💬 Гэри Генслер ищет друзей не в тех местах

Гэри Генслер ищет друзей не в тех местах

Многим честным участникам индустрии цифровых активов в последние годы пришлось терпеть серое небо в отношении своих перспектив, стремясь найти свое законное место в более широком правовом ландшафте.

С момента инаугурации нынешнего Конгресса после последних промежуточных выборов на федеральном уровне была предпринята замечательная скоординированная попытка загнать в тупик криптоиндустрию любыми возможными способами. Из-за действий Казначейства, Министерства юстиции, Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), SEC и других, многие представители отрасли и прилегающие к ней люди имеют полное право испытывать страх и растерянность относительно того, действуют ли они в рамках закона.

И, возможно, больше, чем любой другой орган, Комиссия по ценным бумагам и биржам, возглавляемая Гэри Генслером, вызвала шквал принудительных действий и стремилась затуманить эту область аргументами, которые порой выводят юридические обоснования существующих законов о ценных бумагах за пределы ее естественных пределов. И на протяжении всего этого казалось неизбежным, что воля SEC под руководством Гэри восторжествует в выполнении своей миссии, основанной исключительно на ее неумолимой и упорной решимости.

И почему бы SEC не действовать с такой уверенностью? В начале года компания имела впечатляющий послужной список побед как внутри отрасли, так и за ее пределами.

Но слишком долго SEC в основном полагалась на поиск небольших выигрышей от еще более мелкой рыбы. Океан оказался слишком огромным, а последствия слишком истощились. Теперь Комиссия по ценным бумагам и биржам сосредоточила свое внимание на китах отрасли, но они приносят с собой огромные юридические бюджеты и соответствующих элитных юристов.

И в то же время эта видимость неизбежности сейчас уступает место реалиям правосудия. В некоторых наиболее важных юрисдикциях суды США пресекают самые серьезные злоупотребления.

Мы быстро движемся к крещендо в судах, где будет обеспечена большая часть ясности, к которой стремится отрасль, и перспективы кажутся далекими от худших опасений многих.

Глиммерс впервые появился в начале этого года, когда судья Торрес, председательствующий в деле Ripple, встал на сторону аргументов отрасли. В июле она обнаружила, что XRP сам по себе не является ценной бумагой и что рассматриваемая торговля на вторичном рынке не является транзакцией с ценными бумагами, несмотря на годы усилий SEC убедить ее в обратном.

И только на этой неделе мы стали свидетелями разногласий со стороны весьма влиятельных судов округа Колумбия и Южного округа Нью-Йорка. В первом случае суд первой инстанции, обладающий юрисдикцией над SEC, резко упрекнул агентство в отношении обращения с заявлением Grayscale о конвертации его трастового продукта GBTC в биржевой фонд, охарактеризовав его действия как не имеющие «внятного объяснения». ».

А в Нью-Йорке, куда SEC подает так много своих исков, судья Файлла, который также курирует дело о Coinbase, издал детальный и продуманный приказ об отклонении коллективного иска против Uniswap и Paradigm, повторив взгляды отрасли на технологию в контексте законодательства о ценных бумагах.

Пол Гревал, главный юрисконсульт Coinbase, лучше всего проиллюстрировал эту мысль, отметив, что нынешняя администрация SEC имеет довольно мрачный показатель побед в 25% случаев, когда против нее возбуждаются дела по апелляциям за произвольные и капризные действия.

Подробнее читайте в разделе нашего мнения: Ripple взломала внешний вид SEC — расслабьтесь и наблюдайте, как он рушится.

Традиционные эмитенты ценных бумаг в последнее время добиваются успехов в применении биржевых фьючерсных продуктов ETH, где всего несколько месяцев назад SEC заняла позицию, требующую их добровольного вывода.

Куда ни глянь, среди серого облачного навеса виднеются полосы света. Сейчас становится все более очевидным, что нынешняя администрация Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) не только подвержена ошибкам, но и ее самые ложные аргументы вполне могут быть опровергнуты.

Урок, который следует извлечь из всего этого, заключается в том, что, хотя исторический путь длинный и судебная власть не всегда понимает все правильно, она действительно склоняется к справедливости.

В настоящий момент многое еще не решено, но честным участникам отрасли не следует бояться доводить свои дела до юристов этой страны, и им, конечно, не следует удивляться, когда к ним прислушаются.