💬 Данные о криптодеривативах сигнализируют об улучшении настроений инвесторов и возможном развороте тренда

Данные о криптодеривативах сигнализируют об улучшении настроений инвесторов и возможном развороте тренда

На этой неделе общая капитализация рынка криптовалют выросла на 10% до 1,68 трлн долларов, что на 25% больше, чем дно 24 января. Слишком рано говорить о том, что рынок достиг дна, но два ключевых индикатора — премия Tether/CNY и фьючерсная база CME — недавно стали бычьими, сигнализируя о том, что позитивные настроения инвесторов поддерживают текущее восстановление цен.

Трейдеры не должны предполагать, что медвежий тренд закончился, просто глядя на ценовые графики. Например, в период с 13 по 27 декабря общая рыночная капитализация сектора подскочила с минимума в 1,9 трлн долларов до 2,33 трлн долларов. Тем не менее восстановление на 22,9% было полностью стерто в течение девяти дней, когда 5 января рынки криптовалют рухнули.

Медвежьи данные говорят о том, что у ФРС меньше возможностей для повышения ставок

Даже при текущем изменении тренда у медведей есть основания полагать, что трехмесячная формация нисходящего канала не была нарушена. Например, ралли 4 февраля могло отражать недавние негативные макроэкономические данные, в том числе годовой рост розничных продаж в Еврозоне в декабре на 2 %, что оказалось значительно ниже рыночных ожиданий в 5,1 %.

Независимый аналитик рынка Лин Олден недавно предположил, что Федеральная резервная система США может отложить повышение процентных ставок после того, как 2 февраля были опубликованы разочаровывающие данные по занятости в США. Исследовательский институт ADP также сообщил о сокращении на 301 000 рабочих мест в частном секторе в декабре. что является худшим показателем с марта 2020 года.

Независимо от причины, по которой Биткойн (BTC) и Эфир (ETH) выросли на 10% в пятницу, премия Tether (USDT) на OKX достигла самого высокого уровня за четыре месяца. Индикатор сравнивает одноранговые (P2P) сделки в Китае и официальную валюту доллара США.

Чрезмерный спрос на криптовалюту имеет тенденцию повышать показатель выше справедливой стоимости, или 100 %. С другой стороны, медвежьи рынки, как правило, наводняют рынок Tether, что приводит к дисконту в размере 4% и выше. Таким образом, пятничная накачка оказала значительное влияние на рынки криптовалют, управляемые Китаем.

Трейдеры фьючерсов CME больше не медвежьи

Чтобы еще раз доказать, что структура рынка криптовалют улучшилась, трейдерам следует проанализировать премию CME по фьючерсным контрактам на биткойны. Метрика сравнивает долгосрочные фьючерсные контракты и традиционную цену на спотовом рынке.

Каждый раз, когда этот индикатор исчезает или становится отрицательным (обратная связь), это тревожный красный флаг, поскольку это указывает на наличие медвежьих настроений.

Эти контракты с фиксированным календарем обычно торгуются с небольшой премией, что указывает на то, что продавцы запрашивают больше денег, чтобы отсрочить расчет на более длительный срок. В результате месячные фьючерсы должны торговаться с премией от 0,5% до 1% в годовом исчислении на здоровых рынках, что известно как контанго.

На диаграмме выше показано, как 4 января индикатор вошел в уровни бэквордации, когда биткойн опустился ниже 46 000 долларов, а движение в пятницу знаменует собой первый разворот тренда настроений за месяц.

Данные показывают, что институциональные трейдеры остаются ниже «нейтрального» порога, измеряемого фьючерсной базой, но, по крайней мере, отвергают формирование медвежьей структуры рынка.

В то время как премия CNY/Tether, возможно, продемонстрировала смену тренда, премия CME напоминает нам о большом недоверии к способности Биткойна функционировать в качестве инфляционного хеджирования. Тем не менее, отсутствие энтузиазма у трейдеров CME может быть именно тем, что нужно BTC для дальнейшего роста, если сопротивление в 42 000 долларов будет сломлено в выходные.

Выраженные здесь взгляды и мнения принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вы должны провести собственное исследование.