💬 Перспективы доллара США: Ястребиный ФРС имеет рынки, присматривающиеся к NFP, РБА, ЕЦБ и Банку Англии

Перспективы доллара США: Ястребиный ФРС имеет рынки, присматривающиеся к NFP, РБА, ЕЦБ и Банку Англии

Фундаментальный прогноз доллара США: бычий

Доллар США резко вырос на прошлой неделе, вызванный ястребиным заявлением Федеральной резервной системы о денежно-кредитной политике. Председатель Джером Пауэлл открыл двери для повышения ставок и прекращения количественного смягчения в марте. Он также не стеснялся оставлять дверь открытой для походов по любым ставкам в этом году, если того потребуют условия. На приведенном ниже графике можно увидеть, как индекс доллара США, основанный на основных валютах, который усредняет доллар США по отношению к евро, иене, фунту стерлингов и австралийскому доллару, внимательно отслеживает ставки ФРС на повышение ставки в декабре 2022 года. В этом году ожидается четыре увеличения, при этом рынки медленно оценивают пятую часть.

Доллар США против ставок на повышение ставки ФРС

График, созданный в TradingView

Доллар США входит в новую неделю в довольно сильном состоянии. Помимо поддержки со стороны ФРС, растущая волатильность на мировом рынке играет еще одну роль в повышении спроса на активы-убежища. Доллар, который является самой ликвидной валютой в мире, имеет тенденцию быть главным благодетелем, когда рыночные волнения проникают. Достаточно ли фундаментальных попутных ветров, чтобы держать доллар США в наступлении?

Все внимание приковано к отчету о занятости в несельскохозяйственном секторе. Ожидается, что в январе страна добавит около 180 тысяч позиций по сравнению с примерно 200 тысячами в декабре. Больше внимания можно уделить среднему почасовому заработку, который ожидается на уровне 5,2% г/г с 4,7% ранее. Глядя на следующий график ниже, можно утверждать, что рынок труда ограничен.

Поскольку уровень безработицы снижался до допандемического уровня, уровень участия в рабочей силе оставался устойчиво низким по сравнению с допандемическим периодом. Вакансий предостаточно, а упоминания о нехватке квалифицированной рабочей силы слишком знакомы. Такая среда может быть выгодна для заработной платы, когда ограниченное количество работников заставляет компании бороться за оставшиеся несколько талантов.

Это может привести к тому, что инфляция станет «снятой с якоря», что откроет путь к липким ценам и, как следствие, ястребиной позиции ФРС. Между тем, отчеты о доходах от Alphabet (Google), Amazon и Meta Platforms (Facebook) будут внимательно отслеживаться после неоднозначной реакции на отчеты Netflix, Microsoft и Apple. Имея это в виду, устойчивые данные о доходах могут увеличить волатильность рынка, подняв доллар США.

Однако следует отметить, что решения РБА, ЕЦБ и Банка Англии по процентным ставкам ожидаются. Если эти центральные банки также предложат все более агрессивную политику, они могут поднять австралийский доллар, евро и британский фунт соответственно. Тем не менее, перспективы ужесточения денежно-кредитных условий во всем мире рискуют усилить волатильность рынка. В целом, это может сохранить спрос на доллар.

Данные рынка труда США

График, созданный в TradingView

--- Написано Даниэлем Дубровски, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @ddubrovskyFX в Твиттере.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX