💬 Джефферсон из ФРС: одного года слишком мало, чтобы более высокие ставки полностью повлияли на спрос

Джефферсон из ФРС: одного года слишком мало, чтобы более высокие ставки полностью повлияли на спрос

Глава Федеральной резервной системы Филип Джефферсон заявил в четверг, что инфляция остается слишком высокой. В то же время он упомянул о запаздывающих эффектах монетарной политики.

Основные выводы из выступления:

«Несмотря на повышенную неопределенность из-за стресса в банковском секторе, геополитической нестабильности и последствий пандемии, я ожидаю роста экономики во втором квартале. Темпы роста, однако, будут медленнее, чем мы наблюдали в первом квартале, когда реальный ВВП увеличивался в годовом исчислении на 1,1 процента». «Я признаю, что существуют негативные риски, в том числе вероятность того, что степень ограничения банковского кредитования и неопределенность могут повлиять на экономическую активность больше, чем я ожидаю». «Я ожидаю, что замедление экономики вскоре начнет сокращать рост рабочих мест, а предложение рабочей силы и спрос на рабочую силу станут более сбалансированными». трудно сказать, насколько это ужесточение уже имело место после продолжающегося повышения процентных ставок, и также трудно сказать, насколько стресс в банках среднего размера в конечном итоге сократит кредитование в наступающем году». «Итак, какие факторы я рассмотрю в ближайшие недели, когда буду обдумывать соответствующую позицию денежно-кредитной политики в будущем? В течение следующих нескольких недель мы получим значительный объем данных об экономической активности за апрель и май, включая отчет о занятости за май и отчет об инфляции индекса потребительских цен за май». «С одной стороны, инфляция слишком высока, и мы еще не добились достаточного прогресса в ее снижении. С другой стороны, рост ВВП в этом году значительно замедлился, и, хотя эффект на рынке труда до сих пор был приглушен, спрос явно начал ощущать влияние процентных ставок, которые на 5 процентных пунктов выше, чем они были чуть более год назад." «История показывает, что денежно-кредитная политика работает с длительными и переменными лагами, и что год — это недостаточно длительный период, чтобы спрос ощутил в полной мере эффект от более высоких процентных ставок».

«Несмотря на повышенную неопределенность из-за стресса в банковском секторе, геополитической нестабильности и последствий пандемии, я ожидаю роста экономики во втором квартале. Темпы роста, однако, будут медленнее, чем мы наблюдали в первом квартале, когда реальный ВВП увеличивался в годовом исчислении на 1,1 процента».

«Я признаю, что существуют негативные риски, в том числе вероятность того, что степень ограничения банковского кредитования и неопределенность могут повлиять на экономическую активность больше, чем я ожидаю».

«Я ожидаю, что замедление экономики вскоре начнет сокращать рост рабочих мест, а предложение рабочей силы и спрос на рабочую силу станут более сбалансированными». трудно сказать, насколько это ужесточение уже имело место после продолжающегося повышения процентных ставок, и также трудно сказать, насколько стресс в банках среднего размера в конечном итоге сократит кредитование в наступающем году».

«Итак, какие факторы я рассмотрю в ближайшие недели, когда буду обдумывать соответствующую позицию денежно-кредитной политики в будущем? В течение следующих нескольких недель мы получим значительный объем данных об экономической активности за апрель и май, включая отчет о занятости за май и отчет об инфляции индекса потребительских цен за май».

«С одной стороны, инфляция слишком высока, и мы еще не добились достаточного прогресса в ее снижении. С другой стороны, рост ВВП в этом году значительно замедлился, и, хотя эффект на рынке труда до сих пор был приглушен, спрос явно начал ощущать влияние процентных ставок, которые на 5 процентных пунктов выше, чем они были чуть более год назад."

«История показывает, что денежно-кредитная политика работает с длительными и переменными лагами, и что год — это недостаточно длительный период, чтобы спрос ощутил в полной мере эффект от более высоких процентных ставок».

Реакция рынка

Доллар США растет по всем направлениям благодаря комментариям ФРС Логана и данным США. DXY вырос на 0,55%, торгуясь около 103,50, самого высокого уровня с середины марта.