💬 Малайзия: инфляция в мае теряет силу – UOB

Малайзия: инфляция в мае теряет силу – UOB

Старший экономист UOB Group Джулия Гох и экономист Локе Сью Тинг комментируют недавно опубликованные результаты индекса потребительских цен в Малайзии.

Ключевые цитаты

Общая инфляция продолжила расти до 2,8% г/г в мае (3,3% в апреле), подтвердив девятый месяц замедления роста и самый низкий показатель с апреля 2022 года. Это оказалось ниже нашего и рыночного консенсуса в 3,0%. Умеренность в основном была связана со снижением цен на продукты питания и безалкогольные напитки, мебель и бытовую технику, транспорт и связь. Тенденция к смягчению также связана с растущим эффектом базы, в то время как субсидии и снижение затрат на вводимые ресурсы помогли сдержать стоимость жизни.

Общая инфляция продолжила расти до 2,8% г/г в мае (3,3% в апреле), подтвердив девятый месяц замедления роста и самый низкий показатель с апреля 2022 года. Это оказалось ниже нашего и рыночного консенсуса в 3,0%. Умеренность в основном была связана со снижением цен на продукты питания и безалкогольные напитки, мебель и бытовую технику, транспорт и связь. Тенденция к смягчению также связана с растущим эффектом базы, в то время как субсидии и снижение затрат на вводимые ресурсы помогли сдержать стоимость жизни.

Более медленная, чем ожидалось, общая инфляция в мае наряду с более медленной инфляцией базового индекса потребительских цен и услуг указывает на сохраняющуюся тенденцию дезинфляции, которая, как ожидается, сохранится в оставшиеся месяцы года.

Более медленная, чем ожидалось, общая инфляция в мае наряду с более медленной инфляцией базового индекса потребительских цен и услуг указывает на сохраняющуюся тенденцию дезинфляции, которая, как ожидается, сохранится в оставшиеся месяцы года.

При среднем уровне инфляции с начала года на уровне 3,4% и прогнозах дальнейшей дезинфляции во 2 пол. 2023 г. наш прогноз годовой инфляции на уровне 2,8% остается в силе (оценка BNM: 2,8–3,8%, 2022 г.: 3,3%). Реальные процентные ставки стали положительными впервые более чем за два года. Учитывая умеренные тенденции инфляции и неопределенность роста, мы по-прежнему ожидаем, что BNM сохранит учетную ставку овернайт (OPR) неизменной на уровне 3,00% до конца года. Мы более осторожно относимся к динамике OPR с учетом более слабых экономических данных в апреле, запаздывающих последствий прошлых повышений ставок и снижения инфляции.

При среднем уровне инфляции с начала года на уровне 3,4% и прогнозах дальнейшей дезинфляции во 2 пол. 2023 г. наш прогноз годовой инфляции на уровне 2,8% остается в силе (оценка BNM: 2,8–3,8%, 2022 г.: 3,3%). Реальные процентные ставки стали положительными впервые более чем за два года. Учитывая умеренные тенденции инфляции и неопределенность роста, мы по-прежнему ожидаем, что BNM сохранит учетную ставку овернайт (OPR) неизменной на уровне 3,00% до конца года. Мы более осторожно относимся к динамике OPR с учетом более слабых экономических данных в апреле, запаздывающих последствий прошлых повышений ставок и снижения инфляции.