💬 Когда рынок закончит падение и развернется, рассмотрите акции CrowdStrike

Когда рынок закончит падение и развернется, рассмотрите акции CrowdStrike

CrowdStrike (CRWD) — глобальная компания по кибербезопасности. Помимо других предложений по безопасности, компания предоставляет облачные платформы для защиты критически важных конечных точек и предотвращения взломов.

Акции CrowdStrike, как и многие растущие компании, с конца 2021 года претерпели серьезный откат. Это во многом связано с макроэкономическими условиями, такими как инфляция и ожидаемое повышение процентных ставок. Акции CrowdStrike, которые когда-то считались переоцененными, теперь торгуются по гораздо более низкой цене.

Я настроен оптимистично в отношении акций CrowdStrike.

Откат делает оценку более привлекательной

CrowdStrike сейчас торгуется примерно на 45% ниже своего 52-недельного максимума. Этому есть две вероятные причины. Во-первых, инфляция уже превысила 7%, и Федеральная резервная система вскоре примет меры для повышения процентных ставок. Это заставляет Уолл-стрит снижать стоимость акций роста.

Хотя первоначально некоторые ожидали только двух повышений процентных ставок в 2022 году, теперь кажется, что четыре повышения более вероятны. Эта ситуация, по-видимому, усугубляется фиксацией прибыли и общим беспокойством на рынке. Акции CrowdStrike находятся в устойчивом нисходящем тренде с ноября 2021 года.

Вторая вероятная причина, по которой акции CrowdStrike пострадали, — это их оценка. Акции торговались с отношением цены к продажам (P/S) значительно выше 50 на протяжении большей части прошлого года. Это диковинная оценка даже для акций роста. После недавнего спада акции торгуются с форвардным коэффициентом P/S на уровне ~25 на январь 2022 года. Очевидно, что это гораздо лучшая ценность для инвесторов. Когда рынок начнет меняться, ждите, что CrowdStrike снова станет ходовым товаром.

Показатели роста и SaaS на высшем уровне

CrowdStrike — компания, предлагающая программное обеспечение как услугу (SaaS). 94% продаж приходится на подписку и представляет собой ежегодный регулярный доход (ARR). Есть несколько ключевых показателей для измерения успеха SaaS-компаний, и цифры CrowdStrike впечатляют.

CrowdStrike недавно преодолела отметку в 1,5 миллиарда долларов для ARR. Это знаменует собой впечатляющую веху для компании. Согласно последней презентации CrowdStrike для инвесторов, ARR также вырос на 67% по сравнению с прошлым годом. Это невероятный рост.

Кроме того, общее количество клиентов выросло на 75% по сравнению с прошлым годом и достигло 14 687 человек. У CrowdStrike есть долгий путь к росту благодаря прогнозируемому общему адресуемому рынку в 116 миллиардов долларов к 2025 году.

CrowdStrike вкладывает значительные средства в продажи и маркетинг, чтобы расти такими темпами. По этой причине компания еще не является прибыльной по GAAP и, вероятно, не будет еще несколько лет. Инвестирование в рост на данном этапе — это разумное использование ресурсов, которое окупится в будущем. Компания демонстрирует сильные признаки масштабируемости, в том числе валовая прибыль по подписке на GAAP в размере 76% по состоянию на 3 квартал 2022 финансового года.

Еще одним положительным признаком является отличный уровень удержания клиентов в долларах. CrowdStrike постоянно сообщает о скорости, которая значительно превышает 120%. Это означает, что существующие клиенты тратят в среднем на компанию каждый период больше, чем в предыдущий период.

Одной из причин этого является добавление дополнительных модулей со своими подписками. 55% клиентов CrowdStrike используют пять и более модулей. Это ясно показывает, что клиенты довольны предлагаемыми продуктами и, вероятно, останутся с CrowdStrike в течение длительного времени.

Взгляд Уолл-стрит

Что касается Уолл-стрит, то аналитики крайне оптимистичны в отношении акций CrowdStrike: консенсус-рейтинг «Сильная покупка» основан на 21 покупке, двух «удержаниях» и одном рейтинге «продажи». Многие из этих оценок аналитиков появились недавно, что показывает, что аналитики по-прежнему оптимистичны, несмотря на сложные макроусловия.

Средняя целевая цена CrowdStrike в размере 277,35 долларов предполагает потенциал роста на 72,2%.

Вердикт CrowdStrike

У CrowdStrike отличная бизнес-модель SaaS. Продукт пользуется большим спросом, так как кибератаки и взломы представляют постоянную угрозу. Продажи быстро растут, и компания эффективно привлекает новых клиентов. Текущее соотношение P/S намного привлекательнее, чем в последнее время. Несмотря на это, есть опасения.

Макроэкономические условия остаются неблагоприятными для CrowdStrike. Однако эти условия, вероятно, не будут долгосрочными. В конечном итоге рынок развернется и снова начнет приносить прибыль. Когда это произойдет, CrowdStrike должен стать важным фактором для портфеля долгосрочного инвестора.