в цене и должен быть реализован в ближайшие месяцы, поскольку призывы к рецессии будут удалены/отложены. Другими словами, мы сохраняем оптимистичный настрой в краткосрочной перспективе, несмотря на вероятные колебания в 2024 году.

Мы переносим нашу цель по индексу S&P 500 на уровне 4750 в 3К23 на конец 2023 года (с 4300), поскольку сценарий «без приземления» еще не учтен в цене и должен быть реализован в ближайшие месяцы, поскольку призывы к рецессии будут удалены/отложены. Другими словами, мы сохраняем оптимистичный настрой в краткосрочной перспективе, несмотря на вероятные колебания в 2024 году.

Мы ожидаем 15%-го шока индекса S&P 500 во 2К24, вероятно, вызванного сокращением потребительских расходов в США. Однако с возвращением к 5% номинальному росту ВВП в 2025 году индекс S&P 500 должен восстановиться. Наши цели по индексу поддерживаются нашими прогнозами премии за риск по акциям, которые предполагают: 1) доходность облигаций снизится до 3-3,5% в условиях мягкой рецессии; и 2) агрессивное снижение ставок ФРС в середине 2024 года.

Мы ожидаем 15%-го шока индекса S&P 500 во 2К24, вероятно, вызванного сокращением потребительских расходов в США. Однако с возвращением к 5% номинальному росту ВВП в 2025 году индекс S&P 500 должен восстановиться. Наши цели по индексу поддерживаются нашими прогнозами премии за риск по акциям, которые предполагают: 1) доходность облигаций снизится до 3-3,5% в условиях мягкой рецессии; и 2) агрессивное снижение ставок ФРС в середине 2024 года.