💬 Акции Teladoc: стоят слишком дешево, чтобы их не купить? Посмотрим прогноз от Уолл Стрит и узнаем инвестидеи

Акции Teladoc: стоят слишком дешево, чтобы их не купить? Посмотрим прогноз от Уолл Стрит и узнаем инвестидеи

Распространение виртуальных медицинских услуг резко возросло во время пандемии, что привело к росту акций компаний, работающих в этой сфере, включая Teladoc (NYSE:TDOC). Однако замедление роста на фоне возобновления экономической деятельности, фиксации прибыли и трудных сопоставлений в годовом исчислении сказалось на акциях Teladoc, сократив значительную часть ее рыночной капитализации.

За последние пару кварталов темпы роста членства и доходов Teladoc замедлились. Членская база Teladoc увеличилась примерно на 5% в третьем квартале, что значительно меньше, чем увеличение на 74% и 31% в первом и втором кварталах соответственно.

Кроме того, выручка увеличилась на 81% в третьем квартале по сравнению с ростом на 109%, зарегистрированным в предыдущем квартале.

На фоне замедления темпов роста акции Teladoc за последние три месяца упали более чем на 52%. Кроме того, в этом году он снизился примерно на 24%.

Что теперь?

Руководство недавно представило свой прогноз на 2222 финансовый год и ожидает, что выручка составит 2,6 млрд долларов, что соответствует годовому росту на 29%. Кроме того, ожидается, что выручка Teladoc вырастет в среднем на 25-30% до 2024 года.

Более того, ожидается, что членство будет увеличиваться на 1–5% в год, а выручка на члена, как ожидается, будет расти на 25% в год с 2021 по 2024 год. тот же период.

В ответ на рекомендации Teladoc аналитик Jefferies Глен Сантанджело понизил свои оценки EBITDA за 22 и 23 финансовые годы, чтобы отразить «более консервативный прогноз». Сантанджело заявил: «Ожидание примерно 25% годового роста доходов на члена, по-видимому, по-прежнему включает в себя несколько агрессивные перспективы для новых регистраций».

Комментируя предложение Teladoc Primary360 (его новую услугу первичной медико-санитарной помощи), Сантанджело заявил: «Несмотря на то, что нас воодушевляет ранний интерес клиентов к Primary360, мы по-прежнему считаем, что выжидательный подход является разумным, поскольку он относится к LT (длительному термин) жизнеспособность продукта, особенно в связи с тем, что замедление общего роста членства остается ключевой проблемой для инвесторов».

Оценка акций

Мультипликаторы оценки Teladoc резко снизились после недавней распродажи. Сантанджело сказал, что акции Teladoc «торгуются примерно в 3,5 раза больше нашей выручки от C23E, что значительно ниже среднего исторического показателя за 3 года в 9,3 раза».

Тем не менее, аналитик сохраняет рекомендацию «Держать» акции TDOC, что отражает его оценку EBITDA ниже консенсуса на 22 финансовый год. Кроме того, Сантанджело ожидает, что консенсус-прогноз EBITDA снизится.

Взгляд Уолл-стрит

Из-за замедления роста членства и усиления конкуренции со стороны Amazon (NASDAQ:AMZN) аналитики сохраняют осторожно оптимистичный взгляд на акции TDOC. Консенсус-рейтинг Teladoc «Умеренная покупка» на основан на 11 рекомендациях «Покупать» и 10 «Держать».

Однако прогноз цены акций TDOC на показывает значительный потенциал роста из-за недавней коррекции цены. Средняя целевая цена Teladoc на уровне $138,40 предполагает потенциал роста на 97,9% до текущих уровней.